本報(bào)訊日本研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高橋進(jìn)最近表示，美元兌日元匯率近期的走軟是其長(zhǎng)期回調(diào)過程的一部分。在未來(lái)數(shù)年，1美元或許會(huì)跌至90日元的水平。
高橋進(jìn)指出，以巨額貿(mào)易赤字和預(yù)算赤字為代表的美國(guó)結(jié)構(gòu)性問題在未來(lái)幾年內(nèi)將對(duì)美元走勢(shì)造成負(fù)面影響。即便受到日本有關(guān)當(dāng)局拋售日元的市場(chǎng)干預(yù)支撐，美元也不會(huì)有大的作為。
展望2004年，高橋進(jìn)預(yù)計(jì)美元在6月份之前將跌至100日元，隨后在年底前回升至105日元一線。倘若日本的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)如預(yù)期所料放慢步伐，日元在今年下半年的升勢(shì)將略微放緩。
雖然美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，但其若想填補(bǔ)巨額的經(jīng)常項(xiàng)目赤字，就需每個(gè)交易日有約20億美元的外資流入。
由于對(duì)美國(guó)將在年初上調(diào)利率的希望日漸渺茫，全球投資者依舊對(duì)美國(guó)資產(chǎn)缺乏興趣；同時(shí)人們不禁擔(dān)心，美國(guó)能否吸引到足夠的外資來(lái)繼續(xù)填補(bǔ)其巨額赤字。
高橋進(jìn)表示，美國(guó)出現(xiàn)巨額貿(mào)易赤字的原因是，相對(duì)于日本和歐洲各國(guó)而言，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過于強(qiáng)勁。這種差距導(dǎo)致美國(guó)進(jìn)口增加，以及全球貿(mào)易狀況嚴(yán)重失衡。他指出，美國(guó)希望日本和其他主要經(jīng)濟(jì)體能夠允許它們各自的貨幣升值，以此來(lái)承擔(dān)消除貿(mào)易失衡所產(chǎn)生的代價(jià)。
高橋進(jìn)預(yù)計(jì)，日本財(cái)務(wù)省仍將繼續(xù)大舉入市干預(yù)，以阻止日元大幅走高，從而避免使該國(guó)剛剛起步的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受到損害。他表示，日本貨幣當(dāng)局今年的入市干預(yù)規(guī)模將與2003年創(chuàng)紀(jì)錄的20多萬(wàn)億日元相當(dāng)。
他指出，日本財(cái)務(wù)省盡管知道入市干預(yù)對(duì)遏制美元下挫的效果不大，但依舊一如既往，因?yàn)檫@樣做至少可以使美元的跌勢(shì)有所放緩。
日本財(cái)務(wù)省擔(dān)心，日元走強(qiáng)會(huì)傷及日本出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，因?yàn)槿赵祵?dǎo)致日本商品在海外的價(jià)格上揚(yáng)，或利潤(rùn)減少，同時(shí)還將使日本企業(yè)折合成日元后的海外收益下降。 西文
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