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由中國人民大學(xué)法學(xué)院、中國銀河證券有限責(zé)任公司聯(lián)合主辦的《發(fā)展與規(guī)范：中國證券市場法律論壇(2004)--證券市場法制創(chuàng)新與國務(wù)院“九條意見”解讀》于2004年4月23日(周五)在中國人民大學(xué)逸夫會(huì)議中心隆重舉行，我們新浪財(cái)經(jīng)正在對(duì)本次會(huì)議進(jìn)行獨(dú)家網(wǎng)絡(luò)報(bào)道，以下為中國銀河證券有限責(zé)任公司投行部總經(jīng)理趙駒先生發(fā)表專題演講：
主持人：下面有請(qǐng)中國銀河證券有限責(zé)任公司投行部總經(jīng)理趙駒先生發(fā)言。
趙駒：大家下午好！我今天講的話題跟現(xiàn)在新的審核和我們作為投行去承擔(dān)業(yè)務(wù)是比較相關(guān)的。我主要談這么幾個(gè)觀點(diǎn)，第一個(gè)，法定代表的制度是積極的，也是進(jìn)去的，我們從去年6月份開始就參加了保薦人代表制度從制度的起草到完善的過程，以及到最終的考試。總的感覺是從證監(jiān)會(huì)的角度，它是希望建立起一個(gè)個(gè)人的責(zé)任心，以及對(duì)個(gè)人自身的信用，將來這是你信用的記錄，你如果做得好、做得多，你自己的個(gè)人信用也會(huì)得到新的提高。同時(shí)，這也是對(duì)我們證券公司的公司信用和公司責(zé)任比過去要是得更多、更具體。去年12月份頒布的法人代表制度，它在各個(gè)方面比過去有數(shù)量上的要求，也有質(zhì)量上的要求。實(shí)際上對(duì)于我們證券公司在具體做項(xiàng)目的時(shí)候，客戶虛假的記載、誤導(dǎo)性的陳述、重大的遺漏和不正常的披露這四個(gè)方面的問題會(huì)給大家構(gòu)成很大的制約，我想將來證券市場上不會(huì)出現(xiàn)過去出現(xiàn)的問題。這里著重還是強(qiáng)化投資銀行和未來項(xiàng)目中的作用，中國本身已經(jīng)在全球的投資銀行業(yè)務(wù)里強(qiáng)調(diào)投資銀行的作用。在國外很多時(shí)候還是強(qiáng)調(diào)律師的作用、會(huì)計(jì)師的作用，包括國內(nèi)所有的中介核心是投資銀行，跟證監(jiān)會(huì)交往的雙方也是以我們投資銀行為主，在國外有很多時(shí)候是以律師為主，律師起草文件、起草東西，像美國證監(jiān)會(huì)或者香港聯(lián)交所交換相互的意見。在我們國內(nèi)這塊，我們講投資銀行隨著保薦人制度的制定，更強(qiáng)調(diào)投資銀行在整個(gè)項(xiàng)目中的作用。我們自己參加這個(gè)嘗試還是很有意義的，我們花了時(shí)間和精力，把這幾年所有的法律法規(guī)和財(cái)會(huì)方面的問題都進(jìn)行了很好的總結(jié)、歸納和整理。
第二點(diǎn)，投資銀行還是一個(gè)團(tuán)隊(duì)，前一段時(shí)間大家也看到一些輿論方面的報(bào)道，也都講了很多，如果你當(dāng)了保薦人，在你個(gè)人的收益方面都會(huì)有很多很光明的未來。實(shí)際上我們講，如果投資銀行頭腦清醒一點(diǎn)的話，應(yīng)該說是一個(gè)系統(tǒng)工程，也就是說從項(xiàng)目的承攬、承做到發(fā)行到后續(xù)的支持，這是整個(gè)的一體化的過程，很難說這里面某一個(gè)人或某一個(gè)小組在里面起到?jīng)Q定性的作用，它是一個(gè)系統(tǒng)的過程。去年像資江企業(yè)的增發(fā)，我們很順利的通過證監(jiān)會(huì)的審核，如果我們發(fā)行不好的話，這個(gè)項(xiàng)目也很難完成。如果你是一個(gè)很好的保薦代表人，你應(yīng)該很好的融合到里面去，特別是今后如果我們的發(fā)行更加市場化的話，你面對(duì)各國投資人，肯定需要一個(gè)很好的團(tuán)隊(duì)來完成一個(gè)完整的項(xiàng)目。我們現(xiàn)在企業(yè)債券的發(fā)行基本上是靠政府公司跟投資人以訂單累計(jì)的方式發(fā)行，個(gè)人在這里是有一定作用的，但是需要團(tuán)隊(duì)發(fā)揮一個(gè)好的作用。
第三點(diǎn)，所有的機(jī)構(gòu)都應(yīng)當(dāng)是勤勉盡責(zé)的，就是說這次保薦人制度更多的是對(duì)投資銀行的要求，對(duì)投資銀行從業(yè)人員的要求，但實(shí)際上我們保薦代表人也不是全能的，這次考慮有非常系統(tǒng)的法律方面的東西和財(cái)務(wù)方面的東西，但實(shí)際上這還是不可替代的，它是需要大家一起勤勉盡責(zé)、一起努力做好調(diào)查工作的完整的過程。而且我們認(rèn)為在這里律師和會(huì)計(jì)師的作用都是不可獲缺的，都是相當(dāng)重要的，應(yīng)該講大家的責(zé)任在國外都是可以相互獨(dú)立的。但是在國內(nèi)來講，現(xiàn)在還是以我們投資銀行為主，把整個(gè)的工作抓起來，在這個(gè)過程中，也應(yīng)該是大家盡責(zé)的一個(gè)過程。
第四點(diǎn)，我覺得社會(huì)監(jiān)督和法律環(huán)境也是相當(dāng)?shù)闹匾覀冏罱吹剑袊藟鄣膶徲?jì)風(fēng)波，現(xiàn)在境外也沒有完全平息下來，現(xiàn)在一批人在打這個(gè)官司，還是認(rèn)為這個(gè)報(bào)告對(duì)審計(jì)產(chǎn)生了不良的影響，導(dǎo)致這些股東產(chǎn)生了損失，因?yàn)槟阈畔⑴恫煌暾⒉患皶r(shí)而造成的損失，要求進(jìn)行賠償。這個(gè)事件出來以后，對(duì)國內(nèi)很多大的企業(yè)振動(dòng)很大。據(jù)我所知，整個(gè)管理層進(jìn)行了討論，討論的結(jié)果對(duì)自己過去陳述的東西，進(jìn)行了整理、清理，這樣的話，對(duì)他來講都是很好的一堂課，是一件很好的事情，社會(huì)的監(jiān)督和法律環(huán)境的完善，實(shí)際上對(duì)于上市公司會(huì)產(chǎn)生名望上的壓力和社會(huì)上的壓力謝謝大家。
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