上周五雖CBOT黃豆再度出現技術性的反彈，尾盤期價小幅走高，但并未對今日的連豆市場構成有力的支撐，早盤A0405以3350小幅高開以后，隨即在拋空盤的壓力下，期價逐漸走低，至尾盤時以3288報收，最低探至3282，市場交投再度升溫，今日成交230006手，持倉244884手較上周五增加13872手。連豆粕在走勢上仍然要弱于連豆，M0405尾盤時以2683報收， 持倉81754手較上周五增加7352手。

　　基本面來看，禽流感對市場影響仍然存在，對連豆粕價格仍然產生壓制，連動性的也拖累了連豆的價格。另據海關統計，2003年中國共進口大豆2074萬噸，年比增幅為83%。雖然1月份國內度過了一個傳統節日，據有關交易商預計04年1月份中國進口大豆210萬噸，并未對進口大豆的速度產生影響。隨著近幾年來國內對大豆需求逐步的增加，進口大豆的數量已超過國內的大豆產量，因此中國是否能繼續維持這種強勁的需求，對于國際市場也將產生一定的影響。南美地區情況，上周末巴西、阿根廷出現10-30毫米左右的降雨，局部地區雨量達到60-90毫米，降雨幾乎覆蓋了所有大豆主產區。目前阿根廷大豆主產區的旱情已基本緩解，而巴西大部分產區地表水分則有些過剩。預計未來幾天，南美大豆主產區還將有零星降雨出現，降雨對當前總體處于結莢期的大豆作物生長較為有利。

　　從技術角度分析，CBOT黃豆市場30日晚，3月合約期價再度小幅的上揚，以819美分報收，K線圖仍屬于技術上的反彈，但今日白天亞洲電子盤的走弱，是否預示著期價會再度向下試探800美分一線，后期能否企穩于這一線仍是關鍵，對CBOT黃豆目前仍保持觀望的態度。連豆A0405合約今日日K線圖以陰線報收，期價仍運行于5，10，21，30日均線之下，5日均線下破10日均線，KD指標逐漸向強賣區內運行。M0405技術上仍要弱于連豆。

　　綜合以上分析，基本面偏空，CBOT黃豆仍處于震蕩格局，連豆技術上再度走弱。

　　操作上：連豆空頭繼續持有，豆粕空頭加倉持有。

　　A0405止損價3340 M0405止損位2745

　　(個人觀點，僅供參考)

　　深圳中期廣州營業部黃兵