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由中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院、中國(guó)銀河證券有限責(zé)任公司聯(lián)合主辦的《發(fā)展與規(guī)范：中國(guó)證券市場(chǎng)法律論壇(2004)--證券市場(chǎng)法制創(chuàng)新與國(guó)務(wù)院“九條意見(jiàn)”解讀》于2004年4月23日(周五)在中國(guó)人民大學(xué)逸夫會(huì)議中心隆重舉行，我們新浪財(cái)經(jīng)正在對(duì)本次會(huì)議進(jìn)行獨(dú)家網(wǎng)絡(luò)報(bào)道，以下為中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院副院長(zhǎng)王利明的精彩觀點(diǎn)：
王利明：我們需要完善證券市場(chǎng)的民事賠償制度，我們?cè)S多民事經(jīng)濟(jì)立法都存在著
一個(gè)共同的通病，就是過(guò)多的注重行政責(zé)任而忽視民事責(zé)任，過(guò)多的重視政府的管理而忽視了民事的機(jī)制和手段來(lái)完善市場(chǎng)的監(jiān)管。實(shí)際上政府的監(jiān)管和資源是有限的，它了解的信息也是有限的，所以我們需要通過(guò)民事責(zé)任機(jī)制，通過(guò)利益的實(shí)施機(jī)制來(lái)調(diào)動(dòng)廣大的股民發(fā)現(xiàn)、揭露證券市場(chǎng)中的違法行為，通過(guò)民事賠償制度，就是采用這種利益的機(jī)制來(lái)刺激廣大的股民，來(lái)揭露證券市場(chǎng)中的違法行為，實(shí)際上是調(diào)動(dòng)廣大的民眾參與監(jiān)管，這樣一種監(jiān)管是政府的力量手段所不可比擬的，所以民事制度在完善證券市場(chǎng)中所起的作用是非常重大的。
所以，需要我們確立民事優(yōu)先的原則，在《證券法》里也規(guī)定了一條，就是民事責(zé)任和刑事責(zé)任并存的時(shí)候，民事責(zé)任優(yōu)先，但是這條規(guī)定非常原則，比如說(shuō)實(shí)踐中出現(xiàn)了一個(gè)公司被處罰以后，也就罰了幾個(gè)億，這些財(cái)產(chǎn)都進(jìn)了國(guó)庫(kù)，現(xiàn)在又提起民事訴訟，股民要求賠償，怎么去把這個(gè)錢(qián)從國(guó)庫(kù)里拿回來(lái)？存在很大問(wèn)題。有人說(shuō)進(jìn)了國(guó)庫(kù)怎么還可能回來(lái)呢？但是，如果沒(méi)有這樣一種制度的話，怎么把民事責(zé)任優(yōu)先的規(guī)則落實(shí)、具體體現(xiàn)？所以，我認(rèn)為對(duì)于民事責(zé)任優(yōu)先的規(guī)則我們應(yīng)當(dāng)把它細(xì)化，究竟什么叫優(yōu)先，怎么理解執(zhí)行這個(gè)優(yōu)先？沒(méi)有這個(gè)制度，我們說(shuō)它是不能夠充分體現(xiàn)對(duì)于廣大股民的保護(hù)，不能體現(xiàn)對(duì)廣大受害者的補(bǔ)救，也不能夠真正使民事責(zé)任落實(shí)。承擔(dān)民事責(zé)任的范圍，現(xiàn)在《證券法》中涉及到了虛假陳述，最高人民法院司法解釋也對(duì)虛假陳述的民事責(zé)任做出了規(guī)定，但是對(duì)其他的幾種類型，比如說(shuō)欺詐客戶、操縱市場(chǎng)等行為還沒(méi)有做出規(guī)定。
從實(shí)踐來(lái)看，審判實(shí)踐里有時(shí)候也涉及到欺詐客戶的行為按違約來(lái)處理，所以學(xué)者也有人建議是不是能夠按《合同法》解決，我覺(jué)得這樣解決很困難，《合同法》對(duì)這種行為適用的話，必須要有合同關(guān)系，有些情況可能涉及到因欺詐行為導(dǎo)致第三人損害，這時(shí)候受害人提出訴訟和主張的話，就遇到合同的障礙。如果我們沒(méi)有一個(gè)侵權(quán)的民事責(zé)任的規(guī)定的話，受害人要提出賠償就沒(méi)有根據(jù)了。所以，大陸法確實(shí)把欺詐放在合同里去解決，但是它只是沒(méi)有考慮到一些特別法的情況，它只是考慮了一般交易的情況，特別法就涉及到《證券法》在這些年有很多特殊的情況，已經(jīng)突破了合同關(guān)系的訴訟。所以，我們的《合同法》也有必要把民事責(zé)任擴(kuò)大到內(nèi)幕交易、欺詐市場(chǎng)、操縱交易的行為做出規(guī)定。
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