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(節選)
建立完善的市場經濟體制是中國經濟體制改革的最終目標，隨著經濟體制市場化改革進程的不斷推進，中國資本交易的市場化程度也將繼續提高。特別是2001年加入世界貿易組織后，中國經濟體制改革的市場化進程加快，資本交易的市場化進程也將加速發展。
1.資本市場體系將更加完善
目前，資本市場籌措資金的數量與銀行貸款數量之間的比例大約是2：8，這表明，一方面直接融資的比重還相對較低，仍有很大潛力，另一方面會使銀行承擔過大的風險。隨著科學科技和高技術企業的發展，高風險的產業比例將會提高，這就要求改變傳統的以間接融資為主的籌資方式，采用資本市場融資的方式，建立起投資者和融資者共同承擔風險的機制，可以說新經濟的發展、科技的發展也呼喚著直接融資比例的擴大。適應這種要求，中國的創業板市場將會在立法、規則、技術、市場準備等方面成熟的情況下建立，為科技含量高、成長性好的中小企業提供直接融資渠道，為風險資本提供退出渠道，并通過扶持高科技企業成長，為帶動經濟發展，優化產業結構，提高國民經濟整體競爭力發揮重要作用。債券市場也將會得到重大發展，企業通過債券融資的比例也將會繼續提高，從而形成股票市場和債券市場共存的、多層次的證券市場體系，證券市場發展的空間進一步擴大，這也會降低銀行承擔的過大的風險。同時，資本市場的立法法規將進一步得到健全，將形成以《證券法》為核心的比較完善的證券法規體系，為證券市場的規范發展、依法治市提供堅實的法律基礎，證券市場的監管將進一步加強，并在規范中得到發展。
2.國有資本的流動和配置也將進一步市場化
按照中共十六大報告提出的目標要求，國有資產管理體制改革將有突破性的進展，國有資產管理委員會的成立，將會極大地推進國有企業的改革進程，打破國有資產的“五龍治水”、條塊分割的局面，國有資產不再固化在某一個產業或某一個地區，而是能夠在產業進行自由的流動，配置和使用效率將會得到較大提高。隨著國有企業市場化改革的推進和國有經濟的戰略性重組，國有上市公司的法人股、國有股也將會進入市場流通，這不僅會進一步加強國家歷史欠賬問題的能力，擴大社會保障覆蓋的范圍，而且會促進國有經濟結構的調整，推動國有經濟向基礎性產業、公益性產業集中，提高國有經濟在國民經濟發展中的主導作用，同時也可以進一步完善國有企業的股權多元化，建立起完善的法人治理結構，使國有企業更加適應市場經濟的要求，實現國有資產的有效流動和保值增值。郵電、通信、電力、石油化工、交通運輸等行業打破壟斷、引入市場競爭機制的工作正在推進之中，民間資本將在這些領域發揮更大的作用。
3.市場化資金來源比重將上升
1998年以來，中國為了克服亞洲金融危機的影響，積極擴大內需，采取了積極的財政政策和貨幣政策，政府投資比重在全社會固定資產投資中的比重有一定的提高。目前，隨著中國經濟增長已恢復上升，針對亞洲金融危機和世界經濟衰退的擴張性財政政策在持續近5年后有可能逐步淡出，2003年中國建設國債的計劃發行規模(1400億元)即比2002年減少100億元，這是財政政策從擴張性政策向中性政策轉化的重要信號。隨著擴張性財政政策的逐步淡出，全社會固定資產投資中預算內投資資金所占比重將趨于下降。隨著國有企業的數量進一步減少，國有經濟在全社會固定資產投資中所占比重也將進一步下降。而商業銀行貸款、證券融資、利用外資等市場化投資資金來源所占比重將恢復上升，因此，從總體上來看，中國的資金市場化程度將會得到大幅度提高。
4.外商投資的規模進一步擴大
外資在中國資本的市場化進程中發揮了重要的作用，但是中國利用外資的形式比較單一，主要是以直接投資為主，對外貸款由于受人民幣資本項目不可兌換的影響，存在著A股和B股之間的區分，使外資不能更好地參與中國經濟結構調整和國有經濟的重組。加入WTO后，中國經濟將日益融入到世界經濟中，經濟體制改革將進一步得到深化，人民幣資本項目下的可兌換將獲得重大進展，外資參與中國經濟發展的渠道、空間將進一步拓展。按照中國加入WTO在證券業方面的承諾，外國證券機構可以直接從事B股交易，因此，中國的資本市場和國際資本市場將日益融合在一起，國際資本流動將對中國經濟發展產生更加重要的影響，同時對中國的宏觀經濟調控提出更高的要求。
5.直接融資與間接融資相結合、市場有效約束的融資體系將會形成
在兌現“入世”承諾的過程中，中國政府職能將進一步轉化，政府行政體制將逐步轉變為公共行政體制，投資管理體制將逐步轉變為政府通過宏觀調控政策間接引導的市場化投資管理體制。同時，金融體制改革是當前經濟體制改革的重點，目前國有商業銀行和保險公司的股份制改造工程已經啟動，這將會進一步提高非國有經濟融資的比重，為非國有經濟的發展創造更加良好的條件。銀行業間的競爭也將深入發展，進一步強化商業銀行的風險約束機制。金融監管機制的市場化工作正在積極推進，利率市場化也在穩步進行，中國融資成本、資本使用價格將更加體現市場的供求關系。中國金融市場，特別是資本市場將日趨規范化，而投融資體制市場化改革的深化，將使銀行貸款等投資資金的市場化程度獲得實質性提高。(中國對外經濟貿易出版社供稿)
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