外匯通：美澳利率差異可能進一步加大

　　澳元所具有的高息特征已經(jīng)在去年底以來持續(xù)支撐澳元走強，特別是其基準(zhǔn)利率高于美聯(lián)儲利率達到4.25個百分點，這一差距已經(jīng)幫助推動澳元/美元在今年取得了5.4%以上的收益。從澳大利亞經(jīng)濟狀況和市場的普遍預(yù)期看，澳大利亞聯(lián)儲很可能在接下來的利率會議上再次提升利率25基點，進一步拉開與美元利率的差異。

　　今年2月，澳大利亞聯(lián)儲維持利率水平在5.25%不變，暫停了加息的步伐。澳大利亞聯(lián)儲在去年年底以來連續(xù)兩次升息之后，整個澳大利亞的消費者支出受到了明顯遏制：最明顯地體現(xiàn)在澳大利亞12月零售銷售出現(xiàn)了過去12個月以來的首次下滑，同時，澳大利亞出口也下滑到了5個月來的低點。這次加息的延遲并沒有引起澳元匯率的下滑，市場投資者仍然對澳大利亞聯(lián)儲在2月的利率會議上提升利率充滿信心。

　　澳大利亞聯(lián)儲下次會議的時間在04年3月3日，目前正有越來越多的國際經(jīng)濟觀察家認(rèn)為澳大利亞聯(lián)儲將再次提升利率25基點，將基準(zhǔn)利率高到5.5%，從而進一步拉開與世界其他主要經(jīng)濟體的利率差異，特別是與美元間的利率差異將達到4.5個百分點。

　　就澳元/美元走勢而言，澳元仍然有非常明顯的支撐，這種短線支撐在很大程度上來自于澳元的加息預(yù)期。本周三，澳元/美元一度升越80美分，這是自1996年12月以來，澳元匯價首次升越80美分的重要關(guān)口，雖然澳元雖然出現(xiàn)了回落，但并未改變澳元/美元的上漲格局，其日k線仍然較好地保持了多頭排列，澳元在04年的走勢僅略次于英鎊和紐元另外兩個高息貨幣。

　　近期走勢，澳元/美元在短暫達到0.8000以上之后持續(xù)回落，短線在0.7860獲得了比較好的支撐，但該支撐能否持續(xù)有效，目前尚待對日內(nèi)走勢的觀察；一旦跌破該支撐，0.7800關(guān)口將面臨嚴(yán)峻考驗，甚至有跌向0.7650的風(fēng)險。但這并不影響澳元長期強勢的延續(xù)，3月可能再次出現(xiàn)的加息決策將繼續(xù)為澳元提供上漲動力。

　　外匯通分析師——敬松

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