本周大盤在《國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》的指引下表現得氣勢如虹。

　　特別是《意見》對于券商發展的一些意見,對于連續兩年面臨經營窘境的券商來講可謂久旱逢甘霖,而券商重倉股自然表現得春意盎然。

　　前期投資者所擔心的南方系股票崩盤的風險本周基本得到了化解,哈飛股份、哈藥集團等個股在利好作用下再次轉危為安,步入強勢。而其他券商的重倉股也乘著春風展開連續上攻的走勢。例如,金信證券重倉的云維股份本周已悄無聲息上漲了16.9%,閩發證券重倉的遼寧成大的周最大漲幅也達到了12.6%。這表明在年初資金環境較為寬松的前提下,一些券商重倉股已經開始了春耕。

　　當然,也有一些個股還是處于調整中,對于《意見》的反應并不如想象中的那么強烈。正如前期我們所預料的投資理念的變化必將導致券商重倉股的分化。因此,在當前以價值發現與行業成長為主導的盈利模式下,只有那些有良好年報預期且成長性頗佳的券商重倉股才具有一定的號召力,它們更可能吸引一些前期踏空的游資介入其中進行運作。特別在目前核心資產出現一定調整跡象的情況下,一線券商的重倉股孕育著一定的投資機會。

　　2003年是基金投資主導年,但基金目前的高位持倉使其難以迅速完成持倉結構上的調整。而大部分券商較之基金船小好掉頭,更能較快地順應市場的變化。從時間上分析,當前正值2月初,是券商自營盤和委托理財盤年度重新籌劃、重新運作的開端。因此,投資者對這批新資金動向可以重點關注。

　　我們認為:新資金除了投向一些基本面良好的已有品種之外,各家券商將會吸取南方證券自營盤過大過爛的教訓,有選擇地放棄一部分個股,轉而投向一些新品種。因此,對于新的券商重倉股投資者可密切關注。從行業發展角度來看,有色金屬、煤炭、電子元器件等個股可能成為各券商的目標。

　　雖然,券商重倉股一時之間還難與基金重倉股同日而語。但在市場規模日益龐大和場外資金持續流入的氛圍下,今年的券商重倉股行情還是值得期待的。我們預期:向來被冠以莊股稱謂的券商重倉股有望在今年成為主流投資理念的一部分,以符合市場的主基調。

　　本版作者聲明:在本機構、本人所知情的范圍內,本機構、本人以及財產上的利害關系人與所評價的證券沒有利害關系。

　　本版文章純屬個人觀點,僅供參考,文責自負。讀者據此入市,風險自擔。

　　作者：東方證券研究所 金曉斌