計(jì)算方法

　　555.發(fā)起行對于投資行權(quán)益而需持有的資本是以下幾項(xiàng)之積：(a)投資行權(quán)益的名義金額，(b)適當(dāng)?shù)男庞棉D(zhuǎn)換系數(shù)(下面有討論)，和(c)與資產(chǎn)池中資產(chǎn)相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，其等同于沒有被證券化的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。正如下面所討論的一樣，信用轉(zhuǎn)換系數(shù)依賴于提前攤還情況下在支付投資人時(shí)是通過控制型機(jī)制還是非控制型機(jī)制。信用轉(zhuǎn)換系數(shù)的不同還取

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決于被證券化的資產(chǎn)是未承諾的零售信用額度(如信用卡應(yīng)收帳款)，還是其他類型的信用額度。為承諾信用額度應(yīng)當(dāng)是可以無須提前通知可以無條件撤銷的。

　　(vii)具有控制型提前攤還特點(diǎn)的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)的確定

　　556.如果滿足第510段中的規(guī)定，提前攤還就可以被看作是控制型的。

　　未承諾零售風(fēng)險(xiǎn)暴露

　　557.對于資產(chǎn)證券化中未承諾零售信用額度(如信用卡應(yīng)收帳款)具有控制型提前攤還特點(diǎn)的，銀行必須將第512段中所定義的三個(gè)月的平均超額利差，同下面的兩個(gè)參考水平進(jìn)行比較：

　　(a)根據(jù)資產(chǎn)證券化結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)要求，銀行要防止超額利差的那一點(diǎn)；以及

　　(b)引發(fā)提前攤還的超額利差水平。

　　558.如果某個(gè)交易不要求阻止超額利差的話，第一個(gè)阻止點(diǎn)應(yīng)該是引發(fā)提前攤還的利差水平加4.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　559.銀行必須要將上面所說的兩個(gè)點(diǎn)之間的距離分成4等份。例如，如果利差的阻止點(diǎn)是4.5%并且提前攤還的觸發(fā)點(diǎn)是0%的話，那么就要把4.5%四等分，每一份是112/.5個(gè)基本點(diǎn)。根據(jù)每一等分，分別適用以下轉(zhuǎn)換系數(shù)。

　　控制型提前攤還特點(diǎn)

　　未承諾的承諾的

　　零售信用額度3個(gè)月平均超額利差的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)(CCF)450基本點(diǎn)(bp)以上0% CCF低于450個(gè)基本點(diǎn)(bp)高于337.5個(gè)基本點(diǎn)bp1% CCF低于337.5個(gè)基本點(diǎn)( bp)高于225個(gè)基本點(diǎn)( bp)2% CCF低于225個(gè)基本點(diǎn)( bp)高于112.5個(gè)基本點(diǎn)( bp)20% CCF低于112.5個(gè)基本點(diǎn)( bp)40% CCF90% CCF

　　非零售信用額度90% CCF90% CCF

　　560.銀行要第555段中所說的投資者權(quán)益(如，信用卡應(yīng)收帳款)的控制型機(jī)制，使用上面所描述的轉(zhuǎn)換系數(shù)。

　　其他風(fēng)險(xiǎn)暴露

　　561.所有其他的具有控制型提前攤還特征的被證券化的循環(huán)風(fēng)險(xiǎn)暴露(如，那些承諾的和所有非零售的風(fēng)險(xiǎn)暴露)，要對表外風(fēng)險(xiǎn)暴露使用90%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。

　　(viii)對于非控制型具有提前攤還特征的風(fēng)險(xiǎn)暴露的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換系數(shù)的確定

　　562.如果提前攤還的特征不符合第510段所定義的控制型提前攤還特征，就被認(rèn)為是非控制型，并且要按以下方式處理：

　　未承諾零售風(fēng)險(xiǎn)暴露

　　563.對于資產(chǎn)證券化中那些包含非控制型提前攤還特征的未承諾零售信用額度(如信用卡帳款)，銀行必須要將下面兩個(gè)超額利差水平的三個(gè)月平均值進(jìn)行比較：

