中國人民大學金融系主任趙錫軍認為應該綜合分析通貨膨脹的表現。“只有通貨膨脹確實成為一個事實，央行才會迫不得已用加息的方法來緩解通貨膨脹的壓力，但現在我還看不出來央行需要加息。”趙錫軍說。

　　趙錫軍說：“從去年下半年之后，無論是從消費品的價格，或者是生產資料方面，都能感覺到通貨膨脹的壓力。通貨膨脹的苗頭主要表現在兩個方面，一方面是消費品價格上漲 幅度大，另一方面主要表現在貨幣供給加速。”

　　他認為，中國的經濟如果健康地發展，那么價格上漲是正常經濟發展的表現，不能稱其為通貨膨脹的表現，相反還能拉動經濟。但是，目前的問題是，有不少企業投機炒作，利用銀行貸款購買大量的生產資料，造成生產資料的囤積，等到生產資料價格上漲之后，才拋售而獲取盈利，因此加劇了供求的緊張關系，還有就是造成銀行下發的貸款變為不正常交易，由此反而可能會造成通貨膨脹。這兩種情況控制得不好，都有可能要面臨通貨膨脹的壓力。

　　趙錫軍稱，緩解這種壓力的方法還是要從根本的市場體系和市場環境出發，市場體制的不完善和法制的欠缺仍然是影響市場發展、造成市場波動的重要因素。再則，今年2月初中國銀監會要求全國金融機構針對鋼鐵、電解鋁、水泥、房地產、汽車等五大行業的貸款情況進行專項檢查。能盡快制止某些企業的盲目投資，這些都會對制止通貨膨脹產生效果。

　　目前有一種觀點認為，中國的通脹跡象已經比較明顯，現在關鍵是看央行是否能采取強有力的措施調控。如果在未來幾個月，居民消費指數和投資繼續快速增長，央行很可能進行8年來的首次加息。

　　經濟學家情報研究所近日發表了2004年《中國展望》國別報告。報告認為，雖然目前中國政府大力支持糧食生產，但農產品價格的壓力看來短期內難以消除。然而，政府放緩投資及信貸增長的努力將使通貨膨脹的其他因素降溫。最終結果，雖然2004年通貨膨脹預期將會上升，但不會維持很久，居民消費價格指數預計在2004至2005年分別上升3%和2%左右。

　　《國際金融報》 (2004年02月26日 第二版)