2004年4月17日，中國金融開放與商業(yè)銀行改革論壇在北京國賓酒店二層大宴會(huì)廳隆重舉行。本次論壇旨在為境內(nèi)外的各級(jí)商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)出謀劃策、提供交流與合作的機(jī)會(huì)，進(jìn)一步推動(dòng)中國商業(yè)銀行改革健康、高效、深入開展。新浪財(cái)經(jīng)對(duì)本次論壇進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)播報(bào)。以下為論壇實(shí)錄：

　　主持人：中國的銀行業(yè)改革確實(shí)受海內(nèi)外關(guān)注，在四大銀行的改革研討過程中間，

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多少年來，不僅僅今天這一次，多少年來我們的海外機(jī)構(gòu)，我們的海外人士，我們的一些在海外機(jī)構(gòu)工作的中國學(xué)者，中國專家也提出了不少的寶貴意見。今天，我們請(qǐng)來了高盛亞洲董事總經(jīng)理，畢業(yè)于哈佛大學(xué)的胡祖六先生，從金融機(jī)構(gòu)、金融戰(zhàn)略投資的角度，對(duì)中國銀行的改革提出一些希望，大家歡迎。

　　胡祖六：感謝夏秘書長(zhǎng)。中國的銀行體系改革，在過去六年當(dāng)中，取得了一定的成效，但是總體來說并沒有從根本上面扭轉(zhuǎn)銀行體系的根深蒂固的一些問題，中國的銀行在今天可以說并沒有步出困境，金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)依然沒有鏟除。

　　近幾年來，中央重下決心，要加大改革力度，加快改革步伐的動(dòng)作明顯，銀行體制改革的重組是一項(xiàng)浩大、繁雜的系統(tǒng)工程，涉及到方方面面，包括注資，不良資產(chǎn)儲(chǔ)值，產(chǎn)權(quán)的股份制，健全內(nèi)控，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，建設(shè)IT的平臺(tái)，尤其是人力資源的開發(fā)和培養(yǎng)等各個(gè)主要的板塊，為戰(zhàn)略的引資，作為一種特殊的重要的元素。無論是在政府監(jiān)管當(dāng)局還是銀行學(xué)術(shù)界都得到了廣泛的注意和重視。我講的題目叫做國際戰(zhàn)略投資者對(duì)中國商業(yè)銀行改革期望，這是夏斌點(diǎn)將分配給我的題目，并不是我自己報(bào)的，但是恰好引進(jìn)外資，尤其是戰(zhàn)略投資是我多年來關(guān)注和熟悉的問題。在1988年我就寫了一些文章，主張中國在銀行改革的時(shí)候積極引進(jìn)國際戰(zhàn)略投資者，來推動(dòng)我們的銀行體系的重組改革。為什么戰(zhàn)略引資對(duì)推進(jìn)國有商業(yè)銀行改革非常特殊和重要呢？作為一個(gè)核心環(huán)節(jié)必須提倡。因?yàn)槭紫人�能夠作為一種催化劑，能夠加快我們商業(yè)銀行自主創(chuàng)新。這里說的自主創(chuàng)新，主要是從國有獨(dú)資的商業(yè)銀行變成一種股權(quán)的變更，也就是民營化。第二它能夠代表先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，能夠引進(jìn)國際最佳的慣例，能帶來全新的商業(yè)的模式，比如說我們的銀行，很多都是依靠傳統(tǒng)的存貸差利息的收入，比如說我們的放貸理念，雖然是貸款的收益，但是貸款絕大部分都是企業(yè)融資，這跟國際上通行的最有效的商業(yè)模式有很大的差異。同時(shí)戰(zhàn)略引資也能給中國銀行體系帶來一系列的產(chǎn)品與服務(wù)的創(chuàng)新，因?yàn)楹芏嘟鹑诠ぞ吣壳霸谖覀冦y行體系里并不存在。當(dāng)然，戰(zhàn)略引資最直接也是最明顯的好處就是補(bǔ)充我們商業(yè)銀行的資本金，但是在中國的特殊條件下，戰(zhàn)略引資有一個(gè)非常非常重要的功能，就是能夠保證我們IPO的成功，因?yàn)閲�有�?dú)資商業(yè)銀行因?yàn)闅v史的原因，存在薄弱的環(huán)節(jié)。還有銀行上市，潛在的投資者對(duì)我們國有商業(yè)銀行的上市存有很多懷疑、擔(dān)心。如果說我們?cè)贗PO之前或者IPO的同時(shí)，成功地引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，就能夠增加對(duì)投資者的吸引力，刺激股票的需求，能夠增加商業(yè)銀行在市場(chǎng)上的可信度。所以，戰(zhàn)略引資確實(shí)對(duì)我們商業(yè)銀行體系的重組改革有一系列的明顯的好處，這就是為什么大家都這么關(guān)注和重視。

