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國際金融報記者 周宏 發(fā)自上海
中國證監(jiān)會批復同意深圳證券交易所設立中小企業(yè)板塊的消息一經(jīng)公布立刻在市場造成巨大反響。5月18日，滬深股市上演了先沖高、后回落、再沖高的大幅震蕩走勢，成交量急速放大，顯示市場對中小板的看法遠未統(tǒng)一。而作為市場中堅力量之一，國聯(lián)安、博時等公司的基金經(jīng)理在接受采訪時，也各自發(fā)表了不同看法。
對股市有積極影響
國聯(lián)安德盛小盤基金經(jīng)理袁柏南認為，中小企業(yè)板的推出對于證券市場有積極影響，對于德盛小盤這樣的中小盤基金也是有利的。
“從已經(jīng)公布的方案看，監(jiān)管部門對未來在中小板上市的企業(yè)采取從嚴監(jiān)管的原則。而在中小板上市的企業(yè)相對來說，成長性和科技含量會比較突出，這批相對比較優(yōu)秀的上市公司的上市，對于市場來說是有正面影響的。”袁柏南說。
他認為，在資金方面，中小板的推出也不會對主板構(gòu)成多大沖擊。現(xiàn)在初步估計，中小板初期的流通市值規(guī)模也就幾十億左右，對于上萬億的主板市場來說資金的分流是有限的。而且，證券市場從來就不缺資金，而是缺乏信心。中小板推出后，如果能夠形成中長期的熱點，對于吸引資金入市會有積極作用。
但難有實質(zhì)性影響
博時基金公司有關負責人對于深圳證交所推出中小企業(yè)板表示歡迎。
該負責人認為，中小企業(yè)板的推出，在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資難的問題，為中國更多的優(yōu)質(zhì)公司提供了可持續(xù)發(fā)展的機會。但對于市場本身來說，中小企業(yè)板推出對市場不會產(chǎn)生實質(zhì)性的影響。如果說有影響，也是短期的影響。因為這種制度安排并不會改變核心資產(chǎn)的有效供給和需求的關系，不是影響市場的關鍵。
對于博時公司來說，在選擇投資的股票時不會以該股票是大盤還是小盤作為選擇因素，而是考察其核心價值是否物有所值，是否有持續(xù)增長潛力，是否有核心競爭力。只要物有所值，大盤藍籌股和中小盤優(yōu)秀股都將是博時的投資對象，從這點上說，深圳證交所的重新定位將在一定程度上擴大博時屬下基金的投資范圍。
而對基金公司來講，深圳證交所的新定位會使更多更好的中小企業(yè)進入證券市場，這使基金投資有了更多的選擇，也在一定程度上會使基金產(chǎn)品的創(chuàng)新進一步跟進。
可能影響市場整體估值
也有部分機構(gòu)投資者對中小板推出后的市場持謹慎態(tài)度。上海的一位基金經(jīng)理就認為，中小板的推出不會改變市場的短期走勢，但是可能改變市場中長期的估值水平。中小板的推出一定會使股票的長期供給增加，并可能對市場長期結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。
還有一些投資經(jīng)理則認為，中小板市場的長期影響，需要等待中小板未來的政策進一步明晰，中小板現(xiàn)在的原則是“兩個不變”，因此對于主辦市場的影響并不大。但未來如何進行“審慎推進”，進一步向創(chuàng)業(yè)板過渡則非常關鍵。如果確實有突破性進展一定會對主板市場產(chǎn)生影響。
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