根據《中國證券業協會章程》的有關規定和第三屆常務理事會第一次會議關于機構設置的決議，中國證券業協會證券經紀業委員會于2002年11月29日正式成立，并召開了第一次會議。會議審議通過了委員會工作規則(草案)和2003年工作計劃的建議。根據該建議，委員會確定了2003年工作計劃，并初步組織落實了部分工作。

　　一、委員會成立以來的工作回顧

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　　隨著證券市場國際化、規范化發展進程的加快，證券經營機構的生存環境變化很大。特別是傭金制度改革以來，作為證券經營機構利潤主要組成部分的經紀業務面臨前所未有的機遇和挑戰。

　　傭金制度改革的推行，客觀上促進了證券公司對于經營管理水平和創新開發能力的高度重視。從傭金的自主定價開始，券商紛紛整合內外部資源，探索符合自身發展需要的技術手段、管理制度、營銷策略、業務協同機制和風險防范措施。企業外部資源得到空前開發，各種金融機構之間的合作悄然形成，業內的兼并收購逐步展開，這一切必將促使行業整體實力的提高和增強。

　　與此同時，受傭金制度改革和市場行情低迷的影響，加上成本剛性，經紀業務利潤率不斷下降。對會員公司年度報告的統計結果顯示，2000年到2002年股票、基金交易總額依次為96139億元、70156億元、52186億元，同比陸續下降了27%和26%。券商原有的以提供“通道”為主的盈利模式受到挑戰，行業內各種短期和長期的矛盾凸現：經營成本剛性與收入彈性之間的矛盾，投資需求多元化以及經紀業務產品同質性過高之間的矛盾，同銀行、保險、信托以及境外金融機構之間的短期合作和長期競爭之間的矛盾，單個公司的擴張沖動與行業供給過剩之間的矛盾等等。傭金制度改革以來，這些矛盾引發了此起彼伏的價格聯盟以及時隱時現的價格惡性競爭。同時，也決定了這種現象將在今后一段時間內繼續存在。

　　委員會成立以來，積極配合證監會和協會的整體工作部署，以提高證券經紀業自主創新能力，增強行業自律管理水平為工作重點，在加強行業溝通、集中行業智慧、反映行業發展問題、維護行業整體利益等方面初步發揮了積極作用。

　　(一)集中行業資源，組織課題研究

　　證券經紀業委員會第一次會議確立了委員會2003年的工作部署和分工計劃，針對證券行業開放及傭金自由化改革的現實和深遠影響，委員會重點選取了6個業內關心的熱點問題作為本年度科研項目，組織委員會成員進行專題研究和討論。同時，委員會編制工作進度表，隨時檢查工作項目完成情況。現已提交的課題有“證券經紀業務品種、工具創新研究”、“證券經紀人制度研究”、“證券營業網點設立改革研究”、“轉型期證券經紀業務盈利模式研究”。目前，委員會正在對以上課題進行匯總、征求意見和整理修改工作，并將進一步研究課題成果的使用和轉化問題。

　　(二)倡導創新理念，舉辦專題會議

　　傭金制度改革以來，證券經紀行業以價格戰為主的惡性競爭時有發生，券商經紀業務與其他業務的協同性較差，經紀業務產品同質性過高，客戶的多元化需求得不到滿足，經紀業務利潤持續下滑。針對這種現象，3月31日委員會在上海舉辦了“證券公司經紀業務發展與創新研討會”。包括委員會成員在內，來自證券公司、交易所、以及香港證券學院的45位代表和專家參加了會議。

　　這次會議得到了證監會和協會領導的大力支持，證監會屠光紹副主席親自到會并發表重要講話，強調經紀業務必須堅持規范，立足創新。會議全面分析了證券公司面臨的嚴峻形勢，總結了傭金制度改革的經驗教訓。會議認為原有的盈利模式已經打破，成熟的有效的盈利模式尚未建立。因此，當前迫切需要重新整合證券經紀業務的內外部資源，建立以客戶為中心的服務體系和業務流程。會議討論了證券公司盈利模式的改革思路、券商的營業部布局與經紀業務創新、非現場交易的發展及策略、經紀業務營銷和管理模式探索、建立和完善經紀人制度以及技術創新對券商盈利模式的影響等一系列問題。會議還就如何規范行業行為，推動證券經紀業健康發展提出了有針對性的政策建議。

