本報(bào)記者 陳重博

　　三九醫(yī)藥(資訊 行情 論壇)(000999)今年不利消息不斷，先是大股東三九集團(tuán)所持股權(quán)遭凍結(jié)，現(xiàn)在又由于銀行緊縮銀根，銀行不但對(duì)三九醫(yī)藥貸款變得嚴(yán)謹(jǐn)，加強(qiáng)審批程序，而且還要求其提前償還先前的貸款。

全國(guó)偶像歌手大賽 第39屆世界廣告大會(huì) 繽紛彩音風(fēng)暴免費(fèi)聽 激情新勢(shì)力性感新銳動(dòng)

　　資金壓力一下出現(xiàn)在三九藥業(yè)的面前，不得已，三九醫(yī)藥只好拍賣法人股。昨天，今年國(guó)內(nèi)最大一次股權(quán)拍賣———三九醫(yī)藥(000999)4274萬股國(guó)有法人股第一次拍賣在深圳市拍賣行低調(diào)起拍，雖然價(jià)格比每股凈資產(chǎn)2.97先價(jià)格降低了近50%，但遺憾的是股權(quán)最終因無人參與而流拍。

　　“身價(jià)不菲”拍賣流拍

　　這是一場(chǎng)“身價(jià)不菲”的拍賣，競(jìng)買人的身份必須是相關(guān)法律規(guī)定的法人，而且其還要事先將800萬元的保證金匯入拍賣行的賬戶。“五一期間，我們接到的咨詢電話絡(luò)繹不絕，但真正等到了5月11日的截止期限，沒有一個(gè)人將錢匯入指定賬戶。”深圳拍賣行負(fù)責(zé)此次拍賣事宜的林小姐表示。

　　既然無人交納保證金，余下的拍賣自然胎死腹中。林小姐透露，此次股權(quán)拍賣屬于司法拍賣。記者查閱了三九醫(yī)藥于4月15日的一則公告，一組數(shù)據(jù)觸目驚心：“截至2004年3月31日，公司大股東深圳三九藥業(yè)有限公司及三九企業(yè)集團(tuán)持有該公司的國(guó)有法人股6.97億股中5.82億股(約占83%)已被司法凍結(jié)。有關(guān)專家認(rèn)為，大股東持有的國(guó)有法人股被司法凍結(jié)，在一定的程度上也說明了三九藥業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了不小的資金周轉(zhuǎn)壓力。

　　銀行要求提前還貸

　　在大股東三九集團(tuán)所持股權(quán)遭大量?jī)鼋Y(jié)的同時(shí)，銀行方面對(duì)三九醫(yī)藥的貸款也趨于謹(jǐn)慎，加之今年以來宏觀金融政策的調(diào)控，使得三九醫(yī)藥的處境猶如雪上加霜，資金壓力進(jìn)一步出現(xiàn)。

　　今年4月，工商銀行深圳上步支行向法院起訴，要求三九醫(yī)藥提前償還貸款，訴訟請(qǐng)求為貸款本金3.74億元，而其大股東三九集團(tuán)作為該貸款的擔(dān)保人亦被同案起訴并被要求承擔(dān)連帶責(zé)任。

　　“三九醫(yī)藥的短期償債壓力顯而易見。”萬國(guó)測(cè)評(píng)的研究員趙曉斌指出，去年年末公司的流動(dòng)資產(chǎn)不到64億元，其流動(dòng)負(fù)債卻高達(dá)51億元，流動(dòng)比率(流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債)為1.26。“作為一家醫(yī)藥類的上市公司，三九醫(yī)藥的短期負(fù)債明顯偏高。”

　　與此同時(shí)，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的氛圍下，三九醫(yī)藥的業(yè)績(jī)也開始滑坡。今年剛披露的季報(bào)顯示，公司一季度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入及凈利潤(rùn)均同比下降近18%。

　　買家等待時(shí)機(jī)

　　據(jù)悉，此次三九醫(yī)藥國(guó)有法人股的起拍價(jià)定為1.53元/股，低于目前其每股凈資產(chǎn)2.97元近50%，幾乎以“跳樓價(jià)”吆喝的底價(jià)，為何無人問津呢？

　　“從以往的經(jīng)驗(yàn)看，股權(quán)流拍的原因無非有兩個(gè)。”深圳拍賣行的林小姐指出，其一，買家不看好標(biāo)的公司的經(jīng)營(yíng)前景；其二，買家等待以更低的價(jià)位出手。

　　按照司法程序，類似的拍賣將進(jìn)行三場(chǎng)，若第一次股權(quán)拍賣以流拍告終，則第二次拍賣時(shí)，其底價(jià)可以下調(diào)10%。以此類推，至第三次時(shí)，買家可能以第一次拍賣時(shí)底價(jià)的80%拿到上述股權(quán)。因此，精明的買家們自然深知其中的奧妙，并不急于舉牌。“像以往的股數(shù)如此之多的拍賣，成交情況也很樂觀。”據(jù)林小姐回憶，2002年，美達(dá)股份(資訊 行情 論壇)(000782)近8100萬股的法人股，最終以1.8億元的價(jià)格成交。由于買家的踴躍，成交價(jià)比底價(jià)高出近4000萬元。“當(dāng)然，我們所遇到的每家上市公司的實(shí)際情況都不一樣，像美達(dá)股份的股權(quán)拍賣中還涉及到控股的因素，因而關(guān)注的買家可能也會(huì)多一些。”林小姐解釋。

　　盡管第一次以流拍告終，但記者獲悉，三九醫(yī)藥國(guó)有法人股的第二次拍賣將于一個(gè)月內(nèi)舉行。