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基金理財遭遇尷尬 股市缺乏做空機制是主因?

http://whmsebhyy.com 2004年05月12日 09:48 金羊網-民營經濟報

  本報訊 隨著深滬股市近期的連續下跌,在難以抵御的系統風險面前,連自詡為理財專家的基金經理們都只能傻眼了。可以說,近段時間以來,宏觀調控這只無形之手讓基金理財也陷入了一種尷尬的境地,基金整體業績普遍出現下降,未能幸免于難。

  基金業績普遍下降

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  4月以來,深滬股市出現連續下跌行情,截至目前,上證指數(資訊 行情 論壇)跌幅已超過200點,基金的凈值表現也隨之受到影響。根據晨星最新基金業績排名統計顯示,11只股票型基金平均總回報率為-6.30%,33只配置型基金平均總回報率為-4.78%,11只債券型基金平均總回報率為-2.15%,1只保本基金總回報率為-2.06%,6只貨幣市場基金平均總回報率為0.16%;封閉式基金以凈值為基礎計算的平均總回報率為-6.61%。與此同時,同期上證A股指數(資訊 行情 論壇)和上證國債指數的跌幅分別為8.54%和5.65%。

  可以看出,在市場系統風險面前,由基金專家理財的基金業績并沒有表現出更大的優越性。受前期緊縮的宏觀調控政策和信號相繼出臺的影響,股票型基金連續數周的回報率都為負數。在股票型基金中,4月份排名第一的景順長城優選股總回報率為-3.79%,其3月份總回報率也是列居第一,為4.73%。該基金最近三個月總回報率為3.14%,在同類基金中排名第一。

  同樣,在貨幣政策緊縮的壓力下,4月份債券市場的表現也差強人意,上證國債指數屢次創下歷史新低。11只債券型基金中,寶康債券以-0.75%列居月度回報率的第一名,排在第二名、第三名的依次為招商安泰債券、景順長城恒豐債券,分別為-0.76%和-1.40%。

  更為嚴重的是,此前備受基金青睞的“銀行、汽車、電力、石化、鋼鐵”五朵金花也在這輪下跌中成為重災區,第一季度末持股比例仍然高達70%的基金自然不可能有好的業績表現。以海富通收益為例,該基金首發規模創下130億份的天量,但由于股市債市雙雙下跌,該基金凈值亦跌破面值,海富通收益增長在4月21日首次公布凈值時的數字為0.983元。

  股市缺乏做空機制是主因

  分析人士指出,由于我國股市缺乏做空機制,基金在系統風險面前也表現得非常軟弱無力,體現不出基金理財的優越性。同樣,基金業績的反復無常,又進一步增加了投資者對于基金理財的謹慎性。毫無疑問,這將在相當程度上影響到基金業的發展。

  業內人士還分析道,今年前四個月投資者購買基金熱情之所以大增,這主要與2003年基金平均收益率高達20%直接相關。但是,在目前的市況下投資者很難有高漲的投資基金的熱情。截至4月末,中融景氣行業基金和融通行業景氣基金的發行結果顯示,基金規模較前期的百億規模相比開始銳減。中融景氣行業基金和融通行業景氣基金分別僅募集了21.96億份和25.47億份。此外,來自業內的消息也表明,近期發行的新基金已經開始明顯降溫,其中一個主要原因就在于新基金的業績表現與預期存在著較大反差。(記者 何曉晴)

  (日京/編制)






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