入選理由:在大盤出現調整的情況下,四川長虹連日來持續的強勁走勢令人關注。今年以來,長虹從7元附近起步,累計上漲幅度已經超過30%。由于其是老牌績優股中的龍頭,身份的特殊性更使得該股有理由成為市場關注焦點。

　　提起四川長虹,聯想到的可能是1996年大牛股的形象。的確,在當時推崇績優藍籌的年代,四川長虹幾乎可以稱得上是當時牛市行情的典型代表。但在隨后的幾年中,家電行業競爭 白熱化,公司效益也直線下滑,從績優一度淪為績差。所幸的是,四川長虹積極的產業轉型頗見成效,目前主營業務的增長態勢還是相當不錯的。

　　當然,四川長虹目前的業績和鋼鐵類、石化類上市公司的業績還相去甚遠,實在難以和時下流行的價值投資相符。既然與業績關聯度不大,那么,四川長虹上漲的主要推動力又在哪里呢?細細找尋,四川長虹的題材還真不少,算得上老樹發新芽的代表。

　　題材之一國有股減持的猜想

　　勿庸置疑,四川長虹近日來的強勁走勢和再度掀起的國有股減持討論的熱潮有關。在《若干意見》中提到要積極穩妥解決股權分置問題,穩步解決目前上市公司股份中尚不能上市流通股份的流通問題。雖然《意見》本身并沒有指出相關的解決方案,但已經明確了這一問題要解決,而且是穩妥的解決。回顧去年11月,四川長虹由于其高達6.045元的每股凈資產與其股價極為接近,被市場普遍猜測為按凈資產折價減持的最佳試點企業,四川長虹的股價也在此之后被迅速激活。時至今日,四川長虹已經被視為國有股減持消息對股市影響的代表性個股。此次《意見》出臺,對國有股減持問題的舊事重提,而國有股問題已經被市場視為中性,甚至利好。雖然,長虹公司方面聲明,目前未接到任何有關此方面的通知,但市場人士對此的種種猜想,自然使四川長虹的股價再上臺階。

　　題材之二彩電行業復蘇背景

　　2003年以來,消費類電子行業經過前幾年慘烈的價格戰的洗禮和生產企業的優勝劣汰,重新進入到發展的良機。

　　根據信息產業部的最新數據,彩電等主要的消費類電子產品產量同比出現大幅增長。2003年1-11月彩電產品產銷增幅分別為28.4%、25.1%,其中高端產品發展迅速,背投彩電、等離子電視市場份額不斷擴大,其中背投彩電產銷增幅均超過50%。彩電行業已經依靠結構性增長動力和出口擴張重新步入快速增長的階段。

　　數字電視時代的來臨,也將給家電企業帶來一次新的重大機遇。隨著行業標準的擬定,2008年奧運會的臨近,數字電視將進入到加速發展的階段。數字電視帶來巨大商機的同時也帶來了市場新題材。而彩電行業龍頭老大的四川長虹自然具有了較大的想象空間。

　　題材之三外企合作題材

　　今年1月,四川長虹公告與美國德州儀器集團公司(TI)正式簽署合作協議,共同建立聯合實驗室,開發包括數字光顯、通訊、寬帶等新一代數字消費品。此次新建的長虹-TI半導體聯合實驗室,是長虹的第十個中外合作實驗室,也是TI公司在中國大陸的首個實驗室。

　　美國德州儀器集團公司的來頭不小。該公司是一家全球性的半導體公司,是全球最大的無線通訊芯片供應商,同時也是世界領先的數字信號處理和模擬技術的設計商和供應商。由此可見,四川長虹和德州儀器的合作對四川長虹保持技術領先優勢將十分有利,而且,為后續的合作也打下了基礎。

　　題材之四網絡題材

　　去年年底,四川長虹專門成立長虹數字媒體網絡公司,宣告其全面介入數字媒體網絡產業,長虹數字媒體網絡公司其基本的產品經營策略是開發技術含量高、功能更強的新一代信息家電產品,如基于寬帶網絡和數字網絡傳輸的IP數字電視。此外,還將在寬帶網絡電視、家庭多媒體信息中心、遠程視頻會議系統等多方面拓展。

　　從目前的發展趨勢來看,網絡和家電業的融合趨勢在加速,各大信息產業巨頭紛紛宣布進入家電行業,戴爾、惠普等IT企業紛紛向家電領域滲透。四川長虹之所以大張旗鼓地宣布進入信息家電產品,也是看到了這樣的發展趨勢。信息技術的發展,使四川長虹再一次面臨著產業變革帶來的機遇。

　　當然,從對四川長虹的分析中可見,此次四川長虹的上漲很大因素上是多種題材的拉動,而其短線也已經有較大的漲幅。雖然其后續的想象空間較大,但對短線回調風險也應該防范。而且,盤面來看,四川長虹走勢較為獨立,對家電板塊的帶動力有限,因此,該股對其他板塊或個股的帶動效應應理性對待。

　　彩電行業重點上市公司情況一覽

　　股票代碼 股票簡稱 總股本 流通股 2003年三季度 2003年三季度

　　(萬股) (萬股) 每股收益(元) 每股凈資產(元)

　　000016 深康佳 A 60,198.64 22,419.87 0.0913 4.9977

　　000100 TCL集 團 258,633.00 99,439.59 0.1326 1.8695

　　600060 海信電器 49,376.78 20,384.00 0.0401 4.7127

　　600839 四川長虹 216,421.14 95,140.23 0.072 6.0446

　　注:TCL集團的財務數據截至2003年6月30日

　　本版作者聲明:在本機構、本人所知情的范圍內,本機構、本人以及財產上的利害關系人與所評價的證券沒有利害關系。

　　本版文章純屬個人觀點,僅供參考,文責自負。讀者據此入市,風險自擔。上海證券報 方正證券 呂小萍