|
本報(bào)訊 (記者 唐健)中國(guó)股市一個(gè)月內(nèi)暴跌200多點(diǎn)，“五朵金花”凋謝四朵，基金核心資產(chǎn)損兵折將，基金經(jīng)理對(duì)后市和行業(yè)的看法分歧進(jìn)一步拉大。本報(bào)記者對(duì)15家基金公司的投資負(fù)責(zé)人進(jìn)行的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，對(duì)牛市格局會(huì)否發(fā)生根本改變、未來(lái)哪些行業(yè)有投資價(jià)值、股市調(diào)整時(shí)間還有多長(zhǎng)？他們的觀點(diǎn)竟然出現(xiàn)較大分歧。
僅在一個(gè)多月前，似乎很少有人對(duì)中國(guó)股市進(jìn)入牛市表示懷疑，至少大多數(shù)機(jī)構(gòu)都
認(rèn)為去年第四季度的行情已經(jīng)宣告了熊市的結(jié)束，也是新一輪牛市的發(fā)端。但是經(jīng)過(guò)股市一個(gè)月的暴跌后，基金經(jīng)理們的看法卻發(fā)生了根本的變化。
在回答“牛市格局會(huì)否根本改變？”這個(gè)問(wèn)題時(shí)，一些較為樂(lè)觀的基金經(jīng)理堅(jiān)持認(rèn)為，宏觀調(diào)控將使中國(guó)經(jīng)濟(jì)更為健康，從9%的增長(zhǎng)率降到7%是調(diào)控的目標(biāo)，不會(huì)影響股市長(zhǎng)期走好的趨勢(shì)。也有超過(guò)半數(shù)的基金經(jīng)理表示，他們此前并未確認(rèn)今年是否為牛市，因此也就不存在牛市格局是否根本改變之疑問(wèn)。從去年到今年的股市指數(shù)曾一度創(chuàng)下新高，但還不能說(shuō)牛市格局已經(jīng)確立，股指仍然在箱體內(nèi)運(yùn)行。但少數(shù)悲觀的觀點(diǎn)認(rèn)為，牛市格局已經(jīng)發(fā)生根本改變。
雖然對(duì)牛熊格局的看法大相徑庭，但幾乎所有被訪者都認(rèn)為上證1500點(diǎn)是一個(gè)較為堅(jiān)固的底部。然而，對(duì)本次股市調(diào)整時(shí)間，他們的看法也頗為不一。超過(guò)半數(shù)的基金經(jīng)理認(rèn)為，經(jīng)過(guò)未來(lái)兩三個(gè)月的調(diào)整后，市場(chǎng)可能重新抬頭；但也有相當(dāng)部分認(rèn)為，市場(chǎng)能否走好、何時(shí)走好要看政策取向，而政策在要看未來(lái)幾個(gè)月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，因此，后市方向仍然撲朔迷離。
盡管對(duì)后市判斷不盡相同，但大多數(shù)基金經(jīng)理均認(rèn)為，目前鋼鐵、汽車(chē)等基金核心資產(chǎn)的大幅下挫，是對(duì)調(diào)控政策的過(guò)度反應(yīng)。鋼鐵、汽車(chē)、銀行、石化雖然都是此次領(lǐng)跌板塊，但這些行業(yè)各有不同的下跌原因。大多數(shù)基金經(jīng)理認(rèn)為，鋼鐵、銀行是短期內(nèi)不會(huì)再走強(qiáng)的板塊，鋼鐵行業(yè)已經(jīng)走完了景氣周期；而銀行業(yè)則是受調(diào)控影響更深遠(yuǎn)更持久的行業(yè)。不少基金經(jīng)理對(duì)石化板塊的看法分歧較大，部分認(rèn)為石化行業(yè)仍然是周期性行業(yè)，風(fēng)光已過(guò)，短期難有大起色；而另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，石化行業(yè)仍然處于景氣上升階段，近期的下跌是對(duì)前期漲幅太大的正常調(diào)整。對(duì)于“五朵金花”中碩果僅存的煤電行業(yè)，一些少數(shù)基金經(jīng)理不為所動(dòng)。他們認(rèn)為，宏觀調(diào)控的影響未必不沖擊煤電行業(yè)，這類股票可能會(huì)遭遇補(bǔ)跌。
出乎意料的是，在跌市中基金經(jīng)理們看好的行業(yè)竟然也有相當(dāng)?shù)内呁裕合M(fèi)品特別是那些有定價(jià)能力的消費(fèi)品，煤、電特別是水電仍然被大多數(shù)基金看好，交通港口特別是航空業(yè)也是基金經(jīng)理眾口一致看好的行業(yè)。不過(guò)，他們也承認(rèn)，消費(fèi)品企業(yè)由于規(guī)模普遍不大，業(yè)績(jī)也尚無(wú)明顯改善跡象，似乎難在下輪行情中成為領(lǐng)軍統(tǒng)帥，它們只是下跌市道中的避風(fēng)港。另外，也有基金經(jīng)理表示，目前很難籠統(tǒng)地談看好或者看淡哪個(gè)行業(yè)，一些很不被看好的行業(yè)仍然有出類拔萃的公司，如鋼鐵行業(yè)中的寶鋼股份(資訊 行情 論壇)，有色行業(yè)中一些小品種都值得格外注意。
| 
