北京首放

　　在1700點到1750點的歷史密集成交區(qū)之間，多方進攻的步伐明顯放緩，盤中的震蕩時有發(fā)生，市場主線逐漸模糊。看來，千七之上投資者畏高心態(tài)時刻存在，股指步履蹣跚上攻完全依靠市場信心的延續(xù)和人氣高漲后的能量慣性。暗流涌動的新熱點不僅在抵抗調(diào)整的壓力，而且成為股指上行的新動力。

　　牛市效應(yīng)激勵更多資金入市

　　1307點啟動的行情持續(xù)了14周，這是2001年調(diào)整以來最長久的一次行情。持續(xù)的上漲恢復(fù)了投資者信心，也在吸引更多的外圍資金入市。據(jù)統(tǒng)計，春節(jié)以來新開戶的股民明顯增加，2月9日一天的開戶數(shù)是去年12月平均數(shù)的4倍多。資金流入的進程與行情周期在同步增長，這從兩市的成交水平可以得到側(cè)面驗證。節(jié)后16個交易日，滬市的日均成交維持在180-260億之間，并沒有形成明顯的成交量的波峰和波谷，說明市場情緒一直處于較溫和的狀態(tài)，資金流入勻速均衡，與狂熱中見頂?shù)氖袌龇諊�有一定的差距。滬市較去年的最高成交335億還有較大的余地，現(xiàn)在外圍還有多少潛在入市資金依然無法估量，市場上行還有足夠的能量儲備。

　　新資金四面出擊推動藍籌股企穩(wěn)

　　科技股本周走勢非常搶眼，尤其是與網(wǎng)絡(luò)相關(guān)的科技股走勢更加凌厲。聚友網(wǎng)絡(luò)激發(fā)了市場的追捧熱情，昨日第三個漲停板處30%多的換手不管是建倉還是出貨，市場旺盛的買盤可見一斑。綜藝股份、賽迪傳媒等多家網(wǎng)絡(luò)股奮力上攻，同時網(wǎng)絡(luò)股的走強直接引發(fā)了欣網(wǎng)視訊、特發(fā)信息等科技股板塊的整體活躍。科技股成為滬指突破1700點整數(shù)點位的最大做多力量，而它們正是藍籌股外對指數(shù)影響最大的另一股“勢力”。

　　上市時間不到兩年、有送轉(zhuǎn)方案的次新股表現(xiàn)出勢如破竹的做多熱情，江西長運和亨通光電最近的漲勢上市后罕見。同時，新資金目前明顯意猶未盡，這一點從最近上市的兩只新股可以看出來。海越股份和國通管業(yè)在上市首日都被大幅推高，尤其是后者，盤中最大漲幅超過300%。新股的這種表現(xiàn)表明目前市場的資金面相對寬裕，但同時也說明新多資金找不到合理的投資目標，無奈之余將火力集中在新股上。

　　基金調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)使藍籌股在節(jié)后掉隊。不過大部分股票的反彈促成了藍籌股的快速回穩(wěn)。很難想象，市盈率10倍的韶鋼松山還繼續(xù)下跌的話，成長股的上升以什么為基礎(chǔ)？許多藍籌股不一定創(chuàng)新高，但反攻的意圖強烈，如寶鋼、中國聯(lián)通等，它們在指數(shù)創(chuàng)新高時由原來的主角轉(zhuǎn)為陪襯。而藍籌股的二線品種自成體系，如大冶特鋼、福建高速走出獨立行情，市場少不了這些后起之秀。

　　同去年綿綿不斷的下跌類似，本次行情在趨勢形成后維持了強大的慣性，不排除在第一波出現(xiàn)漲過頭的現(xiàn)象。現(xiàn)在成交量一直保持在一個較高的水平，場外的資金還是比較充沛，即使第一波見頂也不會是簡單的見頂,而會在高位震蕩相當長的時間，1748點仍然有被突破的機會，出現(xiàn)延伸浪的概率較大。投資者徹底離場，應(yīng)在指數(shù)跌穿1307點以來的上升通道后，在此期間，個股行情不會降溫。

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