在化工行業(yè)中，石油化工子行業(yè)在2003年風(fēng)光無(wú)限，行業(yè)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)令人刮目相看，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益大幅提高，行業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均創(chuàng)歷史最好水平。在二級(jí)市場(chǎng)上，石化板塊風(fēng)起云涌，以揚(yáng)子石化、齊魯石化、上海石化和中國(guó)石化為核心，漲勢(shì)驚人，并延續(xù)至今，揚(yáng)子石化、中國(guó)石化、齊魯石化等連創(chuàng)歷史新高，上海石化也創(chuàng)出1997年5月以來(lái)的新高，并紛紛躋身于深滬兩市漲幅榜前列。

　　與石化板塊相比，其他子行業(yè)相形遜色，二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)較為低調(diào)，但值得注意的是，它們同樣因?yàn)樾袠I(yè)的復(fù)蘇而逐漸凸現(xiàn)投資機(jī)會(huì)，化纖行業(yè)尤應(yīng)引起投資者的重視。

　　目前粘膠纖維已經(jīng)發(fā)展為我國(guó)第二大化纖品種，盈利能力相對(duì)行業(yè)其他品種是最強(qiáng)的。2003年中期數(shù)據(jù)顯示其利潤(rùn)占整個(gè)化纖行業(yè)總利潤(rùn)的38.2%，毛利率位居化纖各子行業(yè)第一，達(dá)到18.38%，而行業(yè)平均水平為9.33%。特別是粘膠短纖價(jià)格隨棉花價(jià)格逐步走強(qiáng)及供需缺口的影響，價(jià)格呈大幅上升勢(shì)頭，從2003年初的11000元/噸逐步上漲到9月份的13000元/噸，10月份突破17000元/噸，2004年已上升至17400元/噸。滌綸短纖同樣受到追捧，2004年1月中旬高點(diǎn)價(jià)格距離11000元/噸的大關(guān)只有咫尺之遙，如江浙市場(chǎng)成交價(jià)已經(jīng)上升到了10800元/噸，其他市場(chǎng)的價(jià)格一般在10600元/噸。

　　據(jù)預(yù)計(jì)，2004年度我國(guó)植棉面積為7700－8000萬(wàn)畝，產(chǎn)量為560－580萬(wàn)噸，仍將有160萬(wàn)噸的缺口。由于我國(guó)紡織工業(yè)所用棉花以國(guó)內(nèi)棉為主，2004年棉花市場(chǎng)供不應(yīng)求的狀況仍將維持，并將保持17000元/噸左右的價(jià)格水平,為降低成本，棉紡織企業(yè)將繼續(xù)采用棉型化纖作為替代品，滌綸短纖和粘膠短纖需求進(jìn)一步擴(kuò)大，行業(yè)發(fā)展前景良好。

　　化纖行業(yè)的上市公司主要包括新鄉(xiāng)化纖、山東海龍、*ST丹化、南京化纖、吉林化纖、九江化纖、春暉股份、保定天鵝、湖北金環(huán)、興業(yè)聚酯、龍滌股份、美達(dá)股份、遼源得亨、皖維高新、儀征化纖等。從2003年三季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)看，化纖板塊整體情況尚可，其中新鄉(xiāng)化纖每股收益達(dá)到0.29元，南京化纖每股收益0.33元，山東海龍每股收益0.12元，且都已公告預(yù)計(jì)2003年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)50%以上，吉林化纖、保定天鵝、儀征化纖等也預(yù)測(cè)2003年業(yè)績(jī)將有較大幅度的增長(zhǎng)。建議投資者關(guān)注這些成長(zhǎng)性較佳的品種。

　　個(gè)股關(guān)注新鄉(xiāng)化纖（000949）。公司總股本49057萬(wàn)股，流通A股18582萬(wàn)股，生產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)濟(jì)效益居全國(guó)同行業(yè)前列，主要從事粘膠長(zhǎng)絲和粘膠短纖維的生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品80%銷往國(guó)內(nèi)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主要集中在華中、華東、華南三大區(qū)域，其銷售額占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為53.53%、18.11%、9.59%。公司業(yè)績(jī)優(yōu)良，截至2003年三季度，業(yè)績(jī)同比上升超過(guò)100%，并已規(guī)劃新的產(chǎn)能擴(kuò)張項(xiàng)目，致力于主業(yè)的持續(xù)擴(kuò)張，預(yù)計(jì)3年內(nèi)公司長(zhǎng)絲生產(chǎn)能力將從3萬(wàn)噸/年增長(zhǎng)到4.5萬(wàn)噸/年，為公司未來(lái)業(yè)績(jī)的穩(wěn)定提升埋下了伏筆，其動(dòng)態(tài)及靜態(tài)市盈率都處于偏低水平，有較高投資價(jià)值。

　　從二級(jí)市場(chǎng)來(lái)看，該股沿著短期均線系統(tǒng)緩步盤(pán)升，機(jī)構(gòu)運(yùn)作非常穩(wěn)健，股價(jià)在不知不覺(jué)中已盤(pán)過(guò)2003年上半年高點(diǎn)和2002年“6·24”行情高點(diǎn)，迄今未有加速拉升跡象，可見(jiàn)機(jī)構(gòu)志在長(zhǎng)遠(yuǎn)，近日隨大盤(pán)回落，上周五已有走穩(wěn)跡象，投資者可逢低積極介入。（何克）（夏天/編制）