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本報綜合報道中國人民銀行近日發布的2004年第一季度貨幣政策執行報告明確提出，一季度固定資產投資過快增長，必須采取措施堅決遏制過度投資。
固定資產投資需求增長一直是我國經濟快速增長的主要拉動力，但今年一季度表現出明顯的過熱跡象：一是投資增長過快。一季度全社會固定資產投資同比增長43％，比上年同期加快15.2個百分點，房地產開發投資增長41％；二是新開工項目過多。全國新開工50萬元
以上的項目近兩萬個，比去年同期增長31％，新開工計劃總投資增長67％；三是在建規模過大。去年在建規模已高達16萬億元，相當于當年固定資產投資完成額的三倍。今年一季度施工項目計劃總投資高達7.2萬億元；四是投資結構不合理，某些行業和地區盲目投資和低水平重復建設問題相當嚴重。
報告指出，一季度，與中央項目投資只增長4.8％形成鮮明對比的是，地方項目投資增長60.2％；固定資產投資完成額居全國前五位的分別是江蘇、廣東、浙江、山東、上海，占到全國固定資產投資完成額的48％；投資增速居全國前五位的分別是內蒙古、安徽、河南、河北、江蘇，增速均在65％以上。
受固定資產投資持續快速增長拉動，金融機構基建貸款等中長期貸款繼續多增。
報告認為，固定資產投資增長過快，加劇了煤電油運供求矛盾，影響了經濟結構的調整優化，加大了通貨膨脹壓力，增大了經濟運行的潛在風險，會對經濟和社會發展造成十分不利的影響。
目前，人民銀行已經推出提高存款準備金率等一系列措施，下一階段，人民銀行將適當收緊金融體系流動性，綜合運用多種貨幣政策工具，繼續加大公開市場對沖操作，加強再貸款、再貼現管理，發揮貨幣政策工具協調配合作用，適當控制貨幣信貸增長。
最近一段時間以來，我國采取降溫措施引起經濟學界的密切關注。雖然我國的GDP僅占全球GDP總量的4％左右，但卻占全球GDP增長部分的13％，中國原材料的消費量占世界總量的20％－40％之間。中國經濟發展放緩勢必導致原材料供過于求，價格大幅度下滑。摩根斯坦利公司首席經濟學家羅奇說，絕對不能小看中國經濟放慢給全球帶來的影響。他說，如果中國經濟“打噴嚏”，亞洲乃至世界其他國家都可能“感冒”。
為了給過熱的投資降溫，國務院最近發布通知，要在全國范圍內對包括商用辦公樓、高爾夫球場、購物中心等投資項目進行大檢查，并凍結鋼鐵、鋁、水泥新建項目的審批，以遏制“有害”和“重復”的建設和投資。有經濟學家認為，中國經濟的問題關鍵在于經濟結構中的某些方面過度投資，致使某些行業重復建設，造成浪費，難以維持經濟的持續發展。
花旗集團大中華首席經濟學家黃益平博士認為，中國經濟發展中目前存在的主要問題是結構性的投資問題，而不是經濟過熱。
經濟學界普遍認為，我國經濟長遠發展最關鍵的一點應立足于經濟發展的可持續性，而不是對環境和社會造成危害的短期行為、重復建設和浪費資源。而提高投資的效率，提高消費在經濟中的作用，還將涉及到加快金融體系和國有企業的改革的一系列至關重要的問題。
《市場報》 (2004年05月14日 第一版)
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