就在幾周前,LG信用卡公司還在慶幸因獲得8家債權(quán)人緊急注資而免于破產(chǎn),而新年剛過,這家韓國(guó)最大的信用卡公司卻又深陷危機(jī),并一度暫停了從7家銀行的現(xiàn)金預(yù)支服務(wù)。好在這一次母公司LG集團(tuán)作出讓步,在政府與債權(quán)人的雙重壓力下,該集團(tuán)1月9日宣布,同意在必要時(shí)向LG信用卡公司注入3750億韓元資金。盡管在多方的妥協(xié)和努力下,LG信用卡最終得以繼續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn),但這一事件所反映出的嚴(yán)肅金融問題,以及其暫行解決方案可能引發(fā)的深層次危機(jī),恐怕連韓國(guó)政府也心里沒譜,只能走一步算一步了。

　　危機(jī)接踵而至

　　LG信用卡公司首次出現(xiàn)支付危機(jī)是在去年11月下旬。當(dāng)時(shí)公司因資金短缺而被迫停止向持卡人提供現(xiàn)金預(yù)支服務(wù)。在韓國(guó)政府的干預(yù)下,8家債權(quán)銀行同意提供2萬億韓元(約合17億美元)的緊急援助,并將債務(wù)延期,使得LG信用卡免于破產(chǎn)。為了對(duì)債權(quán)人有所交待,LG信用卡隨即出臺(tái)了一系列重組方案。

　　但新年剛過,隨著一筆總額達(dá)4000億韓元的債務(wù)于1月5日到期,LG信用卡再度因資金不足而于1月8日下午開始中斷了從7家銀行的現(xiàn)金透支業(yè)務(wù)。而隨著債權(quán)人、LG集團(tuán)以及政府的商談陷入僵局,LG信用卡公司再度走到了破產(chǎn)的邊緣。

　　LG信用卡危機(jī)首度曝光,便引起了韓國(guó)政府的高度重視,因?yàn)檫@一事件很可能引發(fā)更為嚴(yán)重的金融動(dòng)蕩。政府隨后組織各方商討了一系列解救方案,但由于涉及面過廣,各方難以在短時(shí)期內(nèi)達(dá)成一致,針對(duì)LG信用卡的救助行動(dòng)也一直擱淺至1月初。

　　去年年底,政府曾提出一項(xiàng)總額為42億美元的拯救方案,作為最大債權(quán)人的韓國(guó)Woori銀行和國(guó)有的韓國(guó)發(fā)展銀行希望債權(quán)銀行同意LG信用卡公司延期償還短期債務(wù),并由16家金融機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行聯(lián)合破產(chǎn)清算。由于聯(lián)合清算方案擬大幅注銷資本金,債權(quán)銀行不愿接受這一解決方案,致使12月31日舉行的LG信用卡公司拍賣無果而終。今年,政府與債權(quán)人又推出了一個(gè)由國(guó)有韓國(guó)發(fā)展銀行單獨(dú)管理LG信用卡的方案,但前提是LG集團(tuán)必須負(fù)擔(dān)今后所有可能發(fā)生的LG信用卡公司資金短缺部分的75%。而LG集團(tuán)則對(duì)此堅(jiān)決反對(duì),從而導(dǎo)致LG信用卡再度暫停透支服務(wù)。

　　鑒于LG信用卡公司破產(chǎn)可能給韓國(guó)金融體系帶來的巨大沖擊,韓國(guó)政府不斷敦促LG集團(tuán)盡快接受追加負(fù)擔(dān)資金的方案。迫于壓力,LG集團(tuán)最終在9日與LG信用卡債權(quán)人就調(diào)整后的42億美元救助計(jì)劃達(dá)成一致,就此避免了LG信用卡的破產(chǎn)。

　　并非萬事大吉

　　盡管通過政府出面,以及各方面的讓步,LG信用卡公司最終得以度過難關(guān),但分析人士認(rèn)為,這一事件遠(yuǎn)沒有得到徹底解決,其中的不確定因素以及潛在的嚴(yán)重后果將是無法估量的。