　　·根據(jù)資產(chǎn)證券化結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)要求，銀行要防止超額利差的那一點(diǎn)；以及

　　·引發(fā)提前攤還的超額利差水平。

　　564.如果某項(xiàng)交易不要求阻止超額利差的話，第一個(gè)阻止點(diǎn)應(yīng)該是引發(fā)提前攤還的利差水平加4.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　565.銀行必須要將上面所說的兩個(gè)點(diǎn)之間的距離分成4等份。例如，如果利差的阻止點(diǎn)是4.5%并且提前攤還的觸發(fā)點(diǎn)是0%的話，那么就要把4.5%四等分，每一份是112/.5個(gè)基本點(diǎn)。根據(jù)每一等分，分別適用以下轉(zhuǎn)換系數(shù)。

　　非控制型提前攤還特征

　　未承諾的承諾的

　　零售信用額度3個(gè)月平均超額利差的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)(CCF)450個(gè)基本點(diǎn)(bp)以上0% CCF低于450個(gè)基本點(diǎn)( bp)高于337.5個(gè)基本點(diǎn)( bp)5% CCF低于337.5個(gè)基本點(diǎn)(bp)高于225個(gè)基本點(diǎn)( bp)10% CCF低于225個(gè)基本點(diǎn)( bp)高于112.5個(gè)基本點(diǎn)(bp)50% CCF低于112.5個(gè)基本點(diǎn)( bp)100% CCF100% CCF

　　非零售信用額度100% CCF100% CCF

　　其他風(fēng)險(xiǎn)暴露

　　566.所有其他的具有非控制型提前攤還特征的被證券化的循環(huán)風(fēng)險(xiǎn)暴露(如，那些承諾的和所有非零售的風(fēng)險(xiǎn)暴露)，要對表外風(fēng)險(xiǎn)暴露使用100%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。

　　4.資產(chǎn)證券化的內(nèi)部評級法

　　(i)范圍

　　567.銀行如果得到批準(zhǔn)使用內(nèi)部評級法來處理被證券化的資產(chǎn)(如，公司、零售或?qū)�業(yè)貸款資產(chǎn)組合)，那么同樣也要使用內(nèi)部評級法來處理資產(chǎn)證券化。在資產(chǎn)證券化的內(nèi)部評級法中，要分別對發(fā)起行和投資行使用不同的資本計(jì)算方法。投資行，除了那些經(jīng)該國監(jiān)管當(dāng)局批準(zhǔn)使用監(jiān)管公式(SF)的之外，都要使用評級為基礎(chǔ)方法。發(fā)行行如下所述，既可以使用監(jiān)管公式，也可以使用評級為基礎(chǔ)的方法。資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的處理，可以使用監(jiān)管公式也可以使用評級為基礎(chǔ)的方法，具體方法在第575段到578段中有詳細(xì)的規(guī)定。

　　568.如果對于資產(chǎn)池中的資產(chǎn)沒有特定的內(nèi)部評級法，發(fā)起行如果得到批準(zhǔn)使用內(nèi)部評級法來計(jì)算資本話，那么就要應(yīng)用資產(chǎn)證券化框架中的標(biāo)準(zhǔn)法，而投資行如果得到批準(zhǔn)使用內(nèi)部評級法，就必須要使用評級為基礎(chǔ)的方法。

　　569.除了第603段中所規(guī)定的特定情形以及第604段中的服務(wù)人現(xiàn)金透支，資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露要么用監(jiān)管公式(SF)，要么用評級為基礎(chǔ)的方法(RBA)。

　　(ii)KIRB定義

　　570.KIRB是(a)比(b)的比值，(a)等于資產(chǎn)池中資產(chǎn)按IRB法計(jì)算所需要的資本，(b)等于資產(chǎn)池中資產(chǎn)(如，已使用和未使用承諾的和)的名義價(jià)值或相當(dāng)于貸款的值。(a )的值必須是按照最低IRB標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算的(本文第三部分有詳細(xì)規(guī)定)，而且是當(dāng)成資產(chǎn)池中的資產(chǎn)是由銀行直接持有一樣。計(jì)算資本時(shí)應(yīng)當(dāng)反映信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋對資產(chǎn)池中資產(chǎn)的作用(對某一項(xiàng)資產(chǎn)或?qū)φ麄�(gè)資產(chǎn)池)，并且會使所有的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露受益。KIRB以小數(shù)形式表示(如，相當(dāng)于資產(chǎn)池15%的資本可以表示為0.15)。