　　今天，我想就這個(gè)主題跟大家談?wù)撊齻�(gè)主題，第一是潛在的投資者對(duì)中國銀行業(yè)的興趣究竟有多大，他們?cè)谀男┓矫嬗袚?dān)憂？第二，誰是中國的商業(yè)銀行最理想的戰(zhàn)略投資者；第三，中國應(yīng)當(dāng)如何創(chuàng)造有吸引力的環(huán)境和條件，來成功地引資。我想就這三個(gè)問題跟大家做一個(gè)交流。

　　先講第一個(gè)問題，潛在的投資者究竟興趣有多濃，熱情有多高，胃口有多大？因?yàn)槌晒σ�進(jìn)戰(zhàn)略投資是非常重要的有價(jià)值的工作，但是又非常艱巨，我個(gè)人的感覺，跟很多人交談，我發(fā)現(xiàn)監(jiān)管官員、政府官員與商業(yè)銀行的高層在這個(gè)問題上看得過于簡(jiǎn)單化了，對(duì)其難度估計(jì)不夠，甚至有盲目樂觀之嫌。為什么談評(píng)估興趣呢？興趣是一種好奇心，國際商業(yè)銀行對(duì)中國銀行有興趣，并不能說明問題，但是你要看這個(gè)興趣有多高，多濃，有了興趣之后，還得有熱情，只有熱情才能有行動(dòng)。很多中國同學(xué)喜歡看美國足球比賽，我很奇怪，他們從來沒有自己去玩過，沒有這種熱情的沖動(dòng)，雖然有興趣但是并不去玩。所以有了興趣和熱情之后，還不夠，你必須還得傾向投資者的胃口，也就是說有沒有這種能力進(jìn)行投資。想跟大家分享一下，我對(duì)這個(gè)潛在的國際投資者對(duì)中國的銀行的興趣、熱情和胃口，但這并不是我在書里閉門想出來的，過去三個(gè)月，我跟全球一百家最大的金融機(jī)構(gòu)接觸50多家，CEO、CFO、總裁、財(cái)務(wù)總監(jiān)還有負(fù)責(zé)戰(zhàn)略開發(fā)的，和戰(zhàn)略并購的負(fù)責(zé)人，進(jìn)行面談和交流，我的感覺是，大多數(shù)潛在的投資者基本上國際上的金融機(jī)構(gòu)都對(duì)中國看好，看好什么呢？第一是我們快速的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)，我們的GDP過去10年平均高達(dá)9%，這在全世界是絕無僅有的。我們的國際貿(mào)易過去10年中有長(zhǎng)足的進(jìn)步，這是我經(jīng)常在國際論壇上講的，25年前，中國開放的時(shí)候，中國是什么地位？國際貿(mào)易版圖里是找不到中國的，那時(shí)候中國和今天的北韓一樣完全是與世隔絕。中國的經(jīng)濟(jì)地位的快速成長(zhǎng)，顯然是所有的潛在投資者最有興趣最關(guān)心的因素。經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)推動(dòng)了金融服務(wù)的快速增長(zhǎng)，我們的銀行信貸過去幾年平均成長(zhǎng)16%，這是非常非常罕見的，在其他國家，大部分的銀行幾乎是沒有成長(zhǎng)的。包括香港，包括臺(tái)灣銀行貸款都是負(fù)成長(zhǎng)的。保險(xiǎn)行業(yè)來說，從人壽的成長(zhǎng)是35%，財(cái)險(xiǎn)是14%。資產(chǎn)管理、基金管理行業(yè)，股票市場(chǎng)是3%，現(xiàn)在股市已經(jīng)達(dá)到了5900億美元的市值。尤其是消費(fèi)銀行融資領(lǐng)域，在過去5年中擴(kuò)張了52%，汽車貸款110%，銀行卡36%。過去3個(gè)月，跟全球很多的金融機(jī)構(gòu)一談，我把這個(gè)數(shù)字一說出來，都目瞪口呆，汽車融資110%的成長(zhǎng)率，他們都覺得從來沒有聽說過，天文數(shù)字，聽到后都暈倒。盡管這么飛速的發(fā)展，我們?cè)谙�費(fèi)融資領(lǐng)域依然有很大的空間，甚至可以叫做未開墾的處女地。盡管房屋貸款過去五年中每年60%的增長(zhǎng)率，但是占GDP的比重才8%，臺(tái)灣是17%，美國44%，香港45%。汽車，盡管是過去5年110%的成長(zhǎng)率，但是中國所有的汽車消費(fèi)中，不到15%的汽車銷售是汽車貸款的，美國是85%的汽車銷售。信用卡的是36%，中國的銀行卡絕大部分其實(shí)不是信用卡，叫借記卡，信用卡的數(shù)量非常有限。美國的話，人均信用卡是3.6，一個(gè)人有好幾個(gè)信用卡，就是中國的金融業(yè)發(fā)展很快，而且還有巨大的潛力可以挖掘，巨大的空間可以成長(zhǎng)。