　　首先,就此次解救方案的具體實(shí)施而言,并非會(huì)如預(yù)想般一帆風(fēng)順。雖然LG集團(tuán)承諾在必要時(shí)向LG信用卡注資3750億韓元,但分析師對(duì)其能否兌現(xiàn)諾言表示懷疑。LG集團(tuán)稱,將通過出售公司主席所持的5.46%股份來籌集對(duì)LG信用卡的注資,但此項(xiàng)股份出售所得很可能無法達(dá)到3750億韓元,因而LG集團(tuán)將不得不動(dòng)員旗下其他分支機(jī)構(gòu)來幫助LG信用卡。但問題在于,LG集團(tuán)的電子和化工業(yè)務(wù)已通過一個(gè)獨(dú)立的控股公司分離出去,想要再尋求它們的幫助有一定難度。

　　其次,此次重組方案可能影響韓國(guó)政府的金融業(yè)私有化進(jìn)程。按照最新方案,國(guó)有的韓國(guó)發(fā)展銀行將在LG信用卡持股25%,并一舉成為該公司的大股東。而這有悖于韓國(guó)政府在1997年金融危機(jī)后努力從金融業(yè)脫身的初衷,也被業(yè)內(nèi)人士指責(zé)為銀行私有化的一大倒退。

　　再則,對(duì)于那些每況愈下的債權(quán)銀行來說,最新的解決方案非常不利。按照協(xié)議,16家債權(quán)機(jī)構(gòu)將共同向LG信用卡再注資1.65萬億韓元,并將總值達(dá)2萬億韓元的債務(wù)轉(zhuǎn)為股份,同時(shí)將對(duì)LG信用卡的債務(wù)再延期一年。這些舉措無疑會(huì)放緩各家債權(quán)銀行削減壞帳的步伐。國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)指出,可能因此調(diào)低對(duì)部分韓國(guó)銀行的評(píng)級(jí)。更遭的是,一旦LG信用卡的經(jīng)營(yíng)狀況不能迅速扭轉(zhuǎn),這些債權(quán)銀行可能被迫再度注資,如此形成一個(gè)惡性循環(huán)。

　　都是刷卡惹的禍

　　就其潛在風(fēng)險(xiǎn)而言,LG信用卡危機(jī)很可能是繼1997年亞洲金融危機(jī)后韓國(guó)金融業(yè)遭遇的最大考驗(yàn)。據(jù)估計(jì),LG信用卡一旦破產(chǎn),帶來的經(jīng)濟(jì)損失將高達(dá)27萬億韓元。如此驚人的數(shù)目不僅令人發(fā)問,究竟是什么原因造成今天的殘局呢?為什么不早點(diǎn)采取補(bǔ)救措施呢?

　　信用卡在韓國(guó)的泛濫,實(shí)際上是上次危機(jī)所帶來的直接后果。在經(jīng)歷了1997年的那場(chǎng)危機(jī)后,韓國(guó)銀行業(yè)都開始將借貸目標(biāo)轉(zhuǎn)向普通消費(fèi)者,而這也符合政府鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)消費(fèi)的政策取向。為了盡可能有效地刺激內(nèi)需,政府甚至為刷卡消費(fèi)退稅。到去年為止,韓國(guó)人均擁有多達(dá)4張信用卡。與此同時(shí),信用卡風(fēng)險(xiǎn)控制不力帶來的后果開始逐漸顯現(xiàn)。去年11月份,韓國(guó)8家信用卡公司的用戶有13.5%的透支逾期超過1個(gè)月。政府這時(shí)候才開始提醒銀行加強(qiáng)對(duì)信用消費(fèi)的風(fēng)險(xiǎn)控制,但為時(shí)已晚。

　　在目前的階段,韓國(guó)政府在信用卡問題上面臨著一種兩難的境地:提高對(duì)信用卡的風(fēng)險(xiǎn)控制則意味著抑止消費(fèi),進(jìn)而影響整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；反之,銀行的風(fēng)險(xiǎn)則與日俱增,隨時(shí)可能引起一場(chǎng)全面的金融危機(jī)。這一問題得不到有效解決,LG信用卡公司的危機(jī)就遠(yuǎn)未結(jié)束。

　　作者：記者 朱周良