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昨天上海綜合指數(shù)(資訊 行情 論壇)開盤1556.68點(diǎn)，最高1571.30點(diǎn)，最低1542.22點(diǎn)，收盤1549.06點(diǎn)，下跌9.22點(diǎn)，跌幅0.59%，成交70.63億元；深圳成份指數(shù)開盤3506.28點(diǎn)，最高3531.47點(diǎn)，最低3465.52點(diǎn)，收盤3475.29點(diǎn)，下跌28.01點(diǎn)，跌幅0.80%，成交40.35億。
就當(dāng)前走勢分析，大盤經(jīng)過連續(xù)下跌之后，無論從市場心理面，還是從資金面都要
求市場暫時(shí)維持一種平衡的狀態(tài)，只有經(jīng)過這種平衡狀態(tài)后，股指才會(huì)重新選擇突破方向。
本次大盤出現(xiàn)連續(xù)調(diào)整屬于機(jī)構(gòu)主導(dǎo)型。在緊縮調(diào)控的背景下，部分機(jī)構(gòu)的灰色資金遭受較大沖擊，從而導(dǎo)致部分機(jī)構(gòu)資金鏈出現(xiàn)問題，前期盤中相當(dāng)多的個(gè)股出現(xiàn)連續(xù)暴跌就是證明。同時(shí)，以基金為首的陽光資金也因?yàn)閷o縮調(diào)控的認(rèn)識不足，從而造成極其被動(dòng)的局面。據(jù)一季度公布的基金持倉情況看，54只封閉式基金加權(quán)平均倉位達(dá)到75.81%，41只股票型開放式基金的加權(quán)平均倉位為71.44%。而在去年9月，管理層已發(fā)出調(diào)控信號，今年三月份的時(shí)候，先后兩次調(diào)整銀行準(zhǔn)備金率，但在這種情況下，基金仍然沒有采取大規(guī)模的減倉行動(dòng)。四月份以后，緊縮措施接踵而至，基金才備感壓力，減倉行動(dòng)才加快步伐。由此可見，所謂的專家，大多數(shù)是不夠水準(zhǔn)的，和普通散戶投資者沒有什么兩樣，因?yàn)樵陲L(fēng)雨欲來的時(shí)候，都沒有找把遮雨的工具或找個(gè)安全的避難所！
就目前來看，基金減倉的步伐并沒有完全停止，市場調(diào)整的壓力也就沒有完全消除。第一，在調(diào)控的背景下，鋼鐵等諸多行業(yè)業(yè)績在一季度見頂應(yīng)該不容懷疑，基金為了尋找新機(jī)會(huì)，盤活資產(chǎn)，減倉的壓力仍然不小。第二，深交所設(shè)立中小企業(yè)板，也會(huì)促使基金等機(jī)構(gòu)減倉備戰(zhàn)。因?yàn)槟壳八制贩N的機(jī)會(huì)減少，而中小企業(yè)板作為一個(gè)新興市場，初期肯定比主板活躍。在這種情況下，基金調(diào)整倉位結(jié)構(gòu)的要求就會(huì)更加強(qiáng)烈。
正是因?yàn)檫@樣，面對反彈，投資者不敢放心地追；面對下跌，也不敢大膽地抄底，趨吉避兇的心理占了上風(fēng)。在這種情況下，倉重的想減倉，輕倉或持幣的也不想增加倉位，不管基本面出現(xiàn)緩和，還是技術(shù)面出現(xiàn)了超賣，都激發(fā)不了入市的熱情。大盤因此陷入了欲振乏力、不死不活的境地。為此，我們認(rèn)為，近期大盤不會(huì)有大的方向選擇，短線仍將以牛皮震蕩為主。蘇武康
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