《國務院關于推進資本市場改革和穩定發展的若干意見》（以下簡稱《意見》）的發布，是打造一個動力更為強勁的資本市場，推動中國經濟列車高速平穩前進的重大措施。

　　1992年，國務院曾下發《關于進一步加強證券市場宏觀管理的通知》。這個通知更多關注的是加強市場的監管，“監管”是關鍵詞。12年后的今天，國務院對資本市場總體發展再次作出部署，“改革”和“發展”成了關鍵詞。時隔12年，兩個關于資本市場發展重要文 件所表現出來的差異，反映了中國經濟在不同發展階段，資本市場的建設和發展的意義已不可同日而語。

　　提升經濟質量的必由之路

　　資本市場在經濟發展中最主要的作用就是用低成本優化資源配置。目前，我國有10萬多億元居民儲蓄，大量的民間資金需要通過完善、健康的資本市場實現更大收益。另外，隨著開放力度加大，外資也需要通過更規范的市場進入中國經濟肌體。

　　同時，國有經濟龐大的存量資產，需要通過資本市場的配置，發揮更高效率。大量的科技、投資項目，需要通過資本市場這個渠道獲得“血液”。概言之，中國經濟能否進一步快速增長，在很大程度上取決于有無一個健康、完善的資本市場。隨著《意見》的逐步落實，中國資本市場必然會獲得巨大的發展，從而對提升中國經濟的整體質量起到巨大作用。

　　只能做大做強不能邊緣化

　　2003年，關于股市邊緣化的討論是最為引人關注的經濟事件之一。這種討論本身所強調的，正是股市不能邊緣化，是對如何做大做強資本市場的強烈關注。

　　《意見》顯然就此給出了重要答案。

　　《意見》對中國資本市場做了進一步的定位，為資本市場發展厘定了基本原則。《意見》涵蓋了如下問題：完善證券發行上市核準制度，重視資本市場的投資回報，鼓勵合規資金入市，拓寬證券公司融資渠道，積極穩妥解決股權分置問題，完善資本市場稅收政策，建立多層次股票市場體系，積極穩妥發展債券市場，穩步發展期貨市場以及提高上市公司質量等。其中尤其值得關注的，一是解決股權分置問題；二是建立多層次股票市場體系問題。

　　股市將成為投資者天堂

　　對于中國股市的社會公眾股股東即流通股股東而言，《意見》幾乎就是一部福音書。

　　中國股市歷來被稱為融資者的天堂。一種更形象的說法是，在中國股市上，融資者為砧板，投資者為魚肉。這種定位導致股市在發展中屢屢受挫，最明顯表現就是股市直接融資比例的持續下降。重構融資者和投資者的關系，已經成為中國股市謀求長期、良性發展的當務之急。

　　《意見》反復強調切實保護投資者的合法權益，顯然將改變股市融資者和投資者之間被扭曲的關系。比如，要“重視資本市場的投資回報。要采取切實措施，改變部分上市公司重上市、輕轉制、重籌資、輕回報的狀況，提高上市公司的整體質量，為投資者提供分享經濟增長成果、增加財富的機會”；要“研究制定鼓勵社會公眾投資的稅收政策”。

　　更重要的是，對股民普遍關注的全流通問題，《意見》給定了一項基本原則：“積極穩妥解決股權分置問題。在解決這一問題時要尊重市場規律，有利于市場的穩定和發展，切實保護投資者特別是公眾投資者的合法權益。”

　　《意見》表明，重構融資者和投資者關系，保護投資者利益，已經列為中國股市發展的最重要日程。

　　本報評論員：王亞杰 劉偉