21世紀(jì)金融新洋務(wù)59版金融新洋務(wù)·四大行

　　見習(xí)記者李振華北京報道

　　中國四大國有銀行的改革進(jìn)程從來沒有像今天這樣受到人們?nèi)绱硕嗟年P(guān)注。

　　2003年下半年，四大行上市的話題驟然升溫。國務(wù)院已經(jīng)專門成立了國有商業(yè)銀行改革領(lǐng)導(dǎo)小組；12月9日，溫家寶總理訪問美國時再次明確表示，中國國有商業(yè)銀行半年內(nèi)就會開始進(jìn)行大力度的改革。

　　從四大行上市所牽出的如何降低不良資產(chǎn)率、補(bǔ)充資本金等現(xiàn)實(shí)問題，又將國有銀行改革推向核心地帶。種種跡象表明，財政部、銀監(jiān)會將通過多種渠道解決四大行改革難題，發(fā)債、利潤留成、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者和財政注資構(gòu)成了改革的四種戰(zhàn)略選擇。

　　2006年上市？

　　2003年12月1日，銀監(jiān)會主席劉明康在國務(wù)院新聞辦召開的記者招待會上披露，將選擇一到兩家國有商業(yè)銀行首先進(jìn)行改革試點(diǎn)，并在國內(nèi)或海外資本市場上市。翌日，中國銀行副行長張燕玲表示，中行希望成為試點(diǎn)銀行。12月中旬，又有消息傳，建設(shè)銀行正在篩選上市承銷商。而此前11月間，有媒體稱工商銀行已經(jīng)排在上市首發(fā)之列。一時間，四大行上市計劃如云山霧罩，眾說紛紜。

　　對于市場的種種說法，央行和銀監(jiān)會并未給予正面回應(yīng)。

　　早在數(shù)年前，中國銀行等三家銀行就表露過上市的打算。從今年2月開始，四大行又先后提交了股改上市方案。從上市的條件來看，中行與建行兩行似乎先勝一籌。截至2003年9月底，各行公布的數(shù)據(jù)顯示，無論是不良資產(chǎn)比例還是資本充足率，中行與建行都優(yōu)于其他銀行；另外還應(yīng)考慮到，建行可能會留存今年的應(yīng)上繳利潤，以及中行出售中銀香港股份而套現(xiàn)156億元。

　　從上市的必行程序上看，建行的準(zhǔn)備可謂最早。在今年10月間，負(fù)責(zé)建行審計的畢馬威會計師事務(wù)所一審計師稱，建行已有意聘請中金公司作為建行的承銷商之一，并力邀香港惠達(dá)財務(wù)公司等四家機(jī)構(gòu)作為其資產(chǎn)重組顧問，而其外部審計也已于9月間在各分支機(jī)構(gòu)全面展開。不過，他表示，“僅從外部審計角度來看，中國人保上市共耗費(fèi)了大約一年半的時間，建行資產(chǎn)總量比中國人保更大也更為復(fù)雜，其上市審計時間不會少于這個時間。因此，建行上市至少要到2005年之后�！�

　　有消息人士分析，建行和中行可能將會作為首批上市銀行，但時間并不像傳言得那么早，具體將會在2006年前后。

　　不僅如此，四大行如何上市、何地上市，也成為爭論的焦點(diǎn)。這位人士說，對于四大行上市方式有關(guān)部門目前應(yīng)該尚未有成型方案，但建行最有可能在國內(nèi)A股上市，中行最有可能在香港掛牌，而兩家銀行應(yīng)該都采取整體上市的方式。

　　可疑的非信貸資產(chǎn)損失

　　四大行歷來有“泥足巨人”之稱，言指其雖家大業(yè)大，但經(jīng)營機(jī)制與管理體制落后，而最集中的問題為不良資產(chǎn)龐大和資本實(shí)力不足——這些都成為四大行上市繞不過的門檻。

　　銀監(jiān)會于2003年11月公布，截至前三季度，四大行不良資產(chǎn)在五級分類基礎(chǔ)上統(tǒng)計的比例為21.29%，其絕對值為19880億元。

　　日前，銀監(jiān)會發(fā)文指出，2004年元旦后，各銀行都必須全面實(shí)施貸款五級分類標(biāo)準(zhǔn)。該文件針對的，是四大行中“一逾兩呆”思維猶在，許多基層行仍沿著原來的四級分類標(biāo)準(zhǔn)，在實(shí)踐中以貸款逾期和按時付息的情況，而不是以借款人的還款能力來對貸款進(jìn)行分類。

