新浪財經訊 由中國人民大學金融與證券研究所、野村證券有限公司、中國銀河證券公司、中國證券報共同主辦的第八屆(2004年度)中國資本論壇1月10日在人民大學正式開幕，新浪財經做為獨家網絡支持媒體對本次論壇進行全程直播。

　　以下為國家信息中心發展研究部主任徐宏源在主題論壇一“中國資本市場與國民經濟晴雨表”發表演說

　　主持人：我發現徐教授你現在是處于少數人的地位，但是真理往往是出現在少數人這一邊，你講為什么是？

　　徐宏源：我是做數量分析的，就是用數據說話，我想大家看到這個對應關系的時候，不要以為經濟漲1%，股市也漲1%，這是絕對不可能，我們談的是彈性關系，比如2003年，大家也不要簡單的下結論，它不是晴雨表，你必須做數據分析才能得出結論，去年GDP增長9%，上市公司的利潤增長28%，股市增長10%左右，都是正相關性的。從另外一個層面來講，如果沒有上市公司利潤的高速增長，我們的股市不會上升這么多，在一個區間內，比如彈性關系，在0.8到1之間都是正常，不要一一對應，這個比喻本身是不科學，也不嚴謹的，溫度計量人的體溫是很精確，但是在經濟規律里面，任何比喻都是蹩腳的。這里面有一個科學的方法論的問題，從我的長期跟蹤的研究角度來講，我做了季度分析，從中國有股市以來，它和GDP的增長和上市公司的業績的增長，它的相關性到目前還沒有被打破，從中長期來看絕對是。

　　主持人：現在這個論壇有兩個概念晴雨表和體溫計。晴雨表是外面陽光燦爛心里暖暖胡胡，體溫表是這上漲一度，那兒上漲一度。徐教授，GDP每年猛漲，股市怎么每年猛跌呢？

　　徐宏源：為什么漲那么多，就是因為看很晴，大家有一個預期，預期價格發生了作用，所以在經濟比較快的增長的時候，股市過渡反應。這在世界所有國家是資本市場的共性，在美國90年代從2400點開始漲到漲到11700點，但是經濟漲了多少，經濟每年漲4.7%。在美國肯定是跟經濟高度相關，沒有人懷疑美國的股市是美國經濟的晴雨表，跌的時候也一定會跌破，所以我們這三年盡管調整，我認為是對長期趨勢的一種修正，并沒有改變中國股市向上的長期趨勢，是很正常的。