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國際金融報記者 安明靜 發自北京
5月20日，鄭州商品交易所盼來了來自中國證監會關于棉花期貨獲準上市的文件。證監會稱，鄭州商品交易所將在完成各項準備工作后掛牌交易棉花期貨合約。
棉花期貨是今年繼燃料油期貨后，經國務院同意獲準上市的第二個新品種。但由于準
備工作充分，可能上市時間會早于燃料油。
“這是一個準備了10年的品種，只要證監會一批準，棉花期貨將會很快上市。”此前，鄭商所一位負責人向記者表示。
據悉，鄭商所在向證監會遞交的上市申請中稱希望將棉花期貨正式上市日期定在5月28日。如果不出意外，棉花期貨有望月底正式交易。鄭商所將于5月21日和24日下午收市后進行兩次由全部會員參加的棉花模擬交易。
但市場人士認為，棉花期貨畢竟是新品種，如果正式批準后，品種推薦以及人員培訓還需兩周左右時間，因此正式上市可能會在6月。
事實上，鄭商所關于棉花期貨的市場教育在去年便已經著手開展。今年自5月15日棉花期貨交易規則征求意見結束后，鄭商所已經連續舉辦了兩次棉花期貨分析人員培訓班。
中國是世界最大的棉花生產和消費國，棉花產量和消費量分別占全球份額的近三分之一。1998年后，棉花市場及價格完全放開，價格取決于供需關系，政府調控功能，難以根本解決棉花市場長期以來存在的制度性頑疾，價格漲跌非常劇烈。
對于棉農來說，有了期貨價格的參考，可以避免陷入蛛網理論的陷阱。如果缺乏期貨價格的指導，棉農經常會按照當前的價格來決定播種的面積，因此經常造成今年價格高、明年種植面積增加、供大于求價格下跌的局面；或者價格低了減少播種面積、導致供小于求價格上漲的情況。經濟學中將這種現象稱為蛛網理論。
對于紡織企業等棉花需求方來說，企業一般通過大量儲備，調整產品結構，降低棉耗，增加化纖等替代原料來應對棉價上漲；而產棉企業更多地是選擇待價而沽。雙方采取的手段無形中更加大了棉價的波動頻率。擁有期貨市場將起到穩定器的作用，也是市場經濟完善的標志。
中國棉花年產量為500萬噸左右，年消費量為600萬噸左右，近幾年棉花進口量逐漸增加。棉花的商品率很高，以直接供應棉紡工業為主。中國棉花的生產和消費地區主要集中在新疆、山東、河北、河南、長江三角洲和珠江三角洲等地。
《國際金融報》 (2004年05月21日 第十六版)
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