　　571.KIRB應(yīng)當(dāng)只反映那些已經(jīng)被證券化了的資產(chǎn)。例如，對于信用卡來說，KIRB不應(yīng)當(dāng)反映那些還沒有被證券化的未使用的信用額度所需要的IRB資本。與未使用信貸額度相關(guān)的潛在損失，應(yīng)當(dāng)反映在第308段中所討論的發(fā)起行的IRB資本要求中，而不需考慮已被證券化的已使用額度。發(fā)起行必須要在其違約風(fēng)險(xiǎn)暴露估計(jì)中反映額度被繼續(xù)使用的可能性。

　　572.如果資產(chǎn)證券化結(jié)構(gòu)中涉及公共部門機(jī)構(gòu)，那么與資產(chǎn)證券化相關(guān)的公共部門機(jī)構(gòu)的所有資產(chǎn)都將作為資產(chǎn)池中的資產(chǎn)來處理，包括公共部門機(jī)構(gòu)可能已經(jīng)投資儲備帳戶(現(xiàn)金抵押帳戶)的資產(chǎn)。

　　573.在有些情況下，銀行如果對資產(chǎn)池中的資產(chǎn)提取了準(zhǔn)備金或擁有購買折扣的話，那么在計(jì)算上面的(a)和(b)的量時(shí)，就必須要使用風(fēng)險(xiǎn)暴露的總的金額，而不考慮專項(xiàng)準(zhǔn)備和/或購買折扣。在這種情況下，專項(xiàng)準(zhǔn)備或購買折扣可以作為信用提升來處理。

　　574.在購買的應(yīng)收帳款的證券化中，如果滿足第211段所有其他條件，但是不滿足剩余期限不得大于一年，除非有充分抵押的要求，同時(shí)銀行是作為流動(dòng)性提供者的身份出現(xiàn)的話，監(jiān)管當(dāng)局就可以按照例外情況允許銀行在計(jì)算KIRB時(shí)使用第三章F部分所描述的“自上而下”的方法。如果監(jiān)管者已經(jīng)決定，在某些特定的情況下，現(xiàn)有的“自下而上”方法中的IRB量化標(biāo)準(zhǔn)過于累贅，就可以使用自上而下的方法來計(jì)算KIRB。這種剩余期限的例外情況只限于資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn)暴露。如果銀行創(chuàng)造了被證券化的資產(chǎn)，監(jiān)管者在允許這種特例的時(shí)候應(yīng)當(dāng)特別注意。在這種情況下，銀行通常被要求使用“自下而上”的方法。

　　(iii)各種不同的方法

　　發(fā)起行

　　575.除了第603段和604段所規(guī)定的特定情形外，發(fā)起銀行都要計(jì)算KIRB。發(fā)起銀行自留或購回的部分，如果其信用提升和厚度水平(L和T值的和在第593、594和595段中有討論)小于等于KIRB的話，就必須從監(jiān)管資本中扣除。如果無法計(jì)算KIRB的話，全部自留部分都要扣除。

　　576.如果發(fā)起行持有的證券的KIRB大于L小于L+T，應(yīng)當(dāng)把它們作為兩個(gè)單獨(dú)的部分來處理。小于等于KIRB的部分應(yīng)當(dāng)從監(jiān)管資本中扣除。如果有外部評級或有一個(gè)推測指標(biāo)的話，銀行應(yīng)當(dāng)對大于KIRB的部分使用以評級為基礎(chǔ)的方法。如果沒有外部評級的話，就應(yīng)當(dāng)使用監(jiān)管公式。

　　577.對于超過KIRB的證券，如果有外部評級或推測評級的話，發(fā)起銀行在確定資本要求時(shí)應(yīng)當(dāng)使用以評級為基礎(chǔ)的方法。如果沒有外部評級或推測評級的話，就要使用監(jiān)管公式。