　　(三)加強傭金自律管理，起草“證券公司保本傭金比率調研及測算方案”

　　在傭金制度改革的實施過程中，業內出現無視經營成本，降低交易傭金吸引客戶的現象，監管部門和協會對此高度重視，并委托委員會研究經紀業務交易傭金保本比率的調研測算方案。日前，委員會經過認真研究，提交了初步的證券公司經營成本測算、營業部盈虧平衡點測定的系列方案，該方案以各證券公司2002年與經紀業務相關的主要經營數據實際發生額為統計指標，根據樣本的地區性差異，確定了六種統計口徑，較為系統地提出了調研并測算證券公司維持正常經營的最低平均傭金標準的統計方法。

　　委員會將配合協會整體工作部署，對該方案進行調整和改進，以盡快在傭金實踐中發揮參考作用。

　　(四)發揮專業優勢，提出行業建議

　　證券經紀業委員會在人員結構上具有一定的代表性和專業優勢，為配合證券業協會發揮自律組織的作用，委員會于4月份參與了協會培訓項目的內容征集工作，并隨后向協會教育培訓委員會提交了證券經紀行業培訓計劃方案。6月份，委員會就協會2003科研課題的選題及課題的組織和評選提出了具體的意見和建議。

　　二、下半年工作設想

　　證券經紀業委員會將在原有工作基礎上，繼續密切配合監管部門和協會的工作部署，從維護行業整體利益的角度出發，扎實有序地開展下一步的工作：

　　(一)推動行業自律體系的完善，積極開展經紀業有關自律規則和執業標準的研究和論證工作

　　作為協會自律管理的重要組成部分，證券經紀業自律規范的建立和完善關系行業整體形象的樹立和維護。委員會將以提高行業公信力和社會聲譽，維護行業的整體利益為根本出發點，以維護業內秩序，防范化解風險，防止惡性競爭，提高行業規范化程度為目標推動經紀業自律規范的完善。

　　根據年度工作計劃，委員會擬在協會有關自律規則的基礎上，開展“證券經紀業自律公約”原則與內容的論證工作，探討“證券經紀機構和從業人員執業標準與道德規范”的擬定。委員會將結合行業發展的實際需要，以座談會、征集意見等形式組織研究和討論。

　　(二)維護行業整體利益，探索證券經紀業務交易傭金合理比率的調研、測算、發布和監督機制

　　由于不同券商經紀業務在區域、規模、成本控制等方面因素的不同，券商傭金成本的差異性較大，委員會擬根據協會的工作部署，對已提交的證券公司保本傭金比率的調研方案在會員公司中廣泛征求意見，對原有方案進一步修正和完善。同時，積極探索有關行業數據的整理發布方案和反不正當競爭的監督機制，在對券商經紀業務的運行提供參考標準的同時對涉嫌不正當競爭的行為，采取適當方式予以制約，為券商營造公平競爭的經營環境。

　　(三)加強對經紀業務盈利模式的持續研究，及時總結經驗，促進先進成果的推廣

　　委員會將利用專業優勢，建立順暢、有效的信息溝通機制，重點加強對經紀業務組織制度、產品、營銷模式創新的持續性研究。采取創新方案征集、市場需求調查等措施，在原有的研究成果基礎上，利用委員會的專業優勢，及時總結經紀業務盈利模式創新出現的新情況、新問題，對券商經紀業務方面出現的新現象和新發展做出進一步探討和分析，參照國際經驗，爭取提出有價值的參考意見。為券商業務創新創造有利環境，促進實用型研究成果的推廣。

　　(四)加強有關經紀業務經營環境的研究，提高研究成果的水平和質量

　　對于委員會在工作計劃中確定的，有關行業經營環境的科研課題，委員會將根據實際需要，由承擔同類課題的委員組成課題小組，同協會發展戰略委員會合作，做好課題成果的匯總整理和發布工作。同時，建立委員會委員信箱，廣泛收集會員對經紀業務發展的意見和建議，對于涉及行業發展的共性問題和亟待解決的問題，委員會將組成調研小組，開展專題調研，尋求解決思路和方案，形成政策建議或情況反映，建議監管部門予以重視或放開相關規定的限制。

　　證券經紀業委員會

　　2003年8月14日