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證監(jiān)會、中國人民銀行和財政部已達成一致意見
4月6日，證監(jiān)會機構部主任、證券業(yè)協(xié)會會長莊心一邀請國泰君安、申銀萬國等部分券商在上海座談，討論即將出臺的《證券公司監(jiān)督管理條例》等，其中重點之一是“設立證券投資者補償基金”。財政部、央行已作出積極反應。
券商破產(chǎn)不再難
證券投資者補償基金用于依法設立的券商破產(chǎn)、關閉或撤銷時，賠償其客戶資產(chǎn)因證券公司非法動用所遭受的損失，如投資者證券保證金損失，及國務院批準其他用途。
原先，鞍山證券、新華證券、南方證券陸續(xù)關閉、接管時，為防止投資者擠提保證金，央行不得不直接拿出15億、14.5億和80億再貸款。
此前，央行已公開表示對此做法的不滿。全部由央行與財政部買單券商行政破產(chǎn)的慣用方式，未來將越走越難。于是，引入券商加入投資者補償基金的折中方式應運而生。
業(yè)界評價，投資者補償基金可以在一定程度上鎖定關閉、破產(chǎn)證券公司的社會風險及成本，它為下一步監(jiān)管部門按市場化的方式關閉、破產(chǎn)證券公司創(chuàng)造了條件。
補償基金三方買單
在三大部委中，中國證監(jiān)會是“投資者補償基金”最有力的推動者。
3月在征求券商意見之前，證監(jiān)會已就建立“投資者補償基金”緊急征求中國人民銀行金融穩(wěn)定局和財政部金融司的意見，并就某些問題達成一致。
財政部金融司人士表示：“目前可以明確的是，由中央登記結算公司收取的新股發(fā)行申購資金節(jié)假日凍結期的利差資金(歸財政支配)，已形成數(shù)十億規(guī)模，將歸投資者補償基金所有。這部分資金來源于市場，應還于市場。”“其余的財政資金還在協(xié)商，沒有定論。”
知情人士表示，投資者補償基金的資金來源將采用“券商、財政部、央行”共同出錢的辦法，是證監(jiān)會多方協(xié)調(diào)的利益平衡的折中方式。
財政部金融司人士表示：“證券公司交納的費用，也是投資者補償基金的重要來源。”
央行人士認為：“這套投資者補償制度一定要建立，類似于銀行的存款保險制度，平時，每家券商按規(guī)定交納會費，一旦某家券商發(fā)生倒閉、破產(chǎn)，就可以動用這筆基金來彌補投資者損失。”據(jù)21世紀經(jīng)濟報道
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券商破產(chǎn)美國股民可獲賠10萬美元
目前各國都設立了投資者賠償基金，當發(fā)生券商破產(chǎn)清算，或挪用客戶資金但無法歸還等問題時，該基金可對投資者進行一定的賠償。目前，美國、加拿大、歐盟、日本、香港等證券市場均已建立了這種投資者賠償制度。
以美國為例，美國國會在1970年通過了《證券投資者保護法案》，并據(jù)此成立了證券投資者保護公司（SIPC）。該公司不以盈利為目的，其會員資格是強制性的，凡是依法注冊的證券經(jīng)紀商或自營商，以及全國性交易所的會員，都必須參加證券投資者保護公司。SIPC確保所有會員的每一客戶，在任一會員發(fā)生破產(chǎn)清算時，可領回最高額度達50萬美元的現(xiàn)金及證券賠償，其中每一客戶的現(xiàn)金部分最高可達10萬美元。此外，在會員發(fā)生財務危機時，SIPC可要求聯(lián)邦法院指派一個受托人進行公司清算及保護此會員的客戶。
SIPC通過向會員收取年費及利息收入來籌措資金，目前自有資金規(guī)模達10億美元，另有銀團提供的10億美元額度可供使用，同時，SIPC還可通過SEC向美國財政部動用10億美元的借款額度。
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