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一、(CU、AL)：高位整理態(tài)勢
LME三月期銅周三小幅上漲，今日滬銅平開后，呈逐步盤升走勢，午后在大量多頭減倉盤的影響下不斷回落，截至尾盤已經(jīng)喪失全天漲幅，主力合約CU408收在開盤價(jià)24160，減倉6682手。近月合約較為堅(jiān)挺，有少許上漲。從盤口動(dòng)向來看，主力多頭資金仍較為堅(jiān)定，但由于節(jié)日來臨獲利多頭平倉壓力顯現(xiàn)，使得期價(jià)也需消化整理。
國際市場：倫敦金屬交易所(LME)基本金屬周三多數(shù)收高，走勢波動(dòng)較大。交易商稱,市場人士關(guān)注加拿大Highland Valley銅礦勞資談判的進(jìn)展情況。三個(gè)月期銅曾小幅上漲,再度升逾每噸2,400美元關(guān)口,但隨後回吐漲幅.該期約收在每噸2,395美元,終場仍上漲23美元。COMEX 3月期銅收高0.85美分,至每磅1.0940美元,盤中交投區(qū)間介于1.0820-1.1030美元之間。交易商稱,HighlandValley銅礦勞資問題引發(fā)的供應(yīng)面疑慮本周支撐了銅價(jià)上漲.
技術(shù)上：LME三月期銅仍為高位振蕩走勢，圖形上已顯示出雙頭形態(tài),期銅至少需要一定盤整，可能良好的回檔才能為下一步走勢打好基礎(chǔ)；今日滬銅沖高回落，調(diào)整仍為強(qiáng)勢。
基本面上：加拿大鋅礦商Teck Cominco旗下Highland Valley銅礦參加投票的工人中有98%拒絕了資方提出的勞動(dòng)合同方案，這增加了該銅礦工人罷工的可能性；美元的走強(qiáng)對(duì)金屬價(jià)格構(gòu)成一定壓力。上海現(xiàn)貨升水達(dá)300元/噸。春節(jié)長假使滬銅空頭更感被動(dòng)，因?yàn)楣?jié)后消費(fèi)旺季將帶動(dòng)銅價(jià)。操作建議上：多單繼續(xù)持有，明日止損(盈)CU408：24200
深圳中期廣州營業(yè)部：而東
二、天膠(RU)：輕松過節(jié)待整理行情結(jié)束
今日滬膠呈現(xiàn)出沖高回落小幅上漲的格局。早盤主力合約小幅低開之后，價(jià)格出現(xiàn)震蕩上揚(yáng)的走勢，期價(jià)持倉量呈現(xiàn)逐步放大的態(tài)勢。期價(jià)市場多頭氣氛有所增加，但是由于節(jié)日將近投資者最高意愿不強(qiáng)，價(jià)格上升200左右后開始緩慢震蕩下行，尾市出現(xiàn)較多的平倉單使得期價(jià)收低。主力合約持倉量小幅1200余手至75166手。成交增加3萬余手至75166手，報(bào)收于15850點(diǎn)上漲65點(diǎn)。
現(xiàn)貨市場：產(chǎn)區(qū)海口現(xiàn)貨價(jià)格14219元/噸，云南產(chǎn)區(qū)維持在14140元/噸。銷區(qū)市場昨日上漲后，今日價(jià)格漲跌不一，華北天津市場在下調(diào)100至14400元/噸；青島市場今日依舊維持14500元/噸。華東上海維報(bào)價(jià)14500元/噸；華南的廣州14200元/噸，北方的沈陽市場報(bào)價(jià)依舊在14500元/噸。
國際方面：泰國橡膠市場近期價(jià)格有所反彈，泰國曼谷本周RSS3橡膠出口離岸價(jià)格49.45銖／千克，按照39.15銖＝1美元換算，約1263美元/噸。
相關(guān)消息：
1月12至13日，中國與東盟農(nóng)業(yè)合作總結(jié)會(huì)議在海口召開。來自國家農(nóng)業(yè)部及17個(gè)省、市農(nóng)業(yè)方面的負(fù)責(zé)人和專家在這里總結(jié)探討中國與東盟農(nóng)業(yè)合作的有關(guān)事宜。雙方共有6000項(xiàng)產(chǎn)品的關(guān)稅有待廢除，而第一批600項(xiàng)廢除關(guān)稅的產(chǎn)品于今年啟動(dòng)。橡膠沒有包括在首批廢除關(guān)稅的產(chǎn)品之列。
