華夏銀行擬發42億次級債 發行對象鎖定保險公司，將用于補充附屬資本
本報訊（記者謝艷霞）否認再融資傳言未幾的華夏銀行卻于昨天正式公告了擬發行42．5億次級債的議案，并將發債目標對象鎖定為保險公司。這是首家上市銀行宣布發行次級債以補充附屬資本。
盡管華夏銀行上市未滿一年，但其資本充足率在2003年6月底降至8．01％，逼近巴塞爾協議8％的最低標準的邊緣。按照規定，次級債可以補充附屬資本，提高銀行資本充足率。華夏銀行稱，公司董事會審議通過了《關于華夏銀行發行次級定期債務的議案》，定于今年向保險公司定向發行42．5億次級債，期限6年以上，利率為4．5％（可上浮10％）。此議案尚需提請股東大會審議通過并報中國銀監會批準。但華夏銀行發行次級債的懸念已不大。
華夏銀行為何將發債目標鎖定為保險公司，而將其他法人投資者排除在外呢？一家大型保險公司投資部門的人士分析認為，保險公司擁有巨額資金卻苦于投資渠道狹窄，而長期固定收益的次級債不失為保險公司投資的一種選擇。華夏銀行很可能已與兩三家大型保險公司事先溝通，并達成了較好的意向。否則，華夏銀行不會如此鎖定保險公司單一類型投資者。
華夏銀行的次級債是否有吸引力呢？一家保險公司投資部門資深人士稱，銀行次級債的流動性極差，且無任何擔保，如果利率收益不足以彌補流動性風險和信用風險，其吸引力就會減弱。與此同時，債券持有人的索償權排在存款和其他負債之后。此人士認為，華夏銀行應該調高4．5％的年利率，否則與現存的同期限被四大銀行擔保的企業債相比不具競爭力。圖：
吳偉洪 攝
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