2004年4月17日，中國金融開放與商業銀行改革論壇在北京國賓酒店二層大宴會廳隆重舉行。本次論壇旨在為境內外的各級商業銀行機構出謀劃策、提供交流與合作的機會，進一步推動中國商業銀行改革健康、高效、深入開展。新浪財經對本次論壇進行了現場播報。以下為論壇實錄：

　　張承惠：我們下一位演講的嘉賓是中國人民大學金融證券研究所副所長趙錫軍教授

中國第一只可轉債基金 51精彩無線大獎等你拿 中國網絡通俗歌手大賽 金犢獎大陸初審揭曉

。歡迎趙教授。

　　趙錫軍：各位來賓，各位朋友，大家下午好，夏所長給的題目是城市商業銀行改革如何選擇投資伙伴，這個是很難講的，我個人判斷它是銀行自己企業的行為，但是目前為止受到很多監管方面、法律方面以及環境的約束，它不僅僅是現代企業行為，更多的是其他方面的因素了。我把這個題目拓展了一些，我想講一下城市商業銀行目前的一些情況，以及一些問題，還有一些解決的方式和思路，這里面涉及到一些怎么來選擇合作伙伴，我講到這方面的內容。我看了一下，我們會議的主題是中國金融開放與商業銀行的改革這樣一個主題論壇，但是從我的感覺上來講，改革是一個非常重要的事情，但是從中國銀行業和金融業來講，發展是一件重要的事情，對我們中小銀行和城市商業銀行都是很重要的事情。

　　下面我開始和大家的交流。

　　從目前我們城市商業銀行的現狀我大概羅列了這么幾點，第一個是總的規模，是2003年6月底的數據。城市商業銀行是112家，網點5161個，從業人員10.7萬人，112家的話在前面2194個城市信用社組建的，我們的從業人可以看出來，我們國有四大銀行中我們工商就有50萬的從業人員，在112家商業銀行中從業人員是10.7萬人，從業人員是比較少的，所以從從業人員發展該角度是很重要只有現實的問題。還有一個國際的比較，一般來講，作為金融業比較發達的市場，金融服務業在整個的從業人員中間的比例，從事金融業的比例一般達到4%到5%左右才算是能夠給整個社會提供比較恰當的平衡性的一個金融服務。這里頭主要是銀行。我們現在看到很多金融機構去辦事情，有的是零售性的金融機構不是特別恰當的，目前金融業的供給還是不是很充分的，按照4%—5%的比例，全國13億人口，金融業從業人員應該達到5200萬左右，如果這個城市是一個金融性強的城市，或者金融中心，這個比例應該更高一些。紐約是世界金融的一個中心，他的從業人員是17%，所以城市商業銀行從業人員講的話，是非常少的，相對于我們所服務的市場和消費者來講是非常少的。我們國家總的銀行數量是130多家，不包括農村的信用社，這里面我們有一些數據，也是比較老的數據，我記得跟我們人口相比，我們最多的是美國，2億多人口，他在六七十年代的時候，全國的銀行將近有1萬家，跟他的當時的立法有關系，他不能跨州搞分行，只能在一個州搞分行，現在已經發生變化了。經過七十年代，八十年代九十年代，合并以后，美國的銀行也有9000家左右，現在我們銀行的數量應該是滿足需求來講，是有發展空間的。所以從這個角度來講，發展是一個更重要考慮的方面，資產總額目前大概是在13000多億，存款9846.75億，貸款6527.91億，最近會提供比較詳盡的數據。在這些貸款里頭，根據人民銀行公布的數字，是16.53%，是低于四大國有銀行的比例的，比普通的商業銀行要高的。2003年上半年中間，國有商業銀行凈資產收益率8.06%，這是總體的情況。相對來講，因為和比例按照總的資產規模來算，城市商業銀行占存款商業銀行大概占市場份額6%，占的比例也是非常非常低的，擴大現在的規模也是城市商業銀行面臨很大的任務，從個別每個商業銀行，他的份額也是相對偏小的，資產規模超過100億元的只有34家，有幾家超過了1千億元，但是非常少，大部分都是資產規模比較小。

