主持人：

　　現(xiàn)在請漢唐證券研究所分析師郭銳先生跟大家交流。

　　郭銳：

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　　我想問一下香港了解一些情況，鮮奶消費量比較大。是不是說消費量鮮奶這種國外高檔的市場，鮮奶消費量會逐漸的加大。

　　王佳芬：

　　所有的事都沒有絕對，我們也做全世界市場的分析，大部分市場的城市，由于它的商業(yè)零售的發(fā)展，由于它城市總體的管理水平，因此鮮奶占比較主導(dǎo)的地位，這個跟人們對生活質(zhì)量的追求，跟大城市聯(lián)系在一起，這樣還主導(dǎo)乳品公司的推導(dǎo)。不管是日本、臺灣、韓國、美國、歐洲大部分的國家，它們都是新鮮奶占主導(dǎo)地位。也不排除在一些新興的發(fā)展國家，因為開始的時候，迅猛發(fā)展的乳業(yè)，它們在有些地方占一些主導(dǎo)地位。但是，隨著發(fā)展到人們對生活質(zhì)量的提高，管理水平的提升，我覺得新鮮奶會占主導(dǎo)。

　　郭銳：

　　新鮮奶運輸?shù)臅r間比較短，你就有奶源建設(shè)的問題，如果光明在奶源建設(shè)方面有什么細(xì)化和規(guī)劃。

　　王佳芬：

　　我們國家曾聯(lián)合國援助項目下在20個大城市建設(shè)當(dāng)中都建設(shè)過一些奶源，都具備在城市供應(yīng)鮮奶的能力。

　　郭銳：

　　供應(yīng)量夠嗎？

　　王佳芬：

　　不夠的話，奶會走到市場邊上。關(guān)鍵是市場拉動，你的價格要讓奶源愿意，所有的事情都是市場拉動。

　　主持人：

　　咱們給剩下三位分析師一些機會。現(xiàn)在請招商證券有限公司分析師朱衛(wèi)華先生。

　　朱衛(wèi)華：

　　第一個問題想了解公司方面重要的數(shù)據(jù)。如果公司方面不愿意披露價值的話，我想可以披露一下上海、東北和北京原來的銷售量。還有2003年酸奶，奶粉的產(chǎn)量，這是第一個問題。

　　第二個問題問一下財務(wù)總監(jiān)，主要是關(guān)于財務(wù)報表里面有項目的說明。因為公司在2003年財務(wù)報表做了很大的變動，包括2001年、2002年有一些調(diào)整。其中有一些其它業(yè)務(wù)利潤，把便利店返利收入計算出來，這塊收入最后怎么反映到這個利潤上面，因為整個便利店純利潤有633萬元，這個不管去年也好，還是前年是五千萬，放在哪塊想請教一下。

　　另外財務(wù)項里有少數(shù)權(quán)益，就是利潤表里的少數(shù)股東權(quán)益，四季度是比三季度少了不少。三季度還有一千多萬，到四季度結(jié)束的時候是變成虧本，請問這項是什么原因，最主要的因素是什么？

　　章國政：

　　第一個是整個便利店其它業(yè)務(wù)利潤披露的口徑做的調(diào)整。在便利店里面，我們也了解很多便利店，它的核算方式有兩種，一種是把利潤像返利，把它作為銷售成本的，有這樣的做法。也有把它作為其它業(yè)務(wù)利潤處理。在2001年、2002年我們是按照前面的做法做的，從今年，包括我們德勤的技術(shù)部門的考慮，我們認(rèn)為最好的方法是把它作為其它業(yè)務(wù)利潤，這樣對我們是不利的，但是這樣反映更真實一點。

　　第二個問題就是少數(shù)股東的權(quán)益，我們有一些公司是一些固定回報的公司，在2003年度里有一些公司想收購一些，可能是虧損的企業(yè)。有些贏利的企業(yè)，我們是采取一種固定回報的經(jīng)營的模式，不光是四季度，今年比去年會減少。

　　主持人：

　　咱們時間還有最后十分鐘了。現(xiàn)在有請光大證券有限責(zé)任公司的分析師王小姐提問。

　　王云：

　　2003年光明乳業(yè)贏利很好，我想知道具體是什么原因？

　　章國政：

　　它以前是一個產(chǎn)能，2003年度以后我們定了一條線，就是達(dá)能酸奶的產(chǎn)能大幅度提高，它的贏利是非常小的。

　　王云：

　　在酸奶這塊，蒙牛，還有三鹿產(chǎn)品都進(jìn)來了，今年在酸奶這塊業(yè)務(wù)方面公司有何進(jìn)一步的市場規(guī)劃？

　　王佳芬：

　　我想今天所有的市場最后賺錢的大家都會看見，前幾年我們?nèi)槠芬晾�做的很好。后來看酸奶最賺錢，大家都把資金投向酸奶，這個很正常。第一個有那么多人把蛋糕做大我很高興，我們能不能比別人更早，更快提升我們的能力，這個是對我們的考驗。我們因為做了這么多年，積累的很的經(jīng)驗，我們做酸奶有很多的優(yōu)勢。第一個我們有兩個大品牌，第一個是達(dá)能的品牌，達(dá)能是一個國際品牌，它在全世界做酸奶是最好的我如果能不達(dá)能做酸奶的經(jīng)驗，變成我們的能力，我覺得這是一個巨大的成功。我們今年在達(dá)成的品牌要回復(fù)一些產(chǎn)品，會把達(dá)能的產(chǎn)品做大。做的過程中，我們學(xué)習(xí)國際的品牌。

