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　　雖然紐約市場原油價格已升至每桶40美元，并且西方國家越來越擔心居高不下的油價可能會阻礙經濟的發展，但歐佩克仍然無動于衷。

　　與此形成鮮明對比的是2000年，當時歐佩克曾數次上調產量上限，最終將油價平抑在

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每桶30美元以下。但歐佩克各成員國的官員們近來一再重申：這次該組織不會調高產量上限了，因為市場并不需要他們增產。

　　一些歐佩克成員國認為，油價當前的居高不下并不是由供需基本面因素造成的，價格會自行回落的。貿然大幅增產可能導致油價大幅下挫，這是國民經濟嚴重依賴于石油出口的歐佩克成員國所無法承受的。

　　出于上述憂慮，那些一貫標榜希望看到油價能夠下跌的歐佩克石油部長們并沒有對市場做出多少口頭干預。美國和歐洲的能源官員們表示，這讓那些投機分子們更加為所欲為，造成油價居高不下。

　　雖然美國的原油商業庫存目前仍低于正常水平，但美國能源部公布的數據顯示，截至上周庫存已穩步增至2.99億桶，比1月份創下的30年低點增長了13%。

　　這一現象讓歐佩克的決策者們坐立不安，因為他們認為，只有讓美國庫存吃緊他們才能牢牢地控制油價的走勢。沙特阿拉伯石油大臣納伊米(AliNaimi)就曾表示，一旦美國的原油商業庫存達到3.1億桶，歐佩克就會失去對油價的控制權。其他的一些成員國也表示，美國原油商業庫存低于3億桶是令他們放心的水平。該組織的一些代表稱，從以往庫存和油價之間的互動情況來看，紐約市場原油的合理價格應該比目前的價位低10美元。

　　但問題是市場對原油庫存的增加視而不見。交易員和分析師們關注的則是汽油庫存。現在距離美國的駕車高峰期只剩1個月了，但汽油庫存仍然低于正常水平。包括國際能源署在內的分析人士擔心，汽油庫存的不足可能無法填補供應中斷造成的供給缺口。

　　歐佩克成員國某市場分析師表示，在他的記憶中，油價和庫存從未出現過如此嚴重的背離現象。

　　歐佩克認為是投機分子導致油價高企的直接原因，但一些咨詢公司認為，歐佩克袖手旁觀的態度在一定程度上為實力雄厚的投機商們大量買進提供了支持。自去年9月份歐佩克出人意料地宣布減產以來，油價已經累計上漲了47%。此舉導致那些下注油價將暴跌的投機商們損失慘重。但自那以后他們調整了策略，開始大舉構筑多頭頭寸。

　　雖然歐佩克于今年4月份再次減產，但此舉并未導致實際產量明顯下降。據獨立的分析師表示，受產量配額限制的10個歐佩克成員國的實際日總產量比2350萬桶的上限要高出190萬桶左右。

　　歐佩克稱，超額供應是為了確保市場上的原油供給。但歐佩克還有增產能力，國際能源署和美國能源部都呼吁歐佩克通過增產的方式來推動油價下跌。他們表示，產量增加將鼓勵煉油廠擴大庫存，并且緩解油價的上漲壓力。

　　歐佩克不愿向市場施以援手的另一個原因是擔心油價下跌對國民經濟造成沖擊。全球能源研究中心透露，以石油出口收入約占國家財政開支四分之三的沙特阿拉伯為例，歐佩克一攬子原油價格至少要在每桶28至30美元之間才能滿足沙特2004年的開支預算需求。這意味著紐約市場上的原油期貨價格要保持在每桶30-32美元附近。

　　因此，市場基本面和油價的背離導致歐佩克的高級官員們不敢輕舉妄動，以免貿然行動導致油價再次暴跌。

　　而亞洲金融危機的陰霾更是令人心悸。歐佩克在亞洲經濟崩潰之前剛剛提高了產量，而北半球那時正值暖冬。油價跌到了每桶10美元，使歐佩克遭受重挫，幾位成員國的石油部長們也差點丟了官。

　　《國際金融報》 (2004年05月12日 第四版)