　　2003年9月份，城市商業銀行的資產情況和負債情況，可以看下面的總資產，發展也是比較快的，2003年9月份的時候發展到了11357億，主要的資產是貸款，對非金融機構的貸款，增加得非常快，2002年3月份的4882億增加到2003年9月份的7534億。負債情況來看，總的負債也是增加得非常快，里面最重要的是存款。對非金融機構的存款這一塊，非金融機構的存款和國際存款這涼快加在一起是增加得非常之快。尤其是對非金融機構的負債從6488億增加到1萬多億，增加了一倍左右，在這一年半左右的時候，城市商業銀行市場的開拓還是相當不錯的。這是一個現狀，主要的問題，因為城市商業銀行相對起步比較晚一些，環境不太好，現在我們看到的很多是一些問題方面比較多一些，總的講，第一個是大家普遍提到的資本率偏低的問題，第二是資產質量不太高，不良貸款等問題，第三是公司治理及內部制度問題，另外一個是風險，有一些城市商業銀行風險問題比較突出，還有一個就是平均來講，從個體來講，市場規模偏小，但是這里面有輕重緩急，最重要的還是資產規模和市場份額，以資產規模的擴大，市場份額的擴大，和資產質量等方面都要掛起鉤來。

　　稍微具體一點，到2003年的6月份，全國城市商業銀行資本充足率僅為5.92%，而且是自己按照自己的民行的要求來算的，因為銀監會是以后才成立的。如果是按照嚴格的執行巴塞爾協議，還是1988年版的巴塞爾協議還是2005年執行新的巴塞爾協議，都是偏低的，比5.92%還要低，按目前的標準，在112家有66家城市商業銀行滿足8%，沒有達標的有46家，有一些是資產充足率非常低，在負數。總體來講，安全性是存在一些問題的，如果是說要達到8%的資本充足率按照目前城市商業銀行的規模，達到8%，112家城市商業銀行總共資產是9645億，其中有一個風險測算的問題，不是所有的資產都是100%的計為風險資產，有一些資產不一定是有風險的，有的是計50%，有的是20%，按照這樣折算，0%、20%、50%、100%這四類的折算，大概有6千億的資產是風險資產，8%的資產是需要4000億的資產補充了。這個是一方面的問題。

　　另外還有一個問題基礎比較薄弱，大部分城市商業銀行成立的時間不太長，基礎比較薄弱，這些公司內部的治理結構和內部制度不太完善，缺乏自我發展自我約束的能力。剛才我聯想到賴局長好銀行還是壞銀行的評判，但是我個人覺得好銀行壞銀行很難評判，尤其是在我們目前改革開放銀行發展大概不到20年的歷史，對城市商業銀行來講才8年左右的歷史，這個好象是比較難以判斷的，就象一個小孩剛剛出生，還沒有成年的時候，看他是好的還是壞的非常難，需要很多的教養，包括銀監會的，包括市場的，投資者對它施加影響，讓他平衡的均衡的成長，如果是人的角度，到法定的年齡18歲有強硬的標準，再犯罪就要按照成年人的標準要求，你就可以判斷行為是好的還是壞的，在小的時候沒有成年的時候，有的行為做的時候很難說，自己缺乏自我發展，自我約束的時候，很難說，因為環境就是這樣。只能慢慢的發展這個事情。所以我個人覺得，中國現在的銀行好還是壞的判斷很困難。但是我個人有一個自己的判斷，我覺得大部分中國的銀行還是朝著好的方向發展，總的判斷是沒有錯的。在發展過程有很多的問題，因為發展的比較快，或者是發展的時候考慮的時候不是特別的周全，可能某一方面發展的比較好，有一些方面忽略了，過分的發展市場了，貸款的業務很快，可能使資本充足率等方面跟不上了。但是你要是不擴展市場還是不行，因為有其他的和你一樣，有一些沒有自我約束能力的國有銀行，他不一定有自我約束能力和競爭能力，我們要應對他們的競爭。再這樣的情況下，發展可能有一些問題，這些要慢慢的解決，不能一下子要求中國目前的銀行達到美國或者其他發達國家的要求，這你想想可以，但是實際上去做，很難做到。從具體的數字來看，有一些地區和部分的城市商業銀行，有一些城市商業銀行問題是比較突出的，根據人民銀行的統計，不良貸款我們已經講到了，由2000年的30.96%降低到16.53%，由于計算不良資產的標準是根據我們人民銀行的標準計算的，不是根據國際上的五級分類計算，如果是按照國際上的五級分類計算還要高一些。全行業累計財務虧損55.97億元，這個是8年多滾動下來累計的，理念累計虧損的有50家，占城市商業銀行總數的45%。剛才講的各項撥備的問題，呆帳準備金，至少按照目前貸款的規模，城市商業銀行的規模和城市商業銀行他應該提的比例大概提700多億的準備金，但是實際只提了60多億，整個的行業應該說風險是比較大的。從這些指標來看，高風險狀態的城市商業銀行有20多家，有一些已經資不抵債，我們看到他是一個負值，資本充足率是負值，沒有資本可言了。