東京膠今日交易行情繼續(xù)呈現(xiàn)下跌走勢。6月份基準(zhǔn)合約收于139.7日元/千克，下跌2.4日元。全日共成交了13584手
技術(shù)圖形上：今日主力月份以長上影的陽線報(bào)收，期價(jià)經(jīng)過兩個(gè)交易日的下跌整理之后，今日小幅上升。長上影表明的陽線表明，期價(jià)的上漲力度較弱，周一的下跌依舊有效，價(jià)格的震蕩整理走勢繼續(xù)橫向延伸。5日10日均線開始走平，到目前為止，市場多空雙方力量進(jìn)入了相對(duì)均衡的狀態(tài)。今日交易較為活躍，成交量出現(xiàn)較大增加。持倉量的先增后減表明投資者對(duì)于市場的觀望情緒在增加，技術(shù)指標(biāo)日KDJ回調(diào)之后開始走強(qiáng)，后期將會(huì)繼續(xù)整理的走勢。
今日RU401合約最后交易日?qǐng)?bào)收于14300點(diǎn)，均價(jià)14086，該價(jià)位和目前的市場有相當(dāng)接近，8118手的持倉量，相當(dāng)于40590噸的膠會(huì)進(jìn)行交割，較11月的35115噸有所增加。這從一定程度上顯示了買方不斷接貨的積極性在增加，至于是否會(huì)減輕庫存的壓力還要看后期這批橡膠的流向，然而這些都只有等到春節(jié)之后了。
總上：國內(nèi)國際現(xiàn)貨市場開始出現(xiàn)走強(qiáng)的跡象，東京膠的小幅下跌走勢短期仍舊延續(xù)。明日是春節(jié)前的最后交易日，價(jià)格依舊整理走勢，短期內(nèi)操作，建議逐步離場觀望，或者短線操作，不宜持倉過年。目前橡膠的整理走勢尚未結(jié)束方向仍不明確，多空因素交雜這些都為來年行情的火爆奠定了基礎(chǔ)。但是節(jié)前不持倉是為了避免風(fēng)險(xiǎn)保持良好的心態(tài)，等待節(jié)后方向明確之后再入市。
操作建議：輕松過節(jié)觀望為宜。
深圳中期廣州營業(yè)部
三、大豆：連豆評(píng)述
15日的連豆市場隨著節(jié)日的臨近，交投逐漸清淡，昨晚CBOT黃豆市場也呈現(xiàn)出高位震蕩的走勢，至尾盤各合約期價(jià)以小幅上揚(yáng)2-4美分報(bào)收，在此支撐下，今日連豆A0405合約早盤以3452開盤，盤間期價(jià)維持著窄幅震蕩的走勢，至尾盤時(shí)以3454報(bào)收。當(dāng)日成交119664手，持倉243696手較昨日減少6936手。M0405尾盤收于2878。
基本面來看，今日黑龍江地區(qū)大豆，豆粕報(bào)價(jià)變化不大，仍然較為的平靜，市場目前較為關(guān)注的是巴西大豆亞洲銹菌病的動(dòng)態(tài)。目前巴西大豆生長情況仍然較好，但由于即將步入開花期，此時(shí)也是最容易感染亞洲銹菌病，為此巴西為防治大豆銹菌成立專門工作小組，以求將損害降至最低。對(duì)于04年來說，巴西大豆能否獲得豐收，非常關(guān)鍵。其一：地域性的關(guān)系，在南美大豆上市時(shí)，此時(shí)的主產(chǎn)國美國與中國大豆正處于生長期，因此04年前三個(gè)季度大豆供應(yīng)主要來自南美。其二：近年以來南美地區(qū)在國際大豆市場的份額大幅提高，據(jù)美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)在2003/04年度，南美大豆的市場份額將升至62%，而美國大豆份額將降至36%，南美在國際大豆市場已起到舉足輕重的作用。其三：隨著全球?qū)Υ蠖剐枨蟮姆�(wěn)步增加，而中，美兩國大豆產(chǎn)量卻難以出現(xiàn)大幅性增長，市場焦點(diǎn)必然是瞄向南美。由此可見南美大豆能否豐收至關(guān)重要。后期南美天氣情況也將是市場的另一炒作題材。
從技術(shù)角度分析，CBOT黃豆3月合約期價(jià)昨晚小幅上揚(yáng)，期價(jià)以841.4美分報(bào)收，當(dāng)日走勢呈低開高走的格局，盤間最高曾上探848美分，整體上漲的格局未變。連豆A0405合約今日日K線圖以小陽線報(bào)收，日均線系統(tǒng)中5日均線運(yùn)行于10日均線之上，21日均線與30日均線粘合向上，MACD指標(biāo)紅柱略為延長，KD指標(biāo)平緩向上運(yùn)行于強(qiáng)買區(qū)。