　　四大行還普遍存在不良資產(chǎn)撥備不足的情況。國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所所長夏斌認(rèn)為，按國際審慎會計原則，五級分類中后四類不良貸款應(yīng)提不同比例的損失準(zhǔn)備金，關(guān)注貸款為2%，次級貸款為25%，可疑貸款為50%，損失貸款為100%。按照銀監(jiān)會統(tǒng)計的數(shù)字計算，四大行不良貸款的損失額�熽P(guān)注貸款視同正常貸款忽略不計�牻刂沟�2002年底為12669.45億元，2003年這個數(shù)字也至少超過1萬億元。而此前大部分國有銀行都按財政部規(guī)定的以貸款余額之1%差額提取呆賬準(zhǔn)備金，截至今年9月底，實(shí)際撥備數(shù)額大約不超過按國際標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)計提的15%，也就是說，這部分損失在國有銀行撥備中并未完全覆蓋。

　　另一方面，國有銀行資本充足率不足的問題也很突出。2002年年底，四大行公布的資本充足率分別為中行8.15%，工行5.54%，農(nóng)行更低，建行6.91%。而銀監(jiān)會倡導(dǎo)的最低資本充足率要求為巴塞爾資本協(xié)議規(guī)定的8%。夏斌表示，由于長期以來四大行的呆賬損失和非信貸資產(chǎn)損失還遠(yuǎn)沒有從資本中沖銷，其他不良貸款也沒有按相應(yīng)比例撥足準(zhǔn)備金，因此，2002年的資本充足率統(tǒng)計數(shù)據(jù)還不能與國際標(biāo)準(zhǔn)相提并論。

　　“多年來，銀行應(yīng)收利息、歷年掛賬損失、抵貸資產(chǎn)、實(shí)業(yè)投資和案件損失等因素，形成了約幾千億的非信貸資產(chǎn)損失；同時，不良資產(chǎn)未計提準(zhǔn)備金約有上萬億元。”夏斌說。而2002年底，四大行年報所公布的賬面凈資產(chǎn)總額為5919.9億元。

　　多渠道找出路

　　除了四大資產(chǎn)管理公司以外，四大行自身也在今年加緊了處置不良資產(chǎn)的步伐。11月，中行宣布向花旗銀行出售18億美元不良資產(chǎn)；6月，建行宣布與摩根士丹利簽署合作協(xié)議，向后者出售43億元不良資產(chǎn)包中70%的權(quán)益，并與后者合資成立相關(guān)公司；工行也宣布與高盛成立合資公司處置100億元不良資產(chǎn)。更有消息人士透露，四大行目前正探索不良資產(chǎn)處置的新途徑，信托公司很快將加入這一行列。

　　距離2006年中國銀行業(yè)全面開放的大限不過兩年，而四大行顯然難以在短期內(nèi)消化不良資產(chǎn)與補(bǔ)足資本金，財政注資似乎再次成為不得已之舉。

　　2003年，四大行在股改方案中多次要求財政對銀行注資；10月27日，央行行長周小川也在接受了新華社記者訪問時首次表示，中國將增加對銀行的注資。然而時值今日，國家有關(guān)部門還未明確對四大行的援助計劃。12月，曾有消息稱，央行已同意向四大行注資1300億元，用以核銷不良資產(chǎn)，但很快遭到了財政部的否認(rèn)。而此前一直爭論的不良資產(chǎn)“二次剝離計劃”，已遭金融當(dāng)局的否定。

　　從部分城市商業(yè)銀行和股份制銀行的崛起中，監(jiān)管當(dāng)局看到了引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的功效。11月，銀監(jiān)會主席劉明康宣布提高外資參股中資銀行的比例，并歡迎外資銀行成為國有銀行的戰(zhàn)略投資者。

　　12月初，銀監(jiān)會發(fā)布了次級債券計入附屬資本的通知，為四大銀行補(bǔ)充資本金提供了另一條通道。

　　2004年，相信中國銀行業(yè)的改革會大刀闊斧，但國有銀行上市之路仍然充滿了荊棘與坎坷，其中的變數(shù)難料。