　　還有一個是規模的問題，這112家城市商業銀行，因為組建的時候規模就不是很大，先天不足，所以導致市場規模偏小，份額偏小，而且組建的時候，當時組建我看了歷史方面的數據，80年代組建的時候就是因為誠實信用合作社出現的問題，自己單獨解決不了了，好的信用社和壞的信用社結合在一起組建城市商業銀行，所以當時在80年代中期，有一些城市商業銀行規模小，經營成本高，形成比較大的風險，為了解決信用社風險問題，在95年9月7號，國務院發布了組建城市商業銀行的通知，95年開始，在35個城市開始試點，組建城市商業銀行，慢慢覆蓋到7、8個城市。那時候接手的時候，城市商業銀行的風險已經在那兒了。再加上規模比較小，經營起來有難度。這里頭我們講到了總的資產規模只有全國商業銀商業銀行資產綜合的6%。從個別的商業應行的規模講，27家城市商業銀行的資產超過百億元，78家的銀行在10—100億之間，112家大部分銀行他的規模在10—100億之間，10以下的有6家，所以整個資產規模是偏小的，這樣就導致了競爭的時候很難和資產規模偏大的銀行競爭，資產主要是貸款，這個就意味著客戶，你資產小覆蓋的客戶就比較少，這樣的話，在市場上就處于一個比較劣勢的地位。

　　從這些存在的問題來看，主要的工作和解決這些問題，很多其他方面的工作，我個人覺得，主要的工作一是降低不良資產，這個是非常非常關鍵的，將來的發展無論是上市還是要引進新的投資者，還是要和別人合作，你要做好后備的工作，降低不良資產是非常重要的工作，你首先要降低你的不良資產，達到上市要求，不良資產是一個硬問題，你要找合作伙伴，除非我的銀行就是爛攤子，把所有的權利讓出去，我把所有權也讓出去了，當然你可以當一個爛攤子賣，如果你想把銀行經營好，吸引新的投資者來，就要控制不良資產，增資擴股的時候有一個比較好的溢價。所以這個是很關鍵的，至于說另外的象治理結構方面的問題，內部控制的問題都是在降低不良資產方面同時做的工作，都要解決硬的問題。

　　第二個方面就是補充資本金，這個就是跟你將來改制上市，吸引新的投資者在一起的。這些東西資本金沒有達到相應的要求，很難說滿足條件，不一定找到一個很好的合作伙伴。更重要的一點是擴張規模和市場，這個是給想吸引的投資者的希望，這個是不良資產的資本充足率不足是一個現實，但是要想辦法降低，提高資本充足率，但是提高以后做什么呢？給別人希望，就是怎么樣擴張市場的規模。你要吸引戰略投資者，你要給別人一個很好的市場發展規劃，你才可以吸引他，盡管我把不良資產降低了，但是人家即是沖著你現在，也是沖著你的未來。我吸引戰略投資者進來了，我們一起把這個城市商業銀行經營好，將來有可能性某一年達到什么樣的回報率，達到什么樣的市場占有率，某一年達到一個什么樣的利潤水平，都是很重要的。其他的是這三方面的工作。