　　第二個就是我們光明的本身，我們做了很多年的酸奶，在技術(shù)方面，在理解消費者的方面，我們有很好的理念、經(jīng)驗。最重要的問題就是我們要有創(chuàng)新的思想，我們躺在過去的經(jīng)驗上，我們有競爭，會使我們奮起，會使我們更加努力。2004年我相信酸奶的蛋糕會做大，然后在這里面，我覺得光明會做的更加優(yōu)秀。

　　有一位先生問了，為什么蒙牛把酸奶從北京運到深圳，我想光明為什么不能，光明也可以，問題是成本。今天的光明，已經(jīng)在廣州、北京、武漢已經(jīng)有我們酸奶非常好的生產(chǎn)基地，我們已經(jīng)用不著長途跋涉的運輸。我們尋找供應(yīng)鏈最優(yōu)化的方法，做一個很好的產(chǎn)業(yè)布局，然后能夠用最優(yōu)的產(chǎn)品，能夠用最高的質(zhì)量做好我們的酸奶，我們是從這個角度去想的。

　　還有一位先生問我們奶源的情況。其實中國今天整個情況，我覺得原來北方和南方的奶源差的很大，但是現(xiàn)在正在縮小。我們以前做新鮮牛奶的時候，一公斤廣州是3.5元，內(nèi)蒙古是1塊錢，現(xiàn)在這個在縮小，今天內(nèi)蒙的奶源也到了1.6元到1.8元之間，廣州的奶源也在三塊以內(nèi)，我們上海還是保持原來的奶價，2.2元的收購價，但是加上我們的運輸成本，要差不多2.3元到2.4元之間。黑龍江那邊的奶源的價錢在提高，因為東北的廠建的多了，競爭激烈了，所以提高了。這樣的話，大家在奶源上競爭價格在趨同，這里比較的就是說市場的拉動能力，規(guī)模優(yōu)勢能不能帶來成本的減少。

　　主持人：

　　分析師與光明乳業(yè)第一次交流結(jié)束了。因為現(xiàn)在只有五分鐘時間，我只能問一個問題。有一位網(wǎng)友問舉辦分析師會議，代表一種勇氣，代表和投資者直接交流的勇氣。它是上市公司，積極和投資者溝通，和互動好的方式。請問光明今后會不會繼續(xù)保持和投資者的這種交流。

　　王佳芬：

　　我非常謝謝各位，從百忙當(dāng)中去關(guān)注光明，和我們一起交流，也謝謝我看不見的分析師，特別是你們對我們的報告看的那么仔細(xì)，對我們的業(yè)績那么關(guān)注，正因為股東對我們的關(guān)注，所以我們身上的責(zé)任和壓力就多了幾分，我們覺得我們必須做好。我覺得正是那么多股東，對我們的厚望，所以我覺得我們無緣無悔，因為別人投資你，你給別人回報是天經(jīng)地義的事情。我們這幾年光明做的很辛苦，我們幾乎沒有休息天，我們每天回家的時候都很晚，支撐我們的是光明在今后中國乳業(yè)的發(fā)展，能夠保持我們的領(lǐng)先的地位，也通過我們的工作，給股東創(chuàng)造好的業(yè)績，也希望通過我們的努力，建立中國好公司的形象。你們提的問題對我們是一種鼓勵，是一種鞭策，我們覺得我們自己有很多的問題，我們對自己2003年的業(yè)績有滿意的地方，也有不滿意的地方。我們看到的問題也很多，也比你們深刻，但是我們會很努力的改進(jìn)我們的工作，力圖使我們稱為一個非常優(yōu)秀的上市公司。大家喜歡這種方式交流，我們會繼續(xù)用這種方式跟大家交流，也希望有更多的交流。我也希望大家平時對我們公司有好的建議，你可以很坦率的跟。我們交流。我們在大家的關(guān)心下，督促下我們才能進(jìn)步的快，我們才有一種動力進(jìn)步。謝謝大家！

　　主持人：

　　光明乳業(yè)2003年年度業(yè)績分析師會議馬上就要結(jié)束了。光明乳業(yè)股份有限公司2003年度業(yè)績分析師會議到此結(jié)束。謝謝大家！

　　(以上內(nèi)容系根據(jù)會議現(xiàn)場速記整理,若有與光明乳業(yè)公開披露信息不符的部分,請以上市公司的公開信息為準(zhǔn),頤合財經(jīng)對此不承擔(dān)任何法律責(zé)任)