| 期市與股市最普及的兩大投資渠道 其風險比較 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| http://whmsebhyy.com 2004年05月18日 04:00 證券時報 | |||||||||
|
股票和期貨是目前國內最為普及的兩大投資渠道，弄明白這兩個市場的投資風險對于投資者而言異常重要。一個成熟的投資者在做投資之前首先應該考慮的是這項投資風險有多大以及自己是否有能力承受這些風險，然后才會考慮它的收益。 期市風險
期貨市場風險的成因主要來自四個方面：價格波動、保證金交易的杠桿效應、非理性投機、市場機制不健全等。現階段，我國期貨市場主要存在以下幾方面風險： （1）市場容量太小，莊家有機可乘 目前我國期貨市場真正進行交易的品種只有7個，而活躍的品種又只有三四個。大量的資金經常集中在這幾個品種進行交易，使多逼空的情況時有發生，扭曲了市場正常價格，使投資者蒙受損失。 （2）與國際市場聯動性較強，令分析難度增加 目前我國期貨交易的品種只有商品期貨如黃豆、銅、鋁等，這些大宗商品的定價權掌握在歐美發達國家的手里，信息獲得的滯后和時差的關系令投資者分析行情的難度增加從而增加了風險。 （3）相關的法律法規尚不完善 我國主要的期貨法律、法規大部分是制定于1998年期貨市場整頓時期，制定的目的是規范期貨市場秩序和降低市場風險，現在期貨市場經過這幾年的迅速發展情況已經有了很大的改變，舊的法規滯后于現在的期貨發展。 （4）從業人員素質參差 由于前幾年的市場整頓致使期貨人才大量流失，現在大部分期貨公司的員工入行時間短市場經驗少，判斷行情的能力有限，不能給投資者提供更多的操作意見。更有一些業務人員為了自己的收入而頻繁為客戶進行交易，使投資者的交易成本和交易風險增加。 股市風險 股票市場的風險主要分為系統性風險和非系統性風險兩部分。系統性風險是指處于同一市場當中的所有股票共同面臨的由整個經濟或政治形式的變化所造成的風險，非系統性風險則是指存在于個別股票的由某一個行業或企業自身因素所帶來的風險。系統性風險有兩個特點：一是股票價格波動對所有投資者都起，二是投資者無法通過投資組合方法消除系統性風險。非系統性風險主要有三個特點：一是由特殊因素引起的，二是只影響個別股票的收益，三是可以通過投資多樣化來規避。具體到中國的股票市場，目前主要存在以下幾方面的風險： (1)規模較小穩定性差 我國股市雖然發展較快，但總體看來規模還是偏小。股市規模偏小造成的首要問題就是股市的穩定性較差，股票的價格高低主要決定于追逐股票資金量的多少，難以真實反映股票的內在價值，同時，還容易被大資金操縱。 (2) 只能做多不能做空 《證券法》明確規定股票只能采取現貨方式交易，禁止買空賣空行為，故股票交易機制仍是單邊的做多機制，成了“單邊市”。這導致中國股票市場不論是個股還是股價指數，從長期看來都保持著上揚的態勢。一旦股市持續下跌時大多數投資者都會被套住，或匆忙拋出而造成虧損。 (3)過分依賴政策信息 許多證據表明，政府政策和官方有關言論的確是導致中國股市價格異常變化的主要原因之一，其后果就是使許多投資者(特別是中小投資者)產生過分依賴政策信息的傾向。 |
|
 | 新浪首頁 > 財經縱橫 > 期貨 > 國內期貨行業資訊 > 正文 |  |
 |
|
| ||||
| 熱 點 專 題 | ||||
| ||||
| ||||||||||||
|
 |
|
新浪網財經縱橫網友意見留言板 電話：010-82628888-5173 歡迎批評指正 新浪簡介 | About Sina | 廣告服務 | 聯系我們 | 招聘信息 | 網站律師 | SINA English | 會員注冊 | 產品答疑 Copyright © 1996 - 2004 SINA Inc. All Rights Reserved
|
