羊年是令眾多股票投資者煎熬的一年，指數(shù)下跌了近一半，半成以上的股票創(chuàng)歷史新低，投資人虧損累累，在市場恐懼擴散、空頭彌漫之際，先知先覺的機構(gòu)投資者憑其資金、信息、研究等的優(yōu)勢發(fā)動了藍籌的行情。一夜之間被大眾所拋棄的汽車、鋼鐵、石化、礦產(chǎn)等都成了追捧的熱點，這再一次讓眾人明白了一個道理：這個世界惟有變化才是不變的真理。

　　猴年的股市以大漲開局，牛市的腳步是否正向我們踏來？我們應該如何應對？

　　它山之石可以攻玉，有200多年歷史的海外證券市場給我們帶來許多啟示。一波大級別的上升行情其背后必然有一個與之配合的主題，不同年代的產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期，與之對應的也必然是相應行業(yè)的熱門股，19世紀的鐵路股、20世紀初的汽車股與鋼鐵股、50年代的玻璃纖維船股票、60年代美蘇軍備競爭之下的電子股以及70年代的能源危機之下的石油股，無一不是和當時的社會主題和經(jīng)濟背景環(huán)環(huán)相扣，而貨幣對資本市場的影響更是不可低估，80年代各國政府央行紛紛以打擊通脹為首要目標，全球資金拋棄黃金流向日元，其結(jié)果令日經(jīng)指數(shù)升到3萬多點，90年代美國實行強勢美元，全球的資金從日本市場轉(zhuǎn)戰(zhàn)美國股市，結(jié)果是納斯達克指數(shù)闖過5000點。

　　眾所周知，世界經(jīng)濟正在走向復蘇，而我國的經(jīng)濟正面臨著新的一輪增長周期，市場的利率正處在最低的水平，人民幣升值預期將直接導致資本的流入和證券資產(chǎn)的升值，在經(jīng)濟日益全球化的今天，在中國作為世界工業(yè)制造基地和城市化加速、國內(nèi)龐大的市場面臨消費升級的背景之下，我們相信猴年的股市將面臨更大的機遇。

　　面對那些核心藍籌股普漲50％以上的局面，2004年的行情起點只能在2003年的基礎之上進一步的深化，藍籌股經(jīng)過了持續(xù)的大漲已聚集了較大的風險，而小部分藍籌股由于其合理的市盈率和業(yè)績成長的預期股價將進一步的上漲，這也是所謂的價值挖掘；今年市場機會應該是在廣義上的消費領域相關的板塊上，那些對原料價格上漲不敏感的消費行業(yè)和具有一定技術、品牌壁壘以及一定壟斷優(yōu)勢的消費行業(yè)，如航空、數(shù)字電視等等。電力行業(yè)由于市場需求大增，電力板塊上市公司成長預期良好，股價仍然有待挖掘。另一方面市場的股價結(jié)構(gòu)調(diào)整將繼續(xù)深化，相當部分的個股因為行業(yè)、經(jīng)營管理、體制等諸多原因業(yè)績不良，股價將持續(xù)走弱。因此在選擇個股時應該重點關注上市公司的業(yè)績和成長，也只有那些為數(shù)不多的真正具備價值的公司才能受到市場的追捧。

　　盡管指數(shù)已經(jīng)從1307點低位上升到1600點之上，轉(zhuǎn)入了牛市的陣營，盡管有眾多藍籌股已創(chuàng)了新高，但許多投資人仍然沒有走出熊市的陰影，他們?nèi)匀辉谔潛p，其實正確的投資策略才是贏利的根本保證，在此我們提醒投資人投資的風險時刻存在，任何的買入都應該設定止損，在判斷正確，股票贏利時則需要耐心一些。聯(lián)合證券深南東營業(yè)部馮明波