新浪財經特別邀請資深證券分析人士張明星、于步越與廣大股民共同深入探討近期股市。以下是此次嘉賓的精彩觀點：

　　張明星：這一輪行情的上漲除了政策的因素以外，很大部分是看到中國經濟發生深刻的變化，就是消費的升級。我們知道以前大家可能買大件的就是彩電、冰箱，但是現在不同了，最重要就是房子和汽車。由于大家消費的升級導致了我們可以看到汽車和房地產出現了 非常繁榮的景象，特別是在大家到了一定的收入水平之后，汽車的高速增長現在來得越來越猛烈了。從世界經濟來看，當人均GDP收入達到一千美元的時候，國家剛剛進入汽車消費的時代。到人均GDP三千美元的時候，才會到達成熟的階段，中國人均GDP一千到三千的時候，這個過程是非常漫長的。汽車高速的增長還會有一個很長的過程。由于兩個行業高速發展，首先帶動了石化工業，汽車高速增長以后，需要更多的汽油、更多的柴油，另外需要更多的道路，更多的道路就需要更多的水泥，更多的瀝青。另外汽車的高速發展，房地產的高速發展，也帶動了鋼鐵、電力等等一系列高速的發展，從這個過程來看，五大板塊，實際上抓住了消費升級剛剛開始的階段。從現在來看，大盤藍籌股有一些剛剛從價值被低估到價值挖掘還是第一個階段。從第一個階段來看，我覺得有些可能還沒有被挖掘出來，為什么呢？它的市盈率還是10倍，因為高速增長以后業績提高了，股價雖然小了，但市盈率還是10倍。從這種情況來看，大盤藍籌股很多，上漲的空間并不是我們現在想象的漲了一倍的過程。實際上從國外的情況來看，比方說香港市場來看，這些大盤的藍籌股去年的漲幅大部分是二倍到三倍，從國內來看現在只是一倍左右，從這個角度來看，實際上也沒有漲到頭。還有很多可以挖掘的方面。特別是隨著消費升級不斷進行的話，很多股票后期的漲幅是非常大的。

　　我講一個例子來看，比如像山東鋁業，9塊錢推薦，今年最高漲到21塊錢，山東鋁業去年漲了100%，是漲幅第一的股票。但是這股票漲幅100%，去年的市盈率是多少呢？是30%。到現在公布業績是9毛錢，應該說現在的市盈率將近20倍左右。如果放在2004年的業績來看，它的市盈率又會被下降。為什么呢？從現在的預測來看，2004年的業績達到1塊8以上，公布一季度報表的時候在4毛錢左右的業績，2004年的業績來看，市盈率又回到10倍左右。炒股票一定要看成長性，有成長性的話，這只股票就會繼續上漲。就像新浪的股票1塊錢的時候，市盈率也很高，必須放在有成長性看問題，不是說漲了一倍就挖掘了。從消費結構來看，大盤藍籌股上漲的行情遠遠沒有結束。