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本報(bào)訊 據(jù)悉，監(jiān)管部門(mén)正在制定《證券投資基金募集運(yùn)作管理暫行辦法》。該辦法的征求意見(jiàn)稿對(duì)基金分紅行為做出了明確規(guī)定，基金每季度分紅不得超過(guò)一次。
根據(jù)這個(gè)規(guī)定，基金今后每年的分紅最多只有四次，分紅模式也將發(fā)生變化。由于基金分紅直接關(guān)系到基金持有人的利益以及基金公司的運(yùn)作策略，該規(guī)定引起了業(yè)界的密切關(guān)注。
從2003年開(kāi)始，基金特別是開(kāi)放式基金紛紛扛起分紅大旗，多次分紅成為潮流。融通深圳100指數(shù)基金是分紅次數(shù)最多的基金，今年前4個(gè)月分紅就達(dá)到6次，累計(jì)分紅達(dá)到7次。總體來(lái)看，去年歲末至今，基金分紅次數(shù)明顯增加。
有業(yè)內(nèi)資深人士指出，監(jiān)管部門(mén)適度限定分紅次數(shù)，有利于基金持有人。因?yàn)榛鹨獙?shí)現(xiàn)分紅，必須在市場(chǎng)上將浮益兌現(xiàn)為實(shí)際收益。過(guò)于頻繁的分紅變現(xiàn)，會(huì)增加交易成本，加劇市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，也不利于基金長(zhǎng)期投資。至于將分紅作為營(yíng)銷(xiāo)手段頻繁使用，也不利于維護(hù)持有人的長(zhǎng)期利益。
業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，監(jiān)管部門(mén)此次對(duì)分紅次數(shù)作出限定，將對(duì)基金現(xiàn)在的分紅模式產(chǎn)生較大影響。通常，分紅頻率以及分紅金額都是基金公司重要的市場(chǎng)策略。基金公司一般根據(jù)其自身的投資策略、營(yíng)銷(xiāo)策略、贖回壓力等因素設(shè)計(jì)自己的分紅計(jì)劃。而新規(guī)定一旦正式實(shí)施，基金分紅的自由度將受到一定限制。一基金公司負(fù)責(zé)人表示，在新規(guī)定頒布后，公司在權(quán)衡分紅的時(shí)機(jī)和金額方面將更加慎重：由于每季度基金只有一次分紅機(jī)會(huì)，選擇分紅的時(shí)點(diǎn)、市場(chǎng)狀況和凈值增長(zhǎng)將成為重要考慮因素。此外，由于要維護(hù)基金長(zhǎng)期的市場(chǎng)形象，因此，基金對(duì)于每次分紅的具體金額要更加謹(jǐn)慎。
此外，把多次分紅作為基金主打風(fēng)格的公司將面臨策略調(diào)整。例如融通基金系列和華夏回報(bào)基金，分紅次數(shù)幾乎達(dá)到了每月一次。華夏回報(bào)基金是國(guó)內(nèi)第一個(gè)提出“到點(diǎn)分紅”概念的基金，其以一年期存款利率1.98%為參照指標(biāo)，每實(shí)現(xiàn)收益達(dá)到這一標(biāo)準(zhǔn)，即可分紅，而且每年分紅不限定次數(shù)，追求多次分紅。這類(lèi)以分紅為訴求的基金如何適應(yīng)新規(guī)定是一個(gè)待解的命題。(記者 謝非)
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