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張剛
截至上周，滬深兩市共有1311家公司披露季報，加權平均每股收益0.0704元，加權平均凈資產收益率2.6265％，同比分別增長37.77％和40.22％，分別占2003年上市公司整體水平的36.85％和35.79％。
根據上市公司2004年第一季度季報數據，筆者認為以下四類公司值得投資者進一步挖掘。
一、財務指標居前的公司
從相關財務數據看，已披露季報的1311家公司中，實現盈利的有1118家，每股收益大于或等于0.10元的有230家，占總數的17.55％。但其中每股營業現金凈流量為正值的有614家，僅為一半的水平，近半數上市公司的盈利并非靠真金白銀。實現盈利且每股營業現金凈流量為正值的614公司中，經營活動產生的現金流量凈額同比實現增長的有423家，占有較高比例。
凈資產收益率大于或等于5％的公司有78家，其中同比實現增長的有65家。65家公司中主營業務利潤率同比實現增長的有42家，其盈利能力有望持續增長。凈利潤同比實現增長的有813家，增幅高于年報的有341家，占四成多的比例。其中聯創光電(資訊 行情 論壇)、?ST洛玻、新大陸(資訊 行情 論壇)等上市公司季報凈利潤增幅遠高于年報凈利潤同比增幅。
二、有分配潛力的績優公司
1311家上市公司中凈利潤同比增幅在50％以上的有385家。這些公司中每股收益大于或等于0.10元的公司有97家，可重點關注。
從業績增長的持續性看，97家公司中第一季度主營業務利潤同比下降的僅有2家，絕大多數公司主營業務利潤保持同步增長。另外，主營業務利潤率同比實現增長的有64家，可見97家公司中多數業績增長的持續性較強。
從半年報分配潛力分析，97家公司在2003年年報中不進行分配的有11家，在半年報擬進行分配的可能性較大。剔除因連續三年虧損暫停上市的?ST重汽(資訊 行情 論壇)外，并結合每股未分配利潤和每股營業現金凈流量可以看出，后續具備高比例分配潛力并可能在今年半年報公布分配預案的公司為桂柳工(資訊 行情 論壇)、云天化(資訊 行情 論壇)、邯鄲鋼鐵(資訊 行情 論壇)、長安信息(資訊 行情 論壇)、贛南果業(資訊 行情 論壇)、金晶科技(資訊 行情 論壇)。
剔除在首發上市后分配以前年度利潤的華夏銀行(資訊 行情 論壇)，在2002年年報、2003年半年報、2003年年報連續進行分配的上市公司有廣聚能源(資訊 行情 論壇)、神火股份(資訊 行情 論壇)、豫能控股(資訊 行情 論壇)、上海機場(資訊 行情 論壇)、中國石化(資訊 行情 論壇)、南京水運(資訊 行情 論壇)、中國化建(資訊 行情 論壇)、江蘇吳中(資訊 行情 論壇)、南化股份(資訊 行情 論壇)、健康元(資訊 行情 論壇)、中遠航運(資訊 行情 論壇)、豫光金鉛(資訊 行情 論壇)。這13家公司中除豫能控股外均可能在2004年半年報再次實施分配。其中上海機場每股未分配利潤最高，神火股份每股資本公積金最高。
三、業績預增的公司
目前已有78家公司預計半年報業績同比將實現大幅增長。按預計的增幅劃分，有錫業股份(資訊 行情 論壇)1家公司預計增幅在200％以上，8家公司預計增幅在100％以上，53家公司在50％以上，16家公司未披露具體幅度。其中巢東股份(資訊 行情 論壇)、黃河旋風(資訊 行情 論壇)具備分配能力但在2003年年報中未進行分配，有可能在半年報實施。
四、持股集中度高的公司
剔除新股發行的因素，1311家公司中第一季度戶均持股比例最高的是馬龍產業(資訊 行情 論壇)達到0.47‰。其次是?ST太光(資訊 行情 論壇)、山川股份(資訊 行情 論壇)、科達機電(資訊 行情 論壇)等。從4月7日至5月14日大盤下跌期間，上證綜合指數(資訊 行情 論壇)累計跌幅達12.09％。戶均持股比例前十名的公司中，明顯小于股指跌幅的有美亞股份(資訊 行情 論壇)，出現逆勢上漲的有?ST太光、思達高科(資訊 行情 論壇)、?ST湖科。日均換手率高低不一，沒有顯著特征。其中戶均持股比例增加的中房股份(資訊 行情 論壇)近期累計跌幅較大，但日均換手率很低，主力嚴重被套。區間漲幅最大的?ST湖科，日均換手率也最高，控盤跡象明顯。
戶均持股比例環比增加的有781家，增加最多的前十家公司持股集中度提高暗示有吸籌跡象。從4月7日至5月14日大盤下跌期間，上證綜合指數累計跌幅達12.09％。明顯小于股指跌幅的有東方鍋爐(資訊 行情 論壇)、華海藥業(資訊 行情 論壇)、欣網視訊(資訊 行情 論壇)，出現逆勢上漲的有江蘇申龍(資訊 行情 論壇)、康緣藥業(資訊 行情 論壇)。這10只股票均實現盈利，出現不同走勢，說明主力在吸籌進度處于不同階段，并非所有機構都達到控盤水平。在大盤下跌期間，市場成交處于縮量狀態，而除東方鍋爐、江淮汽車(資訊 行情 論壇)、華海藥業外的7只股票保持2％以上的較高日均換手率，凸現資金介入跡象。
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