　　我講這些問題大家都非常興奮的，但是馬上問到風(fēng)險(xiǎn)，投資中國的商業(yè)銀行，尤其是國有獨(dú)資商業(yè)銀行，最重要的是商業(yè)上的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槲覀兊你y行體系非常脆弱，我們的負(fù)債體系和質(zhì)量非常惡化，不良貸款率非常高，資本金充足率非常低，尤其是內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)管理薄弱，不只是內(nèi)部，我們外部的環(huán)境，跟整個(gè)的信用文化也是非常差的。剛才吳行長(zhǎng)講了一點(diǎn)我非常贊同，我們的商業(yè)銀行的外資信用環(huán)境很差，信息披露不夠，確實(shí)，銀行的資產(chǎn)質(zhì)量歸根到底是銀行本身來決定的，但是說到這里，即使把花旗行拿到中國來，他們的質(zhì)量可能比國內(nèi)的銀行質(zhì)量好，但是也有很大的風(fēng)險(xiǎn)，畢竟很多外部的環(huán)境，比如獨(dú)立信用調(diào)查局等等還不存在。

　　第二是投資額度要求很大，尤其是這四家國有商業(yè)銀行，規(guī)模都相對(duì)比較大。比如說中銀，它的市值差不多值三百億到四百億美元之間，你是一個(gè)戰(zhàn)略投資者，即使只投5%的股權(quán)，那也是15億到20億美元，如果是10%的話是30億到40億美元，商業(yè)銀行的金融機(jī)構(gòu)都有資本金的問題，全球金融機(jī)構(gòu)都有資本金的約束。

　　第三是缺乏管理控制權(quán)，盡管對(duì)投資的額度很大，但是事實(shí)上還只能5%、10%，甚至更低，所以對(duì)公司治理的影響，對(duì)管理的影響是非常非常小的，即使在董事會(huì)有席位，中國整個(gè)的董事會(huì)制度在形成之中，董事會(huì)很多是形同虛設(shè)，董事會(huì)有兩到三個(gè)席位都不能保證外資在這個(gè)企業(yè)真正的影響和控制。對(duì)少數(shù)股民的保護(hù)，3%、5%、10%的股東，究竟怎樣保證股東的利益，這都是潛在投資者非常關(guān)注的。

　　第四是投資工具單一，而且可以想象，我們說戰(zhàn)略引資的時(shí)候，我會(huì)做一個(gè)民意測(cè)驗(yàn)，我相信90%的人會(huì)說，以現(xiàn)金的方式進(jìn)來吧，就是普通的股票股權(quán)方式買賣投資。但是國際上，大部分的投資并不是普通的股票，股票只是方式之一，很多是債券的方式，更多的是可轉(zhuǎn)債等等來進(jìn)行投資。我們目前允不允許這種債券或者工具來投資？到目前為止，所有的案例，必須是花旗或者匯豐在上海銀行，或者恒生，都是現(xiàn)金和普通股份的方式來參與。