綜合以上分析，基本面略為偏多，CBOT黃豆上漲格局仍然未變，連豆技術(shù)上仍然呈現(xiàn)多頭趨勢
操作上：連豆多頭仍可繼續(xù)持有，但為了回避節(jié)日長假的風(fēng)險(xiǎn)也可以選擇多頭平倉離場。
A0405止盈位3440
深圳中期廣州營業(yè)部黃兵
四、小麥：小幅回升
本周前四個(gè)交易日，鄭麥期價(jià)先先抑后陽。由于上周小麥期價(jià)的持續(xù)下跌，走勢較弱的近月合約的期價(jià)已經(jīng)向下落下了一個(gè)臺(tái)階。WT405合約的期價(jià)已經(jīng)慢慢接近半年線，本周初段順延上周的弱勢格局，期價(jià)維持弱勢整理，但受外盤走強(qiáng)的影響，鄭麥逐步止跌，最近兩天空頭獲利回吐令期價(jià)有止跌回升的跡象。
由于昨晚外盤麥子下探回升，在一定程度上收復(fù)了上一交易日沖高回落的弱勢格局，維持技術(shù)上的強(qiáng)勢姿態(tài)，中期向好的格局保持良好，這良好的多頭走勢再次使鄭麥多頭找會(huì)了些許的信心，而遠(yuǎn)月的麥子走勢由于上周在近月期價(jià)大幅下挫時(shí)，多頭趨勢仍然沒有遭到破壞，今天多頭的信心恢復(fù)也更快。今日WT409早盤以1781高開，稍作下探后，早盤40分鐘期價(jià)被穩(wěn)步推高，其后全日維持在當(dāng)日高位震蕩整理。盤中最高曾回到1800以上，上摸1801，最低1777，尾市報(bào)收于1797，全日上漲20點(diǎn)，持倉量增加3134手至83246手。走勢上已經(jīng)逐漸回復(fù)前期的多頭格局。而近月的WT405合約今日也是小幅高開，盤中一度下探，尾市10分鐘再次出現(xiàn)空頭大幅平倉離場，期價(jià)旋即收高，前期的下跌趨勢得以扭轉(zhuǎn)。
由于目前國內(nèi)外整體基本面是一致的，CBOT小麥整體盤面呈現(xiàn)近弱遠(yuǎn)強(qiáng)的格局，國內(nèi)情況也與之相當(dāng)，今日遠(yuǎn)月的409合約出現(xiàn)一定的止跌跡象，今日期價(jià)回升，操作上可以少量跟多。目前，鄭麥期價(jià)逐漸止跌后，前期近弱遠(yuǎn)強(qiáng)的特性再次突現(xiàn)，沽近揸遠(yuǎn)的做法不禁符合目前各合約的走勢，也有利于在市場走勢出現(xiàn)變化時(shí)有效的降低風(fēng)險(xiǎn)。
操作建議：近月空頭減倉謹(jǐn)慎持有，WT405止損位設(shè)在1615，WS405止損位在1745。
遠(yuǎn)月WT409建多持有，止損位設(shè)在1780。
中期國際廣州營業(yè)部李志成
五、LME銅：期銅期鋁收低,盤中走勢震蕩
LME基本金屬周四多數(shù)收低,交易商稱此前技術(shù)和匯率因素增強(qiáng)了市場的震蕩走勢。交易商稱,美元走強(qiáng)促使投資者在今日稍早獲利了結(jié),但基本金屬午后下跌,在尾盤吸引買興。三個(gè)月期鎳在每噸14,200美元處遭遇拋售,收盤報(bào)每噸13,800美元.最近期鎳價(jià)格波動(dòng)劇烈。市場注意力仍緊盯在加拿大礦產(chǎn)商Falconbridge在安大略省薩德伯里(Sudbury)的鎳生產(chǎn)基地.該基地工人的勞動(dòng)合同即將于1月末到期,但交易商表示,市場已經(jīng)消化了上述鎳礦工人的罷工因素。本周期鎳交投呈現(xiàn)前所未有的技術(shù)性振蕩走勢,鎳價(jià)自年初的每噸17,720美元回落。三個(gè)月期銅圈內(nèi)交易收?qǐng)?bào)每噸2,359美元,因美元上漲引發(fā)獲利了結(jié),盤中曾一度跌至2,340/335美元,該期約周三收在2,395美元。三個(gè)月期鋁每噸收跌16美元,至1,613美元。三個(gè)月期鋅每噸跌16美元,至1,020美元。三個(gè)月期鉛亦下滑10美元,至每噸728美元。三個(gè)月期錫每噸下跌180美元,報(bào)6,320美元。
六、CBOT大豆：大豆?jié)q跌互現(xiàn)，近期合約走低
