美加息預(yù)期重挫環(huán)球股市有利中國加息決定

　　本報記者　何華峰

　　香港報道

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　　環(huán)球股市齊跌

　　美國最新出爐的就業(yè)數(shù)據(jù)好得出奇，市場因而預(yù)期美聯(lián)儲可能提出于6月加息，引起全球小型“股災(zāi)”。

　　5月7日（上周五），美國新發(fā)布了4月份非農(nóng)業(yè)就業(yè)資料，結(jié)果出乎意料地強(qiáng)勁。4月，美國非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口新增28.8萬人，而原先分析師的最樂觀估計也只有25萬人。

　　市場因而揣測，美聯(lián)儲在今年6月加息的可能性增加。英國路透社上周五的調(diào)查顯示，受訪的19家交易商全部預(yù)期美聯(lián)儲將在8月前調(diào)高利率，而其中又有11家預(yù)計升息最早會在6月進(jìn)行。

　　升息預(yù)期導(dǎo)致主要股指跌至今年以來最低。

　　5月10日（周一），美國道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌破1萬點(diǎn)心理關(guān)口，為去年12月以來首見。當(dāng)日道指收于9990.02點(diǎn)，跌127.32點(diǎn)或1.26％，這也是該指數(shù)連續(xù)三個交易日下跌。

　　美國納斯達(dá)克指數(shù)亦收于去年11月以來低點(diǎn)。當(dāng)日挫跌21.89點(diǎn)或1.14％，收于1896.07點(diǎn)。

　　亞洲的股價也是跌勢連綿。香港恒生指數(shù)周一跌至七個月以來最低，收盤重挫425.26點(diǎn)或3.57％，至11485.50，并創(chuàng)下今年以來單日最大跌幅。

　　香港對美國利率特別敏感，因為港元釘住美元，本地銀行利率也通常追隨美國利率而動。

　　摩根士丹利資本國際亞太指數(shù)，一個涵蓋了亞洲地區(qū)850多家公司的指數(shù)，周一下瀉5.3％，為“9·11事件”以來最低。此外，周一，日經(jīng)指數(shù)下跌4.84％；臺灣股指挫跌3.56％；韓國股指重跌5.73％；新加坡股指下跌2.82％。

　　目前美國利率處于46年最低點(diǎn)，主要的基準(zhǔn)kk聯(lián)邦基金利率僅為1％，市場預(yù)期利率只會升不會降，關(guān)鍵在于時間問題。

　　4月21日，美聯(lián)儲主席格林斯潘在國會作證時稱，美國經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁，在未來某一時點(diǎn)，美聯(lián)儲會加息，但同時，他也強(qiáng)調(diào)，經(jīng)濟(jì)仍未出現(xiàn)廣泛的通脹壓力，未有加息的時間表。

　　當(dāng)時，交通銀行香港分行資金部首席交易員張衛(wèi)中說，“格林斯潘會不會在6月份加息，還要看5月份公布的資料。”現(xiàn)在5月份的數(shù)據(jù)出人意料的好。

　　美國聯(lián)儲的聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）近期還會有3次會議，包括6月29－30日，8月10日，9月21日。市場預(yù)計6月29－30日加息的可能性非常大。

　　與股市下跌相反，美元兌世界主要貨幣格外堅挺，周一升至新高。因為美國加息，會增加美元資產(chǎn)對投資者的吸引力，引導(dǎo)資金流向美國。

　　在周一的紐約匯市，美元兌日元升至八個月高點(diǎn)，為1美元兌113.62日元，揚(yáng)升約1.19％。而在香港，股市大跌和美元升值預(yù)期，導(dǎo)致市場對美元的需求增加。為了維持1美元比7.80港元的聯(lián)系匯率制，周一，香港金管局多次入市賣出美元，一共沽售1.5億美元。自去年9月資金大舉流入香港以來，這是首度出現(xiàn)明顯資金外流的一日。

　　有利中國加息

　　美國加息日期日益臨近，有助于降低中國采取加息措施的政策成本。

　　北京師范大學(xué)的鐘偉教授說，“對我們還是有影響。周小川多次表示，我們調(diào)整利率的時機(jī)不成熟。但是，如果格林斯潘調(diào)了利率，我們調(diào)利率的時機(jī)就成熟了。”

　　如果現(xiàn)在美聯(lián)儲不加息，中國就不能加本幣存款的利息。鐘偉說，“因為如果調(diào)高了本幣存款利率，本幣貸款利率就會水漲船高。但是由于本外幣利率倒掛，肯定是本幣的貸款放得比較少了，但是外幣流入，替代了本幣。這個現(xiàn)象現(xiàn)在就已經(jīng)很嚴(yán)重了。”

　　按照目前中央的思路，是希望盡可能地以較有針對性的行政手段，解決經(jīng)濟(jì)過熱的問題，而希望盡量避免較為全面的措施kk加息，避免對沒有過熱的行業(yè)造成傷害。但是，加息依然是中央隨時可能祭出的利器。

　　中國和國際的加息預(yù)期，令香港的中資股洗倉式下跌。5月10日，恒生國企指數(shù)大跌7.17％至3，897.08，為四年來最大單日跌幅，高于美國“9·11事件”后的跌幅。

　　美國喬治梅森大學(xué)公共政策學(xué)院副教授劉利剛說，如果美國加息，有助于美元堅挺，由于人民幣釘住美元，也會因而堅挺，緩解升值壓力。