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皮海洲
股市確實(shí)是一個(gè)出故事的地方。這不，最近在江蘇申龍(資訊 行情 論壇)公司就發(fā)生了這樣一件稀奇事兒：該公司的非流通股股東面對公司推出的擬每10股送2股派現(xiàn)金0.5元（含稅）、并每10股轉(zhuǎn)增8股的分配方案，居然表示決定放棄轉(zhuǎn)增2股的權(quán)利，按每10股轉(zhuǎn)增6股實(shí)施。非流通股股東認(rèn)為，流通股東在資本公積金形成過程中作出了重大貢獻(xiàn)，此舉意在
“為了充分尊重和保護(hù)公眾投資者利益”。
非流通股股東自愿放棄轉(zhuǎn)增2股股份的權(quán)利，這在國內(nèi)上市公司中還是“大姑娘上轎”頭一回的事兒，是非流通股股東一次難得的“良心發(fā)現(xiàn)”，其意義無疑是積極的。即上市公司非流通股股東首次公開承認(rèn)了流通股東與非流通股股東的差別，承認(rèn)了流通股東在資本公積金形成中所作出的重大貢獻(xiàn)，意識(shí)到非流通股東應(yīng)該給予流通股股東以補(bǔ)償。因此，江蘇申龍非流通股股東的此次“良心發(fā)現(xiàn)”，應(yīng)視為非流通股股東尊重歷史事實(shí)的一個(gè)良好的開端。
作為二級市場上的一名投資者，筆者衷心地感謝江蘇申龍非流通股股東的這種“良心發(fā)現(xiàn)”，同時(shí)也希望有更多的上市公司的非流通股股東們都能夠象江蘇申龍的非流通股股東一樣“良心發(fā)現(xiàn)”。不過，若真要如江蘇申龍的非流通股股東所聲稱的那樣：“為了充分尊重和保護(hù)公眾投資者利益”，筆者不能不遺憾地認(rèn)為，僅有“良心發(fā)現(xiàn)”是不夠的。
一個(gè)非常明顯的事實(shí)是，股市里能像江蘇申龍非流通股股東這樣“良心發(fā)現(xiàn)”的非流通股股東只是極少數(shù)，到目前為止，這樣的“良心發(fā)現(xiàn)”在國內(nèi)上市公司中還是絕無僅有。相反，在國內(nèi)上市公司中，投資者見得更多的則是挖空心思地來損害流通股股東利益的非流通股股東。比如，差不多就在江蘇申龍非流通股股東“良心發(fā)現(xiàn)”的同時(shí)，通威股份(資訊 行情 論壇)公司的非流通股股東們卻正在上演一幕損害流通股股東利益的好戲。為了把公司扮成“靚女”的形象好“勾引”流通股股東，股票發(fā)行前的三年里，該公司的非流通股股東們勒緊褲帶過日子，用賺來的利潤把股東權(quán)益墊高。然而，今年3月該公司的股票上市后，非流通股股東們立馬“變臉”，不僅在股東大會(huì)上否決了公司董事會(huì)提出的2003年利潤不分配也不轉(zhuǎn)增的分配預(yù)案，而且還通過了只向非流通股股東分紅的每股派發(fā)1.10元紅利的分配方案。也就是說，通威股份的非流通股股東在公司股票剛一上市的時(shí)候就收回去了自己當(dāng)初的全部投資，在今后的日子里，非流通股股東要玩的也就是“空手套白狼”的把戲。
我們還應(yīng)該看到的一個(gè)事實(shí)是，即便是江蘇申龍非流通股股東“良心發(fā)現(xiàn)”，但它同樣不能保證流通股股東的利益不受損害。因?yàn)樵诮K申龍公司資本公積金的形成過程中，非流通股是按1：1的比例將凈資產(chǎn)值折成股份的，而流通股股東的發(fā)行價(jià)卻是每股8元。因此，流通股所作的犧牲遠(yuǎn)不是非流通股每10股放棄轉(zhuǎn)增2股的權(quán)利所能彌補(bǔ)的。可以說，即便是放棄了轉(zhuǎn)增2股的權(quán)利，非流通股股東還是從流通股股東的貢獻(xiàn)中獲得了大量的利益。也即流通股股東的利益被非流通股股東所侵占。
盡管筆者對江蘇申龍公司非流通股股東的“良心發(fā)現(xiàn)”持肯定態(tài)度，也希望有更多公司的非流通股股東能夠“良心發(fā)現(xiàn)”，但筆者又不能不認(rèn)為，依靠這種“良心發(fā)現(xiàn)”來保護(hù)流通股股東的權(quán)益顯然是不夠的。因此，筆者在期盼著非流通股股東們“良心發(fā)現(xiàn)”的同時(shí)，更期盼著保護(hù)流通股股東權(quán)益的各項(xiàng)制度能夠早日出臺(tái)。
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