[世華財訊]上海期鋁1月16日窄幅波動，收盤于日內(nèi)高點附近。中州期貨李靜遠指出，受制于電解鋁生產(chǎn)成本的限制，上海期鋁回調(diào)空間有限。

　　上海期鋁1月16日窄幅波動。早盤受倫敦鋁出現(xiàn)回落的帶動小幅低開，但在下探的過程中受到封底買盤的支撐而出現(xiàn)振蕩回升，午后空頭回補比較活躍推動價格回升速度加快，收盤于日內(nèi)高點附近，有10--40元的小幅漲跌。

　　主力7月合約收于16790元，與15日相同，現(xiàn)貨月2月合約收盤于16390元，小幅回落10元。盤中交投清淡，持倉量變化不大，節(jié)前效應(yīng)明顯，不過減倉主力是空頭方面，這反應(yīng)出空頭對假期的擔心遠遠超過多頭，畢竟大勢仍處于上升循環(huán)之中。

　　上海期鋁在2004年后的幾個交易日里一直表現(xiàn)強勁，與基本面的緊張關(guān)系較大，繼前一段時間氧化鋁供應(yīng)緊張之后，國內(nèi)出現(xiàn)比較嚴重的電力供應(yīng)緊張，受此影響元旦后現(xiàn)貨鋁緊缺狀況加劇。不過，進入本周后隨著春節(jié)的腳步臨近，鋁加工企業(yè)的需求有所減弱，因此，鋁的現(xiàn)貨價格出現(xiàn)小幅的回落.

　　上海華通金屬市場1月14日99.8%的鋁錠價格在16350--16400區(qū)間，純度99.7%的鋁錠價格在16280--16330區(qū)間，下降二、三百元。這一回落走勢有可能延續(xù)到春節(jié)長假之后，但由于成本的限制回落空間也會受到限制。同時，春節(jié)后國內(nèi)鋁的消費會大幅啟動，基于這個原因期貨鋁價在節(jié)前也難有很大的回落空間。

　　滬鋁的回落調(diào)整除了春節(jié)因素外，也反映了技術(shù)上的要求，具有技術(shù)性調(diào)整的特征。滬鋁自元旦前加速上揚以來，具有了1500元左右的漲幅，而缺乏象樣的調(diào)整，超買現(xiàn)象比較嚴重。滬鋁在技術(shù)上呈明顯的調(diào)整形態(tài)，擺動指標向下發(fā)散，MACD紅柱縮短，顯示向上漲動能嚴重不足，因此，調(diào)整行情仍將延續(xù)，可能要到假期之后。不過，均線系統(tǒng)呈良好的多頭排列，顯示中長期依然看好，并且中短期均線會成為調(diào)整過程中的重要支撐區(qū)域。

　　受制于電解鋁生產(chǎn)成本的限制，上海期鋁回調(diào)空間有限。從中長期看，春節(jié)后國內(nèi)進入生產(chǎn)旺季，消費會加快，鋁價的上行會加速。春節(jié)后，投資者仍可擇機介入，相對低位還是會有的。