　　第五是對(duì)流動(dòng)性和退出機(jī)制的擔(dān)心。我們有商業(yè)銀行吸引外資的時(shí)候，或者是A股上市的企業(yè)，或者是準(zhǔn)備A股上市，這一點(diǎn)大家都搖頭，你是A股上市的企業(yè)，首先我們有外資的法人股和國有股，在A股怎么退出？這都是吸引的障礙。

　　第六是調(diào)查復(fù)雜，甚至真正不可行，因?yàn)槲覀兊你y行根本不透明，我們的會(huì)計(jì)制度，幾乎所有的國際戰(zhàn)略投資者，包括希望用國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，大部分國有商業(yè)銀行還沒有全部的國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的報(bào)表和披露，所以調(diào)查變得很困難，甚至根本不可行。

　　第七是政治、法律與監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)。剛才大家聽了很多的介紹，我們的銀行作為國有獨(dú)資商業(yè)銀行，歷史上一直存在黨派干部，行長(zhǎng)、副行長(zhǎng)，黨的部門任命和指派的。九十年代改革以來，這種政治的干預(yù)明顯減少，但是還是不可避免的存在。法律的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于銀行來說，主要是破產(chǎn)機(jī)制不完善，債券的法律保護(hù)不夠。債務(wù)人、借款者違約，不還債的時(shí)候，銀行有沒有能力對(duì)質(zhì)押品進(jìn)行回收。監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，為什么這么說？應(yīng)該說我們的監(jiān)管制度還不健全，實(shí)際上是比較松懈，但實(shí)際上，我們目前的監(jiān)管，一方面在建立過程之中，但是不健全，另一方面顯得比較死板，比較有濃厚的行政色彩，實(shí)際上是增加銀行的監(jiān)管成本，削弱競(jìng)爭(zhēng)力。比如說，我們對(duì)資產(chǎn)管理，全球的金融機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行都是很大的業(yè)務(wù)，對(duì)銀行增加收費(fèi)制度的能力。比如說，很多監(jiān)管對(duì)衍生金融工具的限制，我們很多衍生金融工具都是不存在的，銀行作為金融機(jī)構(gòu)，要有效地分配風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)，沒有金融衍生產(chǎn)品怎么能真正降低風(fēng)險(xiǎn)？尤其是中國銀行，99%的收益是靠貸款利息收益，但是利息不是市場(chǎng)決定的，是行政決定的話，你怎么能有效地對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定價(jià)？所以這些商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的要求，管理控制群的影響，投資工具單一，流動(dòng)性的障礙，政治、法律與監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，還有文化的沖突，作為戰(zhàn)略投資者一種結(jié)盟，一種伙伴，甚至一種“婚姻”的關(guān)系，但是作為一個(gè)全球的金融機(jī)構(gòu)，中國國有獨(dú)資商業(yè)銀行，這個(gè)文化是差異很大的，一方面是非常商業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)的文化，以盈利最大化的文化，另一方面是比較官僚的文化。

　　剛才有聽眾提問，叫官本位，這種文化在動(dòng)機(jī)，在利益，在理念和行為模式上面肯定是不一致的，肯定有很多摩擦的，肯定會(huì)產(chǎn)生沖突。所以，把剛才我說的國際投資者對(duì)中國看好的這些因素和擔(dān)心的因素綜合起來評(píng)估，想大部分的全球金融機(jī)構(gòu)對(duì)中國是非常有興趣的，興趣非常濃的，但是因?yàn)檫@些風(fēng)險(xiǎn)，真正能夠踴躍投資中國商業(yè)銀行的應(yīng)該是少數(shù)，多則十余家，少則五六家，這一點(diǎn)，你跟商業(yè)銀行談，每天都有外事活動(dòng)，都有人敲門來談，談得非常好，但是真正一進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的東西，大家都打退堂鼓，談成的是非常非常少的。這是第一個(gè)問題，怎么樣評(píng)估外國投資者對(duì)中國銀行的興趣。