　　578.對于發(fā)起銀行的處理同樣也可應(yīng)用于不以發(fā)起人身份出現(xiàn)的銀行，如果他們得到監(jiān)管當(dāng)局批準(zhǔn)使用監(jiān)管公式處理資產(chǎn)證券化的某一部分。

　　投資行

　　579.當(dāng)銀行不是發(fā)起人，并且第507段不適用的情況下，如果有外部評級或者有推測評級的話，就必須要使用以評級為基礎(chǔ)的方法來確定資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露所需要的資本。否則的話，該風(fēng)險(xiǎn)頭寸就必須要扣除，在監(jiān)管當(dāng)局同意的情況下，銀行可以計(jì)算KIRB，相應(yīng)地，使用監(jiān)管來確定所需資本。

　　(iv)所需資本最高限

　　580.如果使用監(jiān)管共識和/或以評級為基礎(chǔ)的方法方法計(jì)算出來的所需資本大于資本沒有被證券化情況下的所需資本的話，使用IRB方法處理資產(chǎn)證券化的銀行，也可以使用IRB方法處理資產(chǎn)池中的資產(chǎn)。

　　(v)以評級為基礎(chǔ)的方法

　　581.在以評級為基礎(chǔ)的方法方法中，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)等于風(fēng)險(xiǎn)暴露值乘以下表中所列的相應(yīng)的資產(chǎn)支持證券風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。

　　582.ABS風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重取決于(1)外部評級或推測評級，(2)這種信用的評估(外部或推測)是代表了長期信用評級還是短期信用評級，(3)資產(chǎn)池中資產(chǎn)的分散性，以及(4)該風(fēng)險(xiǎn)頭寸相對于資產(chǎn)池規(guī)模的高級別(Q)。

　　583.Q被定義為所有評級至少在AA-以上并且優(yōu)先受償權(quán)不在利息之前的所有頭寸之和，除以資產(chǎn)池中總的資產(chǎn)額，以小數(shù)來表示。

　　584.當(dāng)外部評估代表的是長期信用評級，或者推測評級是基于長期評級的，那么，就要使用下面第一個(gè)表中所提供的資產(chǎn)支持證券風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。

　　585.如果資產(chǎn)池中實(shí)際資產(chǎn)數(shù)大于等于100，并且該資產(chǎn)相對于資產(chǎn)池中所有資產(chǎn)(Q)的優(yōu)先受償權(quán)大于等于0.1 + 25/N (i.e. Q³0.1+25/N)的話，銀行就要使用評級高的有高分散性資產(chǎn)池作抵押的證券(第一個(gè)表的第二列)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。當(dāng)資產(chǎn)池中的資產(chǎn)數(shù)小于等于6的時(shí)候，就要使用下面第一個(gè)表中第四列的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。在其他情況下，使用下面第一個(gè)表中第三列的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。

　　當(dāng)外部評級代表的是長期信用評級和/或以長期評估為基礎(chǔ)的推測評級時(shí)的ABS風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重

　　外部評級(描述性)由高分散性資產(chǎn)池作抵押的檔次的風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重由非分散資產(chǎn)池作抵押的檔次的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重

　　AAA7%12%20%

　　AA10%15%25%

　　A20%20%35%

　　BBB+50%50%50%

　　BBB75%75%75%

　　BBB-100%100%100%

　　BB+250%250% 250%

　　BB425%425% 425%

　　BB-650%650% 650%

　　BB-以下和未評級的扣減扣減扣減

　　586.當(dāng)外部評級代表的是短期信用評級，或者推斷評級是基于短期評級的時(shí)候，就要使用下表中的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。第585段中所規(guī)定的決策規(guī)則也適用于短期的信用評級。

　　當(dāng)外部評級代表的是短期信用評級，或者推測評級是基于短期評級的時(shí)候的ABS風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重

　　外部評級(描述性)由高分散性資產(chǎn)作抵押的厚檔次的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重由非分散資產(chǎn)作抵押的檔次的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重

