積極推動人民幣匯率制度的改革

　　利率市場化的實現(xiàn)一方面使資金的配置更趨合理，另一方面，它也為人民幣匯率制度改革打下重要基礎。我國匯率制度改革的根本目標在于實現(xiàn)人民幣完全可自由兌換，并實行完全由市場供求關系決定的浮動匯率制度，這是一項長期任務。

　　1996年，我國實現(xiàn)了人民幣經常項目可自由兌換。但出于審慎原則，我國資本項目下仍然沒有完全放開。加入WTO以后，隨著進一步引入國際資本和國際競爭，中國不可能永遠實行資本管制。經驗表明，對資本自由流動的開放型經濟而言，只有實行浮動匯率，才能保證中央銀行貨幣政策的獨立性和穩(wěn)定性。因此，我國實行完全由市場供求關系決定的匯率制度也是大勢所趨。

　　目前，我國資本賬戶開放的進程已經啟動。在國際貨幣基金組織確定的43個資本賬戶交易項目中，我國實現(xiàn)可兌換的項目有8項，例如居民和非居民之間的商業(yè)信貸、非居民對內直接投資等等，占18.6%；有較少限制的有11項，占25.6%；有較多限制的有18項，占41.9%；嚴格管制的有6項，占13.9%。鑒于亞洲金融危機的教訓，中國開放資本項目的過程必須謹慎。成功開放資本賬戶的前提條件包括良好的宏觀經濟環(huán)境、健康的微觀經濟基礎、經常項目平衡、外匯儲備充足、匯率水準均衡、國內金融體系穩(wěn)定、金融監(jiān)管體系完備等。目前，我國在微觀經濟基礎、金融體系穩(wěn)定和金融監(jiān)管上還有很多不足。因此，我國外匯體制改革應伴隨這些矛盾的化解而逐步實現(xiàn)，沿著“先資本流入、后資本流出，先直接投資、后證券投資，先資本市場、后貨幣市場，先股票市場、后中長期債券市場”的次序，開放資本項目，實現(xiàn)人民幣的可自由兌換。

　　(本報告執(zhí)筆：王召)

　　中國經濟時報2003年7月28日