　　第二，誰是理想的戰(zhàn)略投資者。通常在這方面，我的感覺也有很多的混淆，有的認(rèn)為門當(dāng)戶對(duì)，如果你是商業(yè)銀行，比如說花旗、匯豐等等，門當(dāng)戶對(duì)嘛，越大越好，一想到商業(yè)銀行的戰(zhàn)略投資者，其實(shí)，戰(zhàn)略投資者有各種的種類，各種的形態(tài)，可以總結(jié)說有六大類，第一類就是商業(yè)銀行，以商業(yè)銀行為主的這些金融機(jī)構(gòu)，我們國有獨(dú)資商業(yè)銀行能夠馬上帶來立即的利益和好處，因?yàn)樗麄兒芏嘀苯拥慕?jīng)驗(yàn)和技術(shù)可以傳授，可以轉(zhuǎn)移，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)說來，總是不可避免的戰(zhàn)略的沖突，因?yàn)檫@些都是非常大的成功的商業(yè)銀行，他們看好中國市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)的前景，他們要自立門戶，絕對(duì)不干預(yù)，在中國現(xiàn)有的商業(yè)銀行永遠(yuǎn)當(dāng)一個(gè)小股東。

　　另外綜合性的銀行，像花旗集團(tuán)、匯豐集團(tuán)，在中國都非常積極的踴躍的投資，但是問題是他們也有很大的商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)，跟我們的商業(yè)銀行主營業(yè)務(wù)有直接的競(jìng)爭(zhēng)和沖突的關(guān)系，究竟目前投資的都是中小的銀行，但是以同樣的熱情、同樣的興趣和胃口投資我們四大國有商業(yè)銀行的。

　　三是銀行保險(xiǎn)，把銀行和保險(xiǎn)集于一身的，安聯(lián)收購了第二家商業(yè)銀行。

　　四就是保險(xiǎn)公司，為什么保險(xiǎn)公司也可以作為潛在投資者呢？因?yàn)樗麄兛梢岳�用我們商業(yè)銀行的分銷網(wǎng)絡(luò)做保險(xiǎn)產(chǎn)品，基金業(yè)務(wù)，他們也綜合市場(chǎng)上找到一個(gè)分銷的網(wǎng)絡(luò)和渠道，這也是有可能的。更有意義的恐怕是專業(yè)性的金融公司，不是單一的商業(yè)銀行以不是綜合性的商業(yè)銀行，是資產(chǎn)管理公司。第二是信用卡公司，像美國潤通，也不排除有興趣進(jìn)行投資。

　　最后，當(dāng)我們說戰(zhàn)略投資的時(shí)候，往往忽視了私人股權(quán)，或者叫財(cái)務(wù)投資者。我跟一位商業(yè)銀行的行長(zhǎng)交談，說到這個(gè)，他馬上說這個(gè)不行，這是財(cái)務(wù)投資者，其實(shí)沒有這么簡(jiǎn)單的，巴菲特大家可能知道，他是全球最成功的投資公司，他的特點(diǎn)是做非常長(zhǎng)線的投資。他帶來了很大的可行度，這也是對(duì)我們正在改制的國有商業(yè)銀行中要得到認(rèn)可，實(shí)際上帶來了很多戰(zhàn)略的好處和利益。日本也一個(gè)長(zhǎng)期信用的銀行，象LTCD，在亞洲金融危機(jī)中破產(chǎn)了，被日本政府接收，國有化，后來賣給美國的一個(gè)財(cái)務(wù)投資者，為了重組改革，改名叫新生銀行，有“火中鳳凰再生”的意義。前不久，這個(gè)經(jīng)理又使用這個(gè)新生銀行獲得了巨大的投資。對(duì)銀行進(jìn)行重組，引進(jìn)最好的管理團(tuán)隊(duì)，最好的資源，所以殊途同歸，他本來是財(cái)務(wù)投資者，也許在全日本，過去五年的經(jīng)銷體系里，沒有一個(gè)以財(cái)務(wù)公司進(jìn)來，達(dá)到真正改革重組的成果，達(dá)到預(yù)期的戰(zhàn)略目標(biāo)，沒有比這個(gè)更有效的。