　　從我們監管部門目前所披露的對城市商業銀行的想法來看，盡管城市商業銀行是很重要，而且大家看到了大部分與會的代表都是來自于城市商業銀行領域的，但是我們市場份額的6%，從國家來講，從銀監會或者人民銀行，他們的優先程序是解決國有商業銀行的問題，6%的問題在他們的日程上面不是排在很優先的，但是如果不是排得很優先，你自己就要考慮了。盡管這樣，銀監會還是有自己的一些思路，這些思路不是很細，現在看起來，尤其是對城市商業銀行將來怎么弄的問題。將來的行為就是企業行為，完全是商業銀行城市商業銀行完全謀求自己的發展。在相當長的時間里，城市商業銀行不會列到監管部門和管理部門的優先的日程中，從目前透露的消息，四大國有銀行在2007年完成改制，完成上市前的準備工作，這三年做完以后再論到其他的銀行，優先程序就是這么排，自己不考慮，指望不了別人。從這個情況來看，這個工作思路也列出一些，我看到最明顯的就是選擇當地經營狀況相對較好，管理控制能力相對較強，規模相對較大的城市商業銀行，由股東各方通過注資和資產致函消化處理大部分歷史上形成的非正常經營負擔，然后主要通過吸收民間資本和境外額戰略投資者對城市商業銀行進行充分改造。基本上就是說你覺得自己在當地商業銀行經營的比較好的，有一定管理能力都可以做這個事。你可以通過跟其他的合作伙伴在一起合作，找民間資本或者吸引境外的戰略投資者都可以，利用原有股東的力量，吸收新的股東，或者資產置換處理掉你不良的資產或者貸款。這是第一個。當然這里面有選擇，選擇的話就有一個問題，就是你必須經過當地管理部門銀監會的批準，是他選擇你，他認為你經營狀況良好，獲利狀況較強。

　　第二個方面，還有一些思路，這些商業銀行有相當業績的情況下，在適當的范圍內擴大發展空間，鼓勵根據資源和市場原則與其他城市商業銀行實施兼并重組，這樣的話，應該能夠解決幾個方面的問題，第一個就是解決規模的問題，因為現在從每個單個的城市商業銀行來說，規模較小，通過兼并重組可以增加規模，擴大市場份額，這個是解決規模的問題。另外還有就是對于資本充足率相對比較低的銀行來講，這些銀行兼并、重組，使總的資本充足率達到要求。這個是解決這方面的問題。我覺得這是非常重要的，是一個擴大你自己市場和擴大你的規模非常重要的部分。如果你現在沒有這樣的考慮，將來就是被這些其他的銀行給并掉，主要是對外資和新的股份制銀行或者是四大國有銀行改完以后，更到他們重新考慮又來開拓業務的時候，首先會考慮先并掉，現在是一個好的時期，現在我們國家銀行里頭主要份額的這四大國有銀行是處于調整和收縮期，他們是為了改制和上市在調整和收縮，這個時期是他們薄弱的時期，在業務的擴展方面，趁著這個時期擴大自己的力量和市場份額，過了這個時期，等他們調整完了以后，做做這個工作你們就同時處于擴張期了，你要再做就來不及了。

　　支持城市商業銀行增值擴股，擴充資本實力，在增資的過程中，鼓勵吸引符合入股條件的民營企業和私營企業入股，鼓勵引進國際金融積極或外國商業銀行參股。這里就是我前面講到的一個問題，把自己的賣一個好價錢，必須把自己現有的條件做好，讓別人據覺得值得和你合作，你還要給別人一個希望，將來會發展到什么程度，后面這個尤其重要，大家知道城市商業銀行就這樣一個現狀，他的資產，負債，他的資本充足率，不良貸款的情況、治理結構都差不多，怎么樣給新的投資者一個吸引他們的地方，這里頭就是發展的方向和發展的規劃，市場的擴展的一個規劃。我換一句話說，這個規劃是放在紙上面的東西，可以寫的，你引進的投資者是外國的還是本國的投資，只要你寫的好是可以相信你的，這個是紙上的文章，比較好做，真正要降低不良貸款，降低不良資產，提高資本充足率是實實在在的，是花工夫才可以做好的。從工作的重點來說，為了能夠吸引新的投資者，為了引進這些外國戰略合作者，在大家的情況差不多的情況下，你給別人一個更好的希望，你自己的發展就可以了。還有一個銀監會的思路，對目前資本充足率不足的城市商業銀行，要盡快制定資本重組的增值擴股方案，報引進會批準后實施，支持條件成熟的企業恩增值擴股，擴充資本實力，你要有一個很好的將來發展的規劃，股份制改造是把原有的東西做整合和調整，這些整合和調整以后，要有一個將來的發展規劃，募集資金的投資方向，這個也是非常非常重要的，這個跟你找戰略合作伙伴要做的是一樣的，要有吸引別人的地方。

