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分散投資是風(fēng)險(xiǎn)控制與資金管理的相關(guān)議題。
“一般而言，在特定的風(fēng)險(xiǎn)水準(zhǔn)下，通過分散投資可以提高報(bào)酬率。從另一個(gè)角度來說，對(duì)于特定的期望報(bào)酬率，如果不進(jìn)行粉碎納投資，你將承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)。如果比較100個(gè)部位與10個(gè)部位，分散投資的效益就非常有限了。如果由1個(gè)部位分散為10個(gè)部位，效益非常明顯，但由10個(gè)部位分散為100個(gè)部位，應(yīng)該不會(huì)有太大的額外效益。分散投資存在一個(gè)
最佳的水準(zhǔn)，超過這個(gè)水準(zhǔn)之后將帶來反效果。”
伯納德·奧佩蒂特當(dāng)然相信分散投資的效益，但也不主張過度的分散。分散投資是提高風(fēng)險(xiǎn)／報(bào)酬比率的有效方法。可是，如果投資組合的部位太過于分散，你可能照顧不過來，反而提高損失的可能性。采取分散投資的策率，必須記住：
如果個(gè)別部位都承擔(dān)相同的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，就不能提供分散投資的效益。
個(gè)別部位的規(guī)模必須類似。如果九個(gè)部位的規(guī)模都是100美元，第十個(gè)部位的規(guī)模為10,000美元，這類的分散投資沒有太大的意義。
個(gè)別部位的價(jià)格波動(dòng)率應(yīng)該類似。讓我們考慮10,000美元的三個(gè)月期英鎊存款期貨契約與10,000美元的長(zhǎng)期公債部位，兩者顯然不可相提并論。
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