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記者 袁梅 發(fā)自上海
3月4日，上海期貨交易所期銅各合約品種開盤即全線跌停，全天被大量賣單牢牢封在跌停板上。期鋁也同時(shí)大幅下跌，盤中一度觸及跌停板的位置，收盤均有超過2%的跌幅。分析員稱，受美元驟升和基金減倉(cāng)的影響，3月3日LME倫敦銅暴跌了126美元，引發(fā)市場(chǎng)恐慌，預(yù)料短期內(nèi)仍有回調(diào)壓力。
持倉(cāng)和成交最大的9月合約以跌停板收盤，報(bào)28800元/噸，跌900元/噸。3月2日，該合約曾沖上30000元/噸8年半高點(diǎn)。兩天之內(nèi)，期價(jià)跌幅已經(jīng)超過1000元/噸。市場(chǎng)情緒開始由樂觀轉(zhuǎn)為了懷疑。正如一名投資商所說，當(dāng)強(qiáng)行推動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格上漲的買盤一旦結(jié)束的時(shí)候，價(jià)格也許就會(huì)像一塊石頭從天上掉下來那樣下跌了。
3月3日倫敦市場(chǎng)上的LME期銅大幅下跌。期價(jià)以2995美元開盤，最高上行至3016美元，最低下探至2825美元，尾市以2871.5美元報(bào)收，較上一交易日下跌126美元,下跌幅度約5%。美元兌歐元、日元及瑞郎周三均觸及年內(nèi)新高，因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)于就業(yè)情況將改善樂觀以對(duì)，同時(shí)也預(yù)期這可能意味著美國(guó)利率將上升。美元貶值是支撐這波金屬牛市的基本因素之一，美元大幅上漲對(duì)銅價(jià)形成直接打壓。
銅供應(yīng)緊張也是一直以來推升銅價(jià)的重要原因，但美國(guó)培基證券公司的分析師稱，中國(guó)國(guó)家儲(chǔ)備局目前持有近200000噸銅，加上智利國(guó)營(yíng)銅公司Codelco持有的銅庫(kù)存，將有助暫時(shí)緩解銅供應(yīng)緊張的狀況。
神華期貨的分析師認(rèn)為，精銅的全球平均成本大致在1430美元/噸，期銅目前的價(jià)位使得銅礦有相當(dāng)大的盈利，市場(chǎng)的規(guī)律會(huì)調(diào)節(jié)商品價(jià)格。銅價(jià)在2500～3000美元區(qū)域內(nèi)是個(gè)高價(jià)區(qū)，在2500～1800美元是個(gè)中價(jià)區(qū)，在1800～1000美元是個(gè)低價(jià)區(qū)，銅的生產(chǎn)成本價(jià)在1300～1500美元之間，目前銅價(jià)已經(jīng)背離了商品的實(shí)際價(jià)格，這就為后期的下跌埋下了伏筆。
摩根士丹利的董事總經(jīng)理謝國(guó)忠警告說，對(duì)沖基金在銅、鎳上面的頭寸最大，他們對(duì)市場(chǎng)的影響很明顯。市場(chǎng)上更多的是這些投機(jī)的資金在炒作價(jià)格，其中也有不少是來自中國(guó)的投機(jī)基金，價(jià)格在瘋狂上漲之后，泡沫隨時(shí)面臨破滅的危險(xiǎn)。
《國(guó)際金融報(bào)》(2004年03月05日第十六版)
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