　　接下來就是從找合作伙伴的情況來講，有一些規定去年已經出臺了，央行對城市商業銀行根據資本性質和來源的不同，城市商業銀行引資比例有所區別，引進的外資所持股份不能超過城市商業銀行注冊資本的15%，引進的國內機構投資者所持的股份不能超過城市商業銀行總資本的15%，這是民間資本個人投資者所持股份不能超過城市商業銀行總股本的5%。具體怎么做都要自己考慮。同時還鼓勵歸于少數成本著資源、互利的原則，批準他們互相參股。鼓勵和引導商業銀行按照市場整體體制方面的聯合，這個是體制的創新，無論是通過什么樣的組織結構，進行體制的創新，包括資本的合作，業務的合作，組織機構聯合，同時在某些城市商業銀行的話，可以嘗試跨區域的聯合，銀監會的主題劉明康也曾表示，銀監會鼓勵中資銀行，包括城市商業銀行引進合作伙伴，歡迎外資參股。

　　從真正來做的時候有一些具體的考慮，作為城市商業銀行，作為弱勢軀體，在競爭中間，在政策方面，在資源的占有方面，都是處于一種弱勢的地位，不是很有利的地位，聯合起來實現資源的整合資源的共享不失為一種很好的路，能夠至少集中在一起共同發出一種聲音，相對的產生影響力要大一些，工商銀行，還有大的國有銀行，決策層影響非常大，如果是單一的銀行發出的聲音可能不被關注，不受重視。這個聯合的話，可以是以資本為紐帶，這個資本為紐帶，不一定是兼并重組，它可以是一種短期的資金方面的融通。包括兼并和重組，這里頭互相之間的參股或者合在一起，短期、中長期的資金的通融，各式各樣的形式資本的往來或者互相支持組成不同的合作方式還有以業務為紐帶，業務很多，各方面的業務都可以相互之間進行合作，尤其是城市商業銀行往往在發展過程中，他的服務對象就是在某一個區域，某一個城市，長期可能在某一個城市，有固定的服務對象、客戶，但是整個的金融市場的發展使得整個的市場要連成一體，一個城市的客戶在另外一個城市，另外一個省有很多的業務，城市商業銀行不能跟到那兒做一個分支機構，或者到另外一個城市做分支機構有法律方面的，資金方面的、員工方面的，可能各方面的約束條件，比較難以異地開設機構，就以業務合作的方式來解決，各種業務都可以，只要是合起來對大家有利就可以。這里面有一些行業的行為，還是城市商業銀行自己組成的機構，有一些共同技術方面組成一些機構，以資本為紐帶，也可以以業務為紐帶，通過各種形式的聯合合作，實現資源共享、功能互補，技術共有，業務互通，市場工件，風險互助。我看到銀監會籌辦的兩家銀行提出來個具體的要求，不詳細說了，其中第四條，股東中間兩家城市商業銀行重建重組的，應該銀行發起人股東中應當包括合格的境外戰略投資者，我們要重組等方面，組成更大的商業銀行方面，這個就是一個不得不考慮的方面，一定要有合格的境外戰略投資者，目前有這個要求了，以后要有這樣的考慮找境外的投資者。

　　另外跟境外合作的方面，特別要注意這樣幾個方面，一個是你引進外國投資者的時候，對自己有客觀的評價，不能盲目的壓價，這個就是我前面講到的要把前面的工作作好，不良資產要壓下來，資本充足率要提上去，要給別人一個信譽良好的發展規劃。這樣別人覺得你可以了。引進資金的同時，更重要的是要引進管理經驗，特別是要在這個引進戰略投資時特別是要注意短期行為，我剛才看許小年做的報告，他指出外資機構參與中國金融業，把它定義為短期行為，這個很擔心，如果這個觀點擴散的話就麻煩了，都是短期行為，中國經濟靠外資就靠不住了，所以一定要有長期合作的打算。