　　A-1/P-17%12%20%

　　A-2/P-220%20%35%

　　A-3/P-375%75%75%

　　所有其他級別/未評級的扣減扣減扣減

　　推測評級的使用

　　587.如果滿足以下最低操作要求的話，銀行必須要給未評級的頭寸一個(gè)推測評級。這些要求就是要確保未評級的頭寸在各方面都要優(yōu)于外部評級的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，他們被稱為‘參考證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露(reference securitisation exposure)’。

　　推測評級的操作要求

　　588.在確認(rèn)推測評級時(shí)必須要滿足以下的操作要求。

　　(a)作為參考的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露(如，資產(chǎn)支持證券)必須在各方面都要次于未評級的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露。在評估未評級風(fēng)險(xiǎn)暴露與參考資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的優(yōu)先級別時(shí)，必須要考慮信用提升的作用。例如，如果參考資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露受益于任何第三方的擔(dān)保或其他信用提升，而對于未評級的風(fēng)險(xiǎn)暴露這些信用提升是沒有的，那么就不能依據(jù)參考資產(chǎn)證券化給予后者一個(gè)推測評級。

　　(b)參考資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn)暴露的期限,必須要大于等于未評級資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的期限。

　　(c)任何推測評級都必須要持續(xù)不斷地進(jìn)行更新，以反映參考資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的外部評級的變化。

　　(d)參考資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的外部評級，必須要滿足第525段中所規(guī)定的確認(rèn)外部評級的基本要求。

　　(vi)監(jiān)管公式

　　589.如同IRB方法一樣，使用監(jiān)管公式計(jì)算出來的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的計(jì)算方法為資本乘以12.5。根據(jù)監(jiān)管公式，資產(chǎn)證券化某一個(gè)檔次的資本要求取決于五個(gè)由銀行提供的指標(biāo)：如果資產(chǎn)池中資產(chǎn)沒有被證券化的情況下的IRB資本要求(KIRB):該檔次的信用提升水平(L)和厚度(T);資產(chǎn)池中資產(chǎn)的數(shù)量(N)；資產(chǎn)池中資產(chǎn)加權(quán)平均違約損失率。下面有對各個(gè)指標(biāo)KIRB、L、T和N的定義。所需資本的計(jì)算方法如下：

　　(1)某一檔次的IRB資本

　　=被證券化資產(chǎn)的名義值乘以(a)0.0056*T、(b)(S [L+T]–S [L])中較大者。

　　590.監(jiān)管公式如下：

　　(2)

　　其中：

　　591.在這些公式中，Beta [L; a, b]指的是L的以a和b為參數(shù)的累計(jì)分布。

　　592.上面的公式中監(jiān)管者確定的參數(shù)如下：

　　t = 1000, and w = 20

　　信用提升的水平

　　593.L(以小數(shù)來表示)等于(a)比(b)。(a)是次于該檔次的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的名義值。(b)是資產(chǎn)池中所有資產(chǎn)的名義值。銀行需要在考慮某一特定檔次信用提升(只對某一層次證券有好處的第三方擔(dān)保)之前就要確定L。資本化的資產(chǎn)不能包括在L中。在計(jì)算利率互換或貨幣互換的信用提升水平時(shí)，如果他們的優(yōu)先權(quán)次于該檔次就可以用他們現(xiàn)在的價(jià)值(沒有潛在的將來風(fēng)險(xiǎn)暴露)來衡量。如果該工具的現(xiàn)在的價(jià)值無法確定，在計(jì)算L的時(shí)候就可以不考慮該工具。如果對資產(chǎn)池中的某一資產(chǎn)銀行已經(jīng)提取了專項(xiàng)準(zhǔn)備或有購買折扣的話，該專項(xiàng)準(zhǔn)備或購買折扣就可以作為信用提升來處理，并被包括在L的計(jì)算之中。

　　594.如果某一準(zhǔn)備金帳戶的資金是由資產(chǎn)池中次于該檔次的資產(chǎn)的現(xiàn)金流提供的話，它就可以被包括在L的計(jì)算之中。如果準(zhǔn)備金帳戶是由資產(chǎn)池中未來的收益提供資金的話，該帳戶就不能包括在L的計(jì)算之中。