今日滬膠呈現出高開低走，尾市小幅收高的走勢。國家近日公布的減少農業特產稅對價格的走勢產生了一定的影響：2004年1月1日取消國內主產區海南、云南兩大墾區天然橡膠生產的農林特產稅，該稅為8.8%，自2004年1月開始，改為執行5%的農業稅。國家這一政策的出臺，對于維護兩大墾區的利益,起到積極的作用，取消農林特產稅改為執行農業稅，意味 著天然橡膠的生產成本每噸將降低500-600元。主力合約RU407報收于16050下跌15點，成交較上個交易日持平139970手，持倉量增加13000余手，至80872手。

　　現貨市場：產區并未受到降低特產稅的影響今日價格繼續走強，海南產區膠價上漲100至13850元/噸附近，云南產區上漲至13880元/噸。銷區市場今日北方部分地區價格小幅上調，其余低于較為穩定，華北天津市場報14400元/噸；青島市場14400元/噸。華東上海14300元/噸；華南的廣州在14000元/噸。沈陽市場報價14200元/噸。由于停割期的原因，國內的供應量短期可能趨緊，現貨交易商看好后市。

　　周一東京工業品交易所3號煙膠片期貨合約終盤收低。交易商預測橡膠現貨供應將會增加從而引發了多單清算，導致期價下跌。6月份基準合約收于145日元/千克，較12月26日收盤價下降了2.9日元。總成交量為4,758手較12月26日5,194手小幅減少。呈現縮量調整的態勢。

　　滬膠技術面：今日各個月合約均以下影的陰線報收。在連續三根上漲的陽線之后，今日出現的陰線定義為對前三日的回調整理，K線的多頭排列形態仍在繼續。均線系統繼續走勢良好，5日均線繼續上行將對價格的上漲產生支撐。主力月份持倉量大幅增加，投資者對于后期分歧加劇，后期的價格爭奪將會更加激烈。市場交投活躍，成交量繼續放大。技術指標KDJ繼續強勢區域運行。

　　總上：東京盤由于對泰國天氣產生利空的預期，價格小幅回落。國際現貨市場價本周一也回落至1240美元/噸。然而國近期內價格走勢較國際領先，國內減少特產稅的利空對價格并未形成太大影響。滬膠在連續三天上漲之后今日的下跌定義整理。在整理結束之后價格仍繼續走強。

　　操作建議：RU407合約多頭繼續持有，持倉劇增，震蕩幅度可能加大，下一交易日止損位繼續上移：15810

　　深圳中期廣州營業部張智超