　　高盛也作為財(cái)務(wù)投資者，經(jīng)常做短期，三、四年就退出了，所以不是戰(zhàn)略投資者。但是高盛九十年代初到現(xiàn)在已經(jīng)十年了，還有韓國第一大銀行，做大股東，也是財(cái)務(wù)投資者進(jìn)去的，當(dāng)然，高盛的影響，請(qǐng)了一個(gè)美國人當(dāng)CEO，“庫克曼”銀行也取得了非常大的成功。中國一家大的保險(xiǎn)公司，他們也投資商業(yè)銀行，也對(duì)公司治理、管理風(fēng)險(xiǎn)等等，也可以作為戰(zhàn)略投資者。戰(zhàn)略投資者，在戰(zhàn)略上面，主要跟國有的獨(dú)資商業(yè)銀行匹配，他們有市場(chǎng)定位，市場(chǎng)規(guī)模，從市值等等來說，他們從管理方面有很強(qiáng)大的管理隊(duì)伍，有很多的經(jīng)驗(yàn)，非常好的文化，他們有非常明顯的核心的優(yōu)勢(shì)，比如業(yè)務(wù)的構(gòu)成，尤其是零售銀行消費(fèi)融資方面，分銷的網(wǎng)絡(luò)，IT的平臺(tái)，信息管理系統(tǒng)，后臺(tái)，都有非常明顯的優(yōu)勢(shì)，所以他們認(rèn)為戰(zhàn)略投資還有收購的經(jīng)驗(yàn)，有能力進(jìn)行投資，對(duì)他們的胃口，為他們贏利，為他們創(chuàng)造利潤，這些跟他們的資本資金充足率有很大的關(guān)系。他們確實(shí)有非常好的管理團(tuán)隊(duì)，他們對(duì)市場(chǎng)有一個(gè)長(zhǎng)期的承諾，能夠達(dá)成一種構(gòu)架，跟中國的商業(yè)銀行進(jìn)行長(zhǎng)期的合作，分享商業(yè)性的利益，這些才是中國的國有獨(dú)資商業(yè)銀行理想的戰(zhàn)略合作伙伴。

　　最后講第三個(gè)問題，中國應(yīng)當(dāng)如何創(chuàng)造有吸引力的環(huán)境和條件，達(dá)到成功戰(zhàn)略引資的目標(biāo)。我分ABCDEFG幾方面來講。A、一定要這些投資對(duì)象，四大國有商業(yè)銀行，尤其是兩家試點(diǎn)的單位，一定要證明自身的投資，也就是說它可投資的，進(jìn)行徹底的、認(rèn)真的、痛苦的改革重組，把資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行清理，進(jìn)行健全的內(nèi)部控制機(jī)制，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，讓它真正轉(zhuǎn)變成商業(yè)銀行，有可投資價(jià)值。B、一定給外資一定的管理控制權(quán)。包括董事會(huì)的席位，包括在集團(tuán)公司，或者子公司，比如說一個(gè)信用卡公司，或者一個(gè)專門的業(yè)務(wù)部門，比如說汽車信貸和房屋信貸等方面，給外資以實(shí)際的管理職位。C、投資工具，要有一定的靈活性，不能太單一，不能只用現(xiàn)金，用證券和債券。D、估值方面，我們感覺到有些金融機(jī)構(gòu)本身非常薄弱，滿天要價(jià)，所以一定要?jiǎng)?wù)實(shí)，市場(chǎng)化的定價(jià)。退出要有比較好的保障。E、在監(jiān)管方面和政策方面給予一定的支持，比如說外資機(jī)構(gòu)進(jìn)來，希望股權(quán)等方面的核心，個(gè)別的機(jī)構(gòu)要20%、25%，有的機(jī)構(gòu)希望購買期權(quán)，未來多少年后，五十年、二十年，如果中國的法規(guī)允許的話，外資機(jī)構(gòu)參股的比例相應(yīng)提高。F、減少政治的干預(yù)，保障商業(yè)銀行的商業(yè)化自主權(quán)，避免政策性的風(fēng)險(xiǎn)。G、改善法制與信用文化。對(duì)商業(yè)銀行尤其重要，但是真正要建設(shè)良好的法制和信用文化不是一朝一夕之功，要花費(fèi)很多很多時(shí)間，短則三五年，多則二十年，但是目前現(xiàn)階段，中國的政府要展示這種堅(jiān)定的決心和承諾，而且必須有可信度的承諾，讓外資減輕這方面的擔(dān)心和顧忌。我們?cè)谶@些方面多做一些文章，進(jìn)一步改善，我相信金融業(yè)的發(fā)展空間，中國的商業(yè)銀行引進(jìn)理想的戰(zhàn)略投資者，是非常可行的。謝謝大家。