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徐鳴
“五.一”長(zhǎng)假之后，滬市股指在下探1545點(diǎn)后終于出現(xiàn)了較有力度的反彈。而1545點(diǎn)恰好為1307點(diǎn)至1783點(diǎn)上升波段的二分之一位置，又是滬市長(zhǎng)期波動(dòng)的一個(gè)重要技術(shù)中樞位。
在技術(shù)層面的綜合作用下，大盤反復(fù)縮量調(diào)整之后引發(fā)較為全面的反彈，股指首次較為有力地站上了持續(xù)對(duì)股指形成反壓的5日均線，并順勢(shì)收復(fù)了較為重要的120日均線和1600點(diǎn)整數(shù)位。很明顯一輪彈升行情已經(jīng)展開，盤中量能也在周三下午明顯放大。
從本次的調(diào)整情況來(lái)看，下跌途中幾無(wú)反彈，在持續(xù)了21個(gè)交易日后出現(xiàn)了較為有力的反彈走勢(shì)。筆者以為，很可能是階段性的轉(zhuǎn)勢(shì)信號(hào)。也就是說(shuō)，此波調(diào)整已基本告一段落。當(dāng)然下跌態(tài)勢(shì)的結(jié)束，并不意味著股市馬上會(huì)出現(xiàn)一馬平川式的上漲，需要有一個(gè)反復(fù)整固的過程，但有一點(diǎn)可以基本認(rèn)定，那就是在普漲式的反彈之后，個(gè)股的分化將再現(xiàn)出來(lái)，其中調(diào)整到位的個(gè)股和群體將不再創(chuàng)新低，而是經(jīng)過休整將逐漸展開新的上升行情，但也會(huì)有不少個(gè)股將再創(chuàng)新低，繼續(xù)進(jìn)行反彈之后的弱勢(shì)調(diào)整。因此，本次彈升不能看作是一個(gè)簡(jiǎn)單的技術(shù)性反彈，更多地被看作是大盤即將企穩(wěn)的信號(hào)，值得投資者關(guān)注。
從盤中個(gè)股的運(yùn)行特征看，在反彈的初期普漲特征較為明顯，這主要是持續(xù)性的調(diào)整所致，大多數(shù)個(gè)股在連續(xù)下跌、超跌之后均體現(xiàn)出較強(qiáng)的反彈意愿，因此盤中個(gè)股的把握難度就顯得較大。
從操作的角度看，目前大盤的反彈將體現(xiàn)出一個(gè)相對(duì)曲折的過程，因此要求我們?cè)诓僮魃蠎?yīng)予以把握，具體而言，倉(cāng)位的控制仍有必要，倉(cāng)位較輕的投資者可適量地逐漸低吸有潛力的股票，這類個(gè)股的表現(xiàn)大都先于大盤步入調(diào)整，而近期又明顯先于大盤止跌企穩(wěn)，并有所轉(zhuǎn)強(qiáng)，其中像中國(guó)石化(資訊 行情 論壇)、上海石化(資訊 行情 論壇)等個(gè)股以及銀行股。尤其是銀行類個(gè)股，應(yīng)該說(shuō)今年的市場(chǎng)表現(xiàn)差強(qiáng)人意，但在此波調(diào)整的后階段，則明顯地體現(xiàn)出抗跌態(tài)勢(shì)，如民生銀行(資訊 行情 論壇)、招商銀行(資訊 行情 論壇)等均體現(xiàn)出有資金低吸的跡象。
另外，部分電力能源類個(gè)股和電力設(shè)備類個(gè)股也值得重點(diǎn)關(guān)注，相信這些個(gè)股和群體在大盤反復(fù)整固之后有望引領(lǐng)大盤。而倉(cāng)位較重的投資者，則可在短期反彈之中，去弱留強(qiáng)，逢高對(duì)那樣明顯是超跌反彈之股進(jìn)行減磅，然后尋機(jī)切換之有潛力的個(gè)股之上。
總體而言，在未來(lái)不長(zhǎng)的日子里，是逢低擇機(jī)吸納和換籌的較好時(shí)機(jī)，行業(yè)成長(zhǎng)性和公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)詫⑹菗窆傻闹匾獦?biāo)準(zhǔn)。
《國(guó)際金融報(bào)》 (2004年05月13日 第三版)
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