傳統經紀人制度要從紐交所退位 為避免舞弊，紐約證交所新主管
要擴大使用自動交易系統
本月5日，上任紐約證券交易所首席執行官不久的約翰·塞恩在其首次參加的證交所董事會上正式提出改革設想，對紐約證交所傳統的經紀人制度提出了挑戰。塞恩的中心思路是改革紐約證交所的人工交易方式，引進更多的新技術，擴大自動交易系統的使用范圍。
現有經紀人制度缺乏透明
作為世界最大的證券交易市場，紐約證交所仍保留著傳統的經紀人場內交易方式。經紀人是紐約證交所的“靈魂”，一方面他們特權過多，另一方面證交所的正常運轉又離不開他們。目前紐約證交所440多個經紀人的背后都是華爾街上呼風喚雨的頂級投資銀行和金融機構，2800多家公司的上市股票要通過他們交易。不過，紐約證交所的經紀人制度存在很多弊端，華爾街一些投資人士總在抱怨這種交易方式效率太低、缺少必要的透明度。
改革將更多地采用自動交易系統
塞恩從擴大現有自動交易系統的市場覆蓋面入手，提出了自己的改革設想。他認為，如果交易處理速度加快，經紀人將沒有足夠的“作弊”時間，因此有必要在紐約證交所引進新技術處理投資者的指令，以提高交易所的運作效率，避免舞弊事件的發生。塞恩提出的具體改革措施有三點：首先，取消只允許少量股票自動交易的規定。目前紐約證交所使用的自動交易系統允許的交易量不超過1100股，在很大程度上限制了自動交易的范圍。其次，取消使用自動交易系統的股票價格限制。第三，取消投資者在30秒內只能完成一次同一股票交易的規定。
改革之路將步履維艱
從紐約證交所內部看，多數經紀人并不特別反對采用新的交易技術。經紀人很清楚新技術可以提高證交所的競爭地位，只是對采用新技術后他們能否保持傳統地位表示擔憂。
華爾街分析人士認為，塞恩的改革雖然不可能一步到位，但卻標志著紐約證交所將向現代化邁出重要一步。其前任格拉索主持紐約證交所時一直有意無意地抵制任何可能改變傳統交易方式的技術變革，而技術背景出身的塞恩顯然沒有太多的顧慮，他更希望在短期內做出點成績給大家看看。然而，塞恩要想取得改革成功，就必須在推廣新技術交易模式的同時，盡量不讓紐約證交所的經紀人過于失落，因為離開了工作人員的理解和認同，改革之路將步履維艱。
文/新華社記者1 2
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作者：薛彥平
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