國際金融報記者 王方琪 發(fā)自北京

　　自從國家動用450億美元外匯儲備為中國銀行和中國建設(shè)銀行充實資本金后，這兩家銀行就成為各界關(guān)注的焦點。之后，有關(guān)方面?zhèn)鱽硐�息，建行將可能在今年年底完成上市，中行的上市日期依然維持在原來公布的2005年，工行將在2006年上市，農(nóng)行的上市日期也定在了2007年。

　　上市時間表排定之后，剩下的工作就是各大行各自為上市做緊鑼密鼓的準備工作，而首當(dāng)其沖的建行則更是在為上市做最后的沖刺。

　　步伐加快

　　雖然建行早就在為上市作準備，也早知道建行可能最有希望在四大行中率先上市，但當(dāng)這一天真的向自己走來時，還是感覺很突然

　　1月14日，建行一位工作人員告訴記者，建行在這一天召開了一個視頻會議，布置上市前的準備工作。其中強調(diào)的一點，是要加快股份制改革的步伐。

　　“快，真是快！”這位工作人員這樣評價。他說，雖然建行早就在為上市作準備，也早知道建行可能最有希望在四大行中率先上市，但當(dāng)這一天真的向自己走來時，還是感覺很突然。在談到目前的工作狀態(tài)時，他表示，一切都是按照原來的計劃在做，不同的是步伐加快了。從建行被正式確定為股份制改革試點行那天起，明顯感到壓在肩膀上的擔(dān)子重了。

　　另外一位工作人員告訴記者，自從1月6日國家向建行注入225億美元的消息傳出后，經(jīng)常有人來打聽各方面的信息。其實，各個部門都在按照計劃進行著各自的工作，一切都忙碌而又井井有條。

　　建行強調(diào)，該行的公司治理改革計劃從以下幾方面全面展開：確立清晰的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標，實現(xiàn)銀行價值最大化；建立權(quán)責(zé)明確的公司治理結(jié)構(gòu)，有效監(jiān)督經(jīng)營管理行為；構(gòu)建精簡、高效的組織架構(gòu)，提升市場反應(yīng)和管理效率；建立科學(xué)的資產(chǎn)負債管理和財務(wù)管理機制，有效控制費用支出，規(guī)范管理流程；全面提升營銷能力，提升對目標市場與目標客戶的競爭力；深化人事管理體制改革，增強銀行的吸引力和員工忠誠度；以戰(zhàn)略為驅(qū)動，以信息整合為基礎(chǔ)，全面提升科技應(yīng)用水平。

　　同時，建行高層特別傳遞出這樣一個信息———建行在股份制改革中，將把風(fēng)險管理和內(nèi)控機制建設(shè)放到更加重要的位置。

　　上下同心

　　建行2002年底就開始的機構(gòu)調(diào)整和人員分流也在按部就班地進行著。而加速處置不良資產(chǎn)則依然是建行上市前一項重要工作

　　1月8日，建行和花旗集團、武漢大學(xué)主辦了“商業(yè)銀行風(fēng)險管理與內(nèi)部控制論壇”，建行行長張恩照全程參加了為期一天的會議。張恩照在會議期間表示，國家注入225億美元補充建行的資本金，目前，新的資本金已經(jīng)注入到位。國家明確指出股份制改造的核心是要把銀行辦成真正的商業(yè)銀行，國務(wù)院決定建設(shè)銀行實施股份制改造試點，并注入資本金，大大提高了建設(shè)銀行資本充足率，也相應(yīng)增強了抗風(fēng)險能力。那么注資后的建行在做什么呢？本次會議就是在傳遞一個信息，建行將加快改革創(chuàng)新，建立全面的風(fēng)險管理模式，通過股份制改造，把建行建成一個真正的商業(yè)銀行。

　　建行一位工作人員1月14日告訴記者，張行長之所以在非常忙碌的工作中專門抽出一整天時間出席這個會議，就是在聽取國務(wù)院有關(guān)部位的領(lǐng)導(dǎo)、同業(yè)以及專家學(xué)者的各項意見和建議。對于建行來講，建設(shè)成真正的高效運行的商業(yè)銀行是目的，而上市只是達到這個目的的一個手段。建行將把風(fēng)險控制放在重要位置，為此，建行正在加緊建設(shè)一個全面的風(fēng)險管理平臺。

　　此外，建行2002年底就開始的機構(gòu)調(diào)整和人員分流也在按部就班地進行著。

　　而加速處置不良資產(chǎn)則依然是建行上市前一項重要工作。

　　上市猜想

　　為了增加競爭的砝碼，德意志銀行已提出收購部分上市股份，作為對中國建設(shè)銀行具有信心的表示，花旗集團、匯豐銀行與JP摩根也提出了類似要求

　　雖然建行上市已經(jīng)是眾所周知的一件事，但具體如何運作依然給市場留下了許多急待證實的猜想。

　　建行將以何種方式上市？

　　有消息稱，早在2003年2月，建行就在四大行中第一個向國務(wù)院提出上市申請。當(dāng)時的計劃是將國內(nèi)38家分支機構(gòu)與國外的5家分支機構(gòu)和總行營業(yè)部的一些業(yè)務(wù)及資產(chǎn)經(jīng)股份制改造后，組建成立中國建設(shè)銀行股份有限公司，到香港發(fā)行H股，然后再在內(nèi)地發(fā)行A股，最終實現(xiàn)在內(nèi)地和香港兩地掛牌上市的目標，即部分改組上市而并非整體上市。

　　不久后，又傳出建行可能分拆包括上海、浙江、寧波、江蘇和蘇州5家分行的全部業(yè)務(wù)赴海外上市的消息。

　　但近期又有一個建行上市的新版本流傳開來，說是建行又提出了新的股份制改造方案：

　　組建中國建設(shè)銀行集團，下設(shè)股份公司及類似資產(chǎn)管理公司性質(zhì)的公司。將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入股份公司，通過股份制改造后整體上市；而對不良資產(chǎn)則剝離至資產(chǎn)管理公司，不良資產(chǎn)的50%部分由財政撥款解決，其余50%部分由新組建的資產(chǎn)管理公司自行消化。此舉顯然與中國人壽（2628.HK）的上市思路相近。

　　另一個廣為關(guān)注的內(nèi)容是哪家投資銀行將成為建行上市的顧問機構(gòu)。

　　據(jù)了解，目前參加建行海外承銷商競標的包括花旗集團、匯豐銀行、JP摩根、摩根士丹利、德意志銀行以及中國國際金融公司。

　　市場猜測，中金公司最有可能率先勝出，另外還可能再選兩家外資投資銀行和中金公司一起組成建行股票發(fā)行的主承銷團。這些機構(gòu)之所以如此熱心成為建行的上市顧問，是相中了該行1.75億左右美元的顧問費。

　　為了增加競爭的砝碼，德意志銀行已提出收購部分上市股份，作為對中國建行具有信心的表示，花旗集團、匯豐銀行與JP摩根也提出了類似要求。

　　投行人士分析說，預(yù)先協(xié)議買入部分股權(quán)可以減少在香港與紐約出售給投資者的股票數(shù)量，從而促進建行的首次公開發(fā)行。

　　摩根士丹利雖然也在競爭擔(dān)任建行的上市顧問，但投行人士認為，它最有希望在這筆首次公開發(fā)行中獲得主導(dǎo)地位，因此不大可能采用類似的收購股份的策略。

　　經(jīng)濟學(xué)家認為，國有銀行的改革將是今年金融體制改革的重頭戲，而建行的上市將成為其中的亮點。