周四，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨收盤漲跌互現(xiàn)，近期合約收盤下跌，當(dāng)日交投緩慢，大盤進(jìn)行了牛皮整理。
3月大豆合約未突破上一交易日區(qū)間，當(dāng)日主要是技術(shù)性交易，大盤處于盤整態(tài)勢。市場參與者指出，現(xiàn)貨市場疲軟，加上基金在連續(xù)三個(gè)交易日大舉增持多單后，現(xiàn)在進(jìn)行獲利平倉，給大豆市場帶來壓力，拖累大盤走低。
3月大豆期約收低6.5美分，報(bào)每蒲式耳835美分，5月大豆期約收低5.75美分，報(bào)每蒲式耳837美分。3月豆粕期約收低2.40美元，報(bào)每短噸257.10美元。3月豆油期約收高0.03美分，報(bào)每磅29.87美分。
堪薩斯州Kropf& Love咨詢公司的希德·拉夫認(rèn)為，由于中國進(jìn)口大豆成本昂貴，牲畜行業(yè)對(duì)飼料需求下降，因此中國油廠大豆壓榨利潤非常低，導(dǎo)致美國大豆市場上關(guān)于中國想取消大豆船貨，或者將這些船貨轉(zhuǎn)到2004-05年度或者南美產(chǎn)地的謠言越來越盛。
他表示，中國轉(zhuǎn)而采購南美大豆只是時(shí)間早晚的問題。加上南美大豆基差下跌，也可能給今日大豆市場帶來壓力。
在巴西帕拉納瓜港口，巴西現(xiàn)貨大豆價(jià)格是在CBOT3月大豆期價(jià)上每蒲式耳低了20美分。巴西現(xiàn)貨豆粕價(jià)格是在CBOT3月豆粕期價(jià)上每短噸低了28美元，巴西現(xiàn)貨豆油價(jià)格是在CBOT3月豆油期價(jià)上每磅低了2.90美分。
在美國現(xiàn)貨大豆市場上，大豆升水持平，價(jià)格是在CBOT3月大豆期價(jià)上每蒲式耳加28美分。1月份上半月交貨。周三，大豆升水較上日下跌6美分。
周四美國農(nóng)業(yè)部周度出口銷售報(bào)告中，稱截止到1月8日的一周里，美國大豆凈銷售量為586,400噸，高于業(yè)內(nèi)分析師估計(jì)的20萬噸到40萬噸的范圍。陳豆銷售總計(jì)為466,400噸，新豆銷售總計(jì)為12萬噸。
1月大豆合約當(dāng)日交割181手，歐布瑞恩客戶接下127手，農(nóng)產(chǎn)品谷物接下52手。
基金凈拋空3000到4000手大豆合約。
七、近期公布的國內(nèi)外重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、要聞
1、美國1月10日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至34.3萬人
2、美國勞工部周四公布,12月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)上升0.2%,前月為下降0.2%。扣除食品與能源的核心CPI上升0.1%,前月為下降0.1%。分析師原先預(yù)估,12月CPI成長0.2%,扣除食品及能源的核心CPI成長0.1%。
3、美國商務(wù)部周四公布,美國12月零售銷售成長0.5%,扣除汽車后為成長0.1%。美國經(jīng)濟(jì)分析師原先預(yù)測,12月零售銷售成長0.9%,扣除汽車后成長0.4%。
4、美國股市周四收盤大體持平,強(qiáng)勁的制造業(yè)數(shù)據(jù)、企業(yè)并購預(yù)期及電腦巨擘IBM的良好獲利提振市場,但另一些科技企業(yè)的業(yè)績令人失望,從而限制大盤漲幅.根據(jù)最新數(shù)據(jù),道瓊工業(yè)指數(shù)<.DJI>收升15.48點(diǎn)或0.15%,報(bào)10,553.85,IBM大漲4.11%.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)<.SPX>收漲1.53點(diǎn)或0.14%,至1,132.05.Nasdaq綜合股價(jià)指數(shù)<.IXIC>則收跌2.05點(diǎn)或0.10%,至2,109.08.只果電腦在Nasdaq 100指數(shù)中跌幅居前
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