|
以“做實(shí)個(gè)人賬戶”的遼寧試點(diǎn)為例，2002年底個(gè)人賬戶基金全年收益率只有2％，2003年通過(guò)協(xié)議存款等方式，個(gè)人賬戶基金年收益率提高到2．45％，但都遠(yuǎn)低于7％的平均工資增長(zhǎng)率水平。2001年全國(guó)企業(yè)年金平均收益率也只有2．79％本報(bào)記者王長(zhǎng)勇“未來(lái)5到10年時(shí)間，全國(guó)社保基金資產(chǎn)要達(dá)到1萬(wàn)億元規(guī)模。”全國(guó)社保基金理事會(huì)副理事長(zhǎng)馮健身最近在一次公開(kāi)會(huì)議上透露，2002年6月23日停止國(guó)有股減持后，社保基金收入減少了約50％，收入來(lái)源亦出現(xiàn)不穩(wěn)定因素。目前社保基金收入主要是財(cái)政撥款，占社保基金總量的80％左右
，但沒(méi)有任何法律規(guī)定，社保基金每年可以從財(cái)政規(guī)范地獲得一定的收入。馮說(shuō)，以后社保基金的資金來(lái)源，主要將靠推動(dòng)國(guó)有資產(chǎn)劃撥籌集。自5月1日開(kāi)始，企業(yè)年金和《企業(yè)年金基金管理試行辦法》正式實(shí)施，預(yù)示著中國(guó)社會(huì)保障進(jìn)入轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期。雖然制度建立仍在探索，但事實(shí)是，中國(guó)養(yǎng)老金及其他社會(huì)保障基金的規(guī)模將逐步擴(kuò)大。目前，中國(guó)各類社保基金積累規(guī)模約4000億元，除1400億元的全國(guó)社保基金理事會(huì)，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金結(jié)余1660億元，企業(yè)年金結(jié)余260億元，基本醫(yī)療保險(xiǎn)結(jié)余450億元。投資回報(bào)率太低據(jù)世界銀行預(yù)測(cè)，到2030年，中國(guó)累積的養(yǎng)老金余額將達(dá)13萬(wàn)億元人民幣，每年資金流入量將達(dá)5000億元人民幣，成為全球第三大養(yǎng)老金保險(xiǎn)基金市場(chǎng)。國(guó)家勞動(dòng)和社會(huì)保障部預(yù)測(cè)，到2020年，中國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的當(dāng)年收支規(guī)模將超過(guò)1萬(wàn)億元人民幣。據(jù)馮健身說(shuō)，截止到今年4月，全國(guó)社保基金總量已達(dá)到1400億元，2003年按成本計(jì)價(jià)核算的方法計(jì)算的收益率是2．71％，按市值更換方法計(jì)算的是3．56％，社保基金回報(bào)率高于同期銀行存款和國(guó)債的利率。中國(guó)銀行基金托管部總經(jīng)理唐棣華認(rèn)為，目前全國(guó)社保基金投資運(yùn)營(yíng)較為滯后，除部分全國(guó)社保基金投資于股票和債券二級(jí)市場(chǎng)，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金和企業(yè)年金的資產(chǎn)基本是收益率較低的國(guó)債、存款。以“做實(shí)個(gè)人賬戶”的遼寧試點(diǎn)為例，2002年底個(gè)人賬戶基金全年收益率只有2％，2003年通過(guò)協(xié)議存款等方式，個(gè)人賬戶基金年收益率提高到2．45％，但都遠(yuǎn)低于7％的平均工資增長(zhǎng)率水平。2001年全國(guó)企業(yè)年金平均收益率也只有2．79％，“保值增值的壓力是巨大的”。對(duì)于全國(guó)社保基金的投資回報(bào)，金鷹基金公司總經(jīng)理林金騰說(shuō)：“我對(duì)2．71％的投資回報(bào)率有點(diǎn)驚訝——這么大的機(jī)構(gòu)，這么多的投資，回報(bào)率還趕不上3％的通脹率，成了負(fù)增長(zhǎng)！”需要開(kāi)拓投資產(chǎn)品他建議，對(duì)社保基金的投資不應(yīng)該限制得太死，如房地產(chǎn)投資也可以去做。“社保基金比較重視長(zhǎng)期投資，應(yīng)做回報(bào)率比較高的長(zhǎng)期投資。”房地產(chǎn)個(gè)人貸款5％左右的利息，有房子抵押風(fēng)險(xiǎn)也不大，社保理事會(huì)可以研究這項(xiàng)投資。他認(rèn)為，目前社保基金一共1400多億元，而中國(guó)有13億人口，平均每人只有100元；即使現(xiàn)在參保的人是1．3億，平均也只有1000元，再過(guò)七八年，1萬(wàn)億元的規(guī)模平均每人也就七八千元。“靠這點(diǎn)錢(qián)養(yǎng)老肯定不行”。對(duì)此，馮健身表示，社保基金的投資模式是直接投資與間接投資結(jié)合，間接投資是高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，委托有專業(yè)水準(zhǔn)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；直接投資主要是低風(fēng)險(xiǎn)甚至零風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，如銀行存款、國(guó)債。馮健身說(shuō)，要實(shí)現(xiàn)社保基金增值，需要開(kāi)拓新的投資產(chǎn)品，目前主要的投資產(chǎn)品是銀行存款和國(guó)債，利率比較低。已經(jīng)推出或正在推出的投資品種，有國(guó)債回購(gòu)、國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)操作、國(guó)有企業(yè)的股權(quán)。他也建議，應(yīng)向其他高收益行業(yè)投資。按社保基金投資管理辦法的規(guī)定，社保基金只能在國(guó)內(nèi)投資，境外投資目前在積極推動(dòng)之中，國(guó)務(wù)院已批準(zhǔn)其進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)，進(jìn)入股市的資金比例也會(huì)增加，而此前進(jìn)入股市的資金只占總資產(chǎn)的5％左右。唐棣華介紹，5月1日正式實(shí)施的《企業(yè)年金基金管理試行辦法》，明確將企業(yè)年金基金資產(chǎn)的投資范圍擴(kuò)大至整個(gè)貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)，包括銀行存款、國(guó)債、短期債券回購(gòu)、信用等級(jí)在投資級(jí)以上的金融債和企業(yè)債、可轉(zhuǎn)換債、投資性保險(xiǎn)產(chǎn)品、證券投資基金、股票等。
| 
