[世華財(cái)訊]在新年伊始就遭重創(chuàng)、兌其他主要貨幣創(chuàng)下一連串多年新低之后，美元近期前景仍不容樂(lè)觀，究其原因有二：就業(yè)低增長(zhǎng)及低利率。

　　據(jù)道瓊斯1月12日?qǐng)?bào)道，美國(guó)9日公布的疲弱的就業(yè)數(shù)據(jù)令市場(chǎng)震驚，從而使美元短期內(nèi)出現(xiàn)回升的希望幾乎完全破滅。

　　新公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)上月新增就業(yè)人數(shù)僅1,000人，這強(qiáng)化了外匯市場(chǎng)上有關(guān)美國(guó)利率在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)仍將處于低水平的觀點(diǎn)，從而令美元在投資者眼中進(jìn)一步失去吸引力。

　　JP摩根(JP Morgan)駐紐約高級(jí)外匯策略師帕特森(Rebecca Patterson)表示，新的就業(yè)數(shù)據(jù)對(duì)美元來(lái)說(shuō)無(wú)疑是個(gè)糟糕的消息，這不僅在于該數(shù)據(jù)本身，還在于它對(duì)美國(guó)利率走勢(shì)的影響。

　　從匯市近期的歷史情況看，弱于預(yù)期的就業(yè)數(shù)據(jù)通常預(yù)示著美元會(huì)維持一段時(shí)間的疲弱走勢(shì)。

　　Barclays Capital駐紐約負(fù)責(zé)北美業(yè)務(wù)的首席外匯策略師英蘭德(Steven Englander)表示，投資者此前非常相信美元會(huì)出現(xiàn)回升...現(xiàn)在看來(lái)，美元在今后一個(gè)月中將陷入非常困難的境地。

　　英蘭德指出，美國(guó)8月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)減少9.3萬(wàn)人，該消息曾推助歐元在此后一個(gè)月中大幅升值約8美分，至1歐元兌1.17美元。此外，11月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加5.7萬(wàn)人，而經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前的預(yù)期為增加15萬(wàn)人以上，該數(shù)據(jù)令歐元在隨后一個(gè)月中飆升約7美分，至1.2650美元的創(chuàng)紀(jì)錄高點(diǎn)。

　　9日，在12月份就業(yè)數(shù)據(jù)公布后不久，歐元再創(chuàng)新高至1.2870美元，而當(dāng)天美元兌其他主要貨幣匯率也大多下挫至多年來(lái)新低。

　　紐約市場(chǎng)9日尾盤(pán)，美元兌1.2840美元左右，大大高于紐約市場(chǎng)8日尾盤(pán)的1.2761美元。英鎊兌1.8455美元，高于8日尾盤(pán)的1.8354美元。英鎊兌美元9日盤(pán)中一度升至1.8483美元這一新的11年來(lái)高點(diǎn)。

　　美元兌瑞士法郎當(dāng)日一度從8日尾盤(pán)的1.2261瑞士法郎跌至新的7年來(lái)低點(diǎn)1.2169瑞士法郎，但紐約市場(chǎng)尾盤(pán)微幅回升至1.2210瑞士法郎。

　　美元兌日?qǐng)A從8日尾盤(pán)的106.17日?qǐng)A升至106.45日?qǐng)A，但在亞洲交易時(shí)段，由于日本貨幣當(dāng)局進(jìn)行了大規(guī)模的入市干預(yù)，美元兌日?qǐng)A匯率被推高2日?qǐng)A至108.29日?qǐng)A這一近4周來(lái)高點(diǎn)。

　　加息預(yù)期受挫

　　盡管美國(guó)12月份失業(yè)率從11月份的5.9%降至14個(gè)月低點(diǎn)5.7%，但新增就業(yè)人數(shù)極低，令分析師和市場(chǎng)參與者大為震驚，人們對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的可持續(xù)性產(chǎn)生了疑問(wèn)。

　　而對(duì)美元來(lái)說(shuō)更重要的是，該數(shù)據(jù)進(jìn)一步推遲了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(Federal Reserve,簡(jiǎn)稱(chēng)Fed)加息時(shí)機(jī)的預(yù)期，而加息無(wú)疑是為數(shù)不多的有可能扭轉(zhuǎn)美元頹勢(shì)的因素之一。匯豐(HSBC)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，F(xiàn)ed最早會(huì)在2005年實(shí)施加息。

　　就此而言，F(xiàn)ed官員本周(12-16日)將要發(fā)表的一系列演講可能會(huì)對(duì)美元走勢(shì)產(chǎn)生重要影響，特別是如果他們的講話能為市場(chǎng)判斷Fed貨幣政策前景帶來(lái)更多線索的話。Fed主席格林斯潘(Alan Greenspan)將于13日在柏林發(fā)表演講，F(xiàn)ed理事貝南克(Ben Bernanke)此后將于14日在日內(nèi)瓦發(fā)表講話，此外，聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行部分分行行長(zhǎng)本周也將在美國(guó)不同城市發(fā)表講話。

