大豆日評12.30

　　盤面特征：周一CBOT黃豆期價小幅調整。一月黃豆開盤789美分，最高794美分，最低782美分，收盤784美分，下跌7美分；3月合約開盤797美分，最高802美分，最低789美分，收盤792美分，下跌8美分；大連大豆高開低走，全日呈現減倉整理態勢，大豆405合約以3390開盤，最高上摸3394后期價回落，日低3341，尾市上揚至3362報收。

　　倉量變化：本日連豆405合約成交387172手，持倉量減28046手至246198手。

　　消息面：市場正在等待美國瘋牛病的進一步消息。CBOT交易商認為，如果病牛最終被證實來自加拿大，公眾的疑慮將會減輕，所以政府最終能否實行全面禁止肉骨粉飼料仍然還是個未知數。當天盤前美國農業部分布了因圣誕節假期而推遲發布的一周出口銷售報告，截止12月18日一周中，美國大豆凈銷售量高達220萬噸，其中有74萬噸為2004-05年度裝運的新豆。由于此前市場已經提前消化了這一利多題材，因此對當天盤面影響不大。盤中公布的出口檢驗報告顯示，截止12月25日一周中，美國大豆出口檢驗量為美國大豆出口檢驗量為1724.8萬蒲式耳(46.94萬噸)，低于市場預期的2300-2800萬蒲式耳水平，這對盤面形成一定利空影響。據盤后CFTC公布的持倉報告顯示，截止12月22日，基金持有CBOT大豆凈多單54140張，比前一周增加了2558張。

　　技術面：本輪上漲行情由于啟動速度很快，國內大豆、豆粕期價完全被動跟漲，市場風險明顯加大，多空均很難以合適位置從容建倉。目前CBOT黃豆與豆粕期價仍面臨短期調整壓力，同時等待瘋牛病事態的進一步發展。連豆整體表現弱于外盤，今天的表現就很明顯，不顧外盤黃豆與豆粕期價已經創出今年新高即步其后塵進行調整，究其原因一是11月初以來連豆震蕩幅度明顯大于外盤，多空的較量在近2個月的盤面中始終存在，空頭力量并未有明顯敗于多頭陣營的跡象，只是美國瘋牛病的出現使得CBOT盤面出現了重大利多變化，空頭防線不得不大幅度后撤；二是大多交易者均認同本輪上漲具有典型的消息市特征，對新的上漲趨勢的可持續性持一定觀望態度。

　　操作建議：期價短期調整過程中逢低買進，嚴格止損。

　　基金操作：無。

　　(宋啟虎)

　　天膠日評12.30

　　盤面特征:洗盤走勢。

　　倉量變化：成交量急劇放大，0407成交量放大到9萬8千手之巨。6月持倉量大幅下降，但7月午盤后大幅增倉，主力不但洗盤同時完成遷倉。觀察盤后持倉，我們發現金鵬、天元、西南、遼寧中期等前期多頭席位大幅減持對鎖空單同時增持多單，其中0406和0407累計翻多達6000多手之巨。同時我們發現前期空頭浙江大地大幅減持空單1700余手。通過昨日、今日持倉調整多頭再度完全控制盤面。

　　基本面：東京工業品交易所(TOCOM)天膠市場本周因新年假期休市,將自1月5日起恢復交易。2004年8.8%農林特產稅取消，改為5%的農業稅。

　　技術面：0406預計將再度挑戰跳空缺口上沿15700一線。

　　操作建議：一旦0406重新站穩15460一線繼續買入。可重點關注0407合約。

　　基金操作：早盤開盤不久407合約15450平5手。目前基金空倉。后市繼續逢低買入思路。

　　(崔華)

　　銅日評12.30

　　盤面特征：隔夜LME市場重新開市，價格承接亞洲時段的強勢繼續走高，期鎳再次突破16000美元大關，而期銅表現亦相當強勁，空頭的積極回補和多單買入推動銅價刷新八年高點，最高升至2283美元，終盤以2281美元報收。滬銅呈下探回升的走勢，各合約早盤順勢高開，但場外電子盤遭遇中國拋盤大幅回落，帶動滬銅一路下行，短線投機拋單成為打壓價格的主要力量，滬銅悉數回補昨日高開缺口并繼續下跌；午盤后出現逢低買盤令價格脫離當日低點并穩步回升。主力合約0408早盤開于23300，全日波動區間在23880~23330，終盤報收于23100。

　　倉量變化：主力合約0408今日成交活躍，為125836手，持倉量繼續增加7630手至117364手，多空主力均在積極增倉，但成交排名靠前的幾個席位一如既往的沒留持倉，這表明滬銅當前盤面變化多為短線資金所為，降低了其對外盤當晚走勢的準確性。

　　基本面:無

　　技術面：倫銅技術面表現強勁，多頭排列的均線系統和向好的技術指標均支持銅價進一步上探，下一目標位在2300美元，但該整數關口的阻力更多是在心理上的，技術上并沒有太多實質性意義，而支持位在2250美元附近。滬銅受短線資金頻繁炒作的影響，當日走勢表現可能會與倫銅并不一致，但大勢仍將追隨倫銅的表現繼續向上。經過今日的下調，短期指標得到一定的修正，滬銅表現將會比前期堅挺，短期阻力位在昨日跳空缺口附近，一旦向上突破缺口阻力滬銅仍有望繼續創出新高。

　　操作建議：持多觀望。

　　基金操作：繼續持有0406合約4張中線多單。

　　(魏威)

　　小麥日評12.30

　　盤面特征：今日小麥各合約走勢受到大豆影響而低開數十點，隨后迅速走低。硬麥、強麥主力合約405均下探停板價。全日硬麥弱于強麥。

　　倉量變化：小麥各合約成交活躍，WT405開盤后隨期價的走低，多頭平倉盤不斷涌現，隨后空頭加強打壓力度，使得期價直撲停板。全日持倉勁減6598手。硬麥409合約全日持倉亦減少2148手。

　　基本面：遼寧大連在上周四舉行的招標中買入了11萬噸新作小麥，目的是填補國有庫存。小麥采購的成交價在1680-1698元/噸之間。

　　技術分析及主要技術點位：從圖形上看，今日WT405合約早盤報收一帶有下影線的陰線實體，呈現破位的態勢，但尾盤期價有所回升，說明下檔有所支撐。后市期價可能會出現反復，預計硬麥近期仍將保持區間振蕩走勢。

　　操作建議：不要盲目建立空單，警惕期價反彈，暫時空倉觀望為佳。

　　基金操作：無

　　(宋陽)