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上周，國(guó)際大豆、小麥、玉米市場(chǎng)都出現(xiàn)了或多或少的利空性因素，壓制各個(gè)品種出現(xiàn)了溫和的快速調(diào)整行情。但是，上周五，玉米和大豆頂住了交割數(shù)量過(guò)大的重重壓力，早盤探底之后全面回升，而小麥雖然溫和下跌，但基本面依在支撐價(jià)格，農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)上各品種輪番走高的特征依然鮮明。
目前，大豆市場(chǎng)依然處于供應(yīng)偏緊的格局之中。2003/04年度，全球大豆供求格局再
度從2002/03年度的供大于求向供小于求轉(zhuǎn)化，供求缺口達(dá)到了163萬(wàn)噸。美國(guó)大豆減產(chǎn)，導(dǎo)致市場(chǎng)預(yù)期其國(guó)內(nèi)大豆庫(kù)存在市場(chǎng)年度末將下降到27年以來(lái)的低點(diǎn)1.25億蒲式耳(341萬(wàn)噸)，而美國(guó)大豆在2003年9月到2004年1月期間的用量，則達(dá)到了有史以來(lái)的第二高點(diǎn)，這意味著從2月到8月期間，國(guó)內(nèi)的用量將削減3.64億蒲式耳。但是，從周五美國(guó)普查局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，美國(guó)國(guó)內(nèi)的壓榨依然保持了強(qiáng)勢(shì)，1月大豆壓榨量達(dá)到1.46億蒲式耳，高出分析師預(yù)測(cè)的1.43億蒲式耳。
在美豆減產(chǎn)的大背景下，南美大豆的總產(chǎn)量預(yù)測(cè)，已經(jīng)成為全球大豆供求維持平衡的必須條件，而不再是次要條件。這樣，南美天氣的風(fēng)吹草動(dòng)，足以再度制造世界大豆市場(chǎng)配給的緊張氣氛。
美國(guó)農(nóng)業(yè)部2月報(bào)告預(yù)測(cè)巴西大豆總產(chǎn)將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的6100萬(wàn)噸，但是，根據(jù)近期的大豆收割和生長(zhǎng)情況，巴西當(dāng)?shù)氐念A(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)紛紛把原來(lái)接近6000萬(wàn)噸的總產(chǎn)預(yù)測(cè)下調(diào)到5600至5750萬(wàn)噸區(qū)域。而且，人們對(duì)未來(lái)巴西的出口能力異常擔(dān)憂，畢竟，在去年春季之前，巴西的大豆運(yùn)輸后勤保障出現(xiàn)了一系列的問(wèn)題。
玉米市場(chǎng)在2004年全球供應(yīng)緊張的利好刺激下，期價(jià)創(chuàng)下6年半以來(lái)的高點(diǎn)，5、7月合約雙雙站到300美分關(guān)口之上。由于美國(guó)國(guó)內(nèi)燃料酒精用量增加提升玉米用量，加之中國(guó)沒(méi)有作為賣家在國(guó)際市場(chǎng)上出現(xiàn)，美國(guó)將在國(guó)際玉米市場(chǎng)上形成壟斷，出口預(yù)期強(qiáng)勁，這些因素，共同推動(dòng)玉米價(jià)格從250美分一線直接上漲到300美分之上。
在國(guó)際小麥?zhǔn)袌?chǎng)，已經(jīng)消失多年的買家------中國(guó)，由于國(guó)內(nèi)庫(kù)存供應(yīng)偏緊，轉(zhuǎn)而到國(guó)際市場(chǎng)，尤其是美國(guó)進(jìn)行采購(gòu)，這是推動(dòng)CBOT小麥價(jià)格向400美分高點(diǎn)區(qū)域沖擊的主要原因。
此外，作為國(guó)際市場(chǎng)投機(jī)的中堅(jiān)力量------商品基金在各個(gè)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)上大舉做多，這是推動(dòng)價(jià)格走高的幕后動(dòng)因。
鑒于目前國(guó)際市場(chǎng)各個(gè)農(nóng)產(chǎn)品面臨良好的基本背景，基金大舉入市又不斷推高價(jià)格，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)有可能不斷挑戰(zhàn)牛市年度的各個(gè)高點(diǎn)。(上海證券報(bào)中期公司劉日)
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