　　事實(shí)上，美元不會(huì)從美國(guó)和歐洲的貨幣決策者那里得到支持。歐洲央行(European Central Bank)行長(zhǎng)特里謝(Jean-Claude Trichet)上周指出，不斷增長(zhǎng)的全球需求應(yīng)有助于歐元區(qū)出口商應(yīng)對(duì)歐元大幅升值帶來(lái)的負(fù)面影響，他的講話明顯在暗示，歐洲央行眼下不會(huì)采取任何措施阻止歐元升值。

　　市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)現(xiàn)在已經(jīng)轉(zhuǎn)移到定于2月6日至7日舉行的七大工業(yè)國(guó)(Group of Seven)財(cái)政部長(zhǎng)會(huì)議上。分析師關(guān)注的是這次會(huì)議上是否會(huì)有什么對(duì)外匯市場(chǎng)匯率波動(dòng)感到不滿的言論。

　　日本貨幣當(dāng)局早已發(fā)出明確的訊號(hào)：它不會(huì)允許日?qǐng)A在不受任何阻力的情況下繼續(xù)大幅升值。日本的干預(yù)匯市行動(dòng)一直是支撐美元的為數(shù)不多的因素之一。

　　市場(chǎng)人士估計(jì)，日本央行(Bank of Japan)上周(5-9日)代表日本財(cái)務(wù)省(Ministry of Finance)動(dòng)用了大約4萬(wàn)億日?qǐng)A資金買(mǎi)進(jìn)美元，以阻止美元跌至106.00日?qǐng)A以下。日?qǐng)A走強(qiáng)使得國(guó)際市場(chǎng)上的日本商品價(jià)格上升，從而使嚴(yán)重依賴(lài)出口的日本經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇受到威脅。

　　這意味著日本政府上周在外匯市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)了約400億美元的頭寸。2003年全年，日本干預(yù)匯市所動(dòng)用的資金共計(jì)約20萬(wàn)億日?qǐng)A，約合2,000億美元不到一點(diǎn)。分析師表示，目前106.00日?qǐng)A可能是日本政府支撐美元匯率的最初防線，但考慮到日本大型出口商的盈虧平衡點(diǎn)因素，105.00日?qǐng)A可能是一個(gè)更為重要的關(guān)隘。

　　一家日本銀行駐倫敦的外匯交易主管表示，日本政府會(huì)像抵御瘟疫般地竭力死守這一防線。

　　交易員警告稱(chēng)，鑒于日本市場(chǎng)12日因公共假日休市，財(cái)務(wù)省可能會(huì)趁市場(chǎng)交投清淡之際進(jìn)一步推高美元，盡力將美元推至遠(yuǎn)離105-106日?qǐng)A區(qū)間的水平。

　　通貨膨脹和貿(mào)易數(shù)據(jù)頗受關(guān)注

　　本周(12-16日)在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，匯市交易員關(guān)注的主要指標(biāo)之一是將于15日公布的12月通貨膨脹數(shù)據(jù)。較低的通貨膨脹數(shù)據(jù)將使市場(chǎng)上的加息預(yù)期進(jìn)一步受到打擊。

　　獨(dú)立市場(chǎng)研究公司4Cast駐紐約的高級(jí)分析師儒斯克(Alan Ruskin)表示，他相信利差仍將是美元走弱的一個(gè)決定性因素。

　　他表示，市場(chǎng)對(duì)短期利率走勢(shì)的預(yù)期至關(guān)重要，他認(rèn)為，作為判斷美元兌歐元走勢(shì)的一個(gè)重要指標(biāo)，美國(guó)和德國(guó)10年期國(guó)債收益率之差仍對(duì)歐元有利。

　　對(duì)外匯市場(chǎng)觀察人士來(lái)說(shuō)，本周另一個(gè)重要的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是定于14日公布的11月貿(mào)易逆差。

　　Brown Brothers Harriman & Co.駐紐約高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Lara Rhame表示，貿(mào)易數(shù)據(jù)通常不會(huì)對(duì)外匯市場(chǎng)有明顯的影響，但鑒于眼下美元處于如此疲弱的狀態(tài)，他認(rèn)為匯市此番對(duì)該數(shù)據(jù)作出的反應(yīng)無(wú)疑會(huì)比平時(shí)要強(qiáng)。

　　美國(guó)每年需要吸引約5,000億美元的凈外國(guó)資本流入，藉此彌補(bǔ)其以貿(mào)易逆差為主的巨額經(jīng)常項